中信银行H股：给你730亿，能重建一个中信银行吗？

中信银行H股：给你730亿，能重建一个中信银行吗？

今天中信银行香港H股收市2.05港币，按0.9折人民币1.85元，总盘子390亿，总市值730亿人民币，市井率0.8。

银行牌照本来就值钱，再加500个网点，大量企业客户资源（中信强项在对公业务），背靠中信集团这棵大树，这些无形资产值多少钱？中信今年利润上150亿，就当是个高点吧，今后平均年100亿可能性是很大的，市盈率才7？

再谈谈几个焦点问题：
1、银行最怕的不良贷款。中信经过上市前的剥离清洗，现在底子还是比较干净的，今年不良有所上升，据内部人士透露，到3季度末不良增加了约30亿，占贷款总量微乎其微。中信一直主张什么优质行业龙头企业的信贷政策，虽然说了跟没说一样，也为业内笑话，但这些年确实抓了一批好企业在手，风险较低，这次金融危机客户受影响不大。房地产贷款总量也不多。
2、次级债等问题。没有次级债，但持有雷曼债券7600万美元，影响5个多亿利润
3、现在总行行长是招行过来的，对合规经营看得很重，据其总行人说一年到头检查，还给人行/银监会评为监管最好的两家银行之一。总的说在中小银行里面是比较规范的。
4、中信上市后扩张比较快，到处布网点，规模增加是利润来源之一。
5、中信集团的支持。这个就不说了，中信是随时可发债的央企。

这样一家银行，值多少钱？给你730亿，你能重建一家中信银行吗？