低PEG的批判

（本老农是原装老农泡洋妞，18日被盗，今要回了，感谢股仔，感谢CCTV，还有MTV）

老头爱批判。经济学整完，来整整股市。所有批判的逻辑基石皆出于投机第一定律：投机市场输家占多数。推论：大家都懂的必然无效。

这个推论的杀伤力太大，足以推翻所有流行思维、流行技术。老头在练就铁布衫之前，还是只挑老外的东西批判。 先从老外的PEG说起。

杰里米 西格尔 《投资者的未来》，提出了“增长的陷阱”。有兴趣的是，彼得林奇的某些选股标准受到了实践的批判

彼得林奇最推崇投资成长股（tenbagger），提出PEG<1的选股策略。西格尔给出的从57年以来表现最好的20只标普500原始成份股，仅有一只符合PEG<1，其他全部是大于1，且多只大于2．

那还是林奇提出PEG<1理论之前，等大师提出这个理论之后，在市场上捕捉符合PEG<1的好股更不容易了——当您兴冲冲发现一只时，千万别碰，那可能不是美女，是人妖。　

西格尔最值得学的思想一是股利再投资的“买入——持有”策略，它改变了“好股”的定义。在全流通时代，有希望迎来股利再投资的时代（只敢说希望，不知有没有波折）。二是批判了对高科技高成长的推崇。