市场大体按全流通估值

A股的全流通时代逐步到来。截止2008年9月底，流通股本占总股本比在90%的个股为58家, 这些“准全流通”个股约占A股总数的4%。到2010年底，流通股在总股本中所占比例超过90%的股票A股总市值中流通市值占比将达到93%。 由于市场最终将走向全流通定价，这些已经全流通的股票的走势和定位就对后来者们具有启发意义。

厦门证券研究人员提供的全流通指数表明，由全流通股组成的这一指数，从3月起到现在基本和沪深300指数同步。“这说明当前市场已按全流通进行估值。”著名分析师尘浪认为，全流通个股整体和代表全市场指数的沪深300指数保持同步，而典型个股同样也和同板块个股走势趋同。比如建行，看不出和非流通股有什么不一样。

目前全流股里大盘股不少，建设银行601939、宝钢股份600019广州控股600098、东方明珠600832、申能股份600642都是100%全流通，中信证券超过99%，万科A超过97%。这几只位高权重的大盘股表现相当程度上决定了全流通指数的表现。老头我以算术平均来计算的全流通指数，一样与沪深３００指数同步。全流通后的个股并不比大盘弱，至少在现阶段如此。

“市场已按全流通进行估值，但并不等于大小非就不减持了。” 多数分析师都认为，大小非们只是趋势跟随者，他们的估值没有明确的底线。”

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老头还发现一个问题：有些全流通个股的估值也并不低，为什么？
是市场还没真正感受到全流通的压力，＂还把杭州当汴梁＂，还是真的消化了全流通预期？