和君“策动”产业资本绝地反击首只民间平准基金即将破题

和君“策动”产业资本绝地反击首只民间平准基金即将破题

赵红梅
国内首只民间平准基金正在日渐成型。
这只基金由和君咨询公司 （下称“和君”）牵头，由十几家上市公司的大股东各出1亿元资金联合建立，是一只以人民币为币种的上市公司维稳基金。目前，该基金方案已经完成法律论证，不日将向证监会正式提出申请备案。
如果该基金顺利获批成立，这支“先行军”可能会对目前很多处于相似境地的产业资本给予一定的启发或示范。
产业资本反击
擅长公司战略策划、资本运作的和君咨询公司董事长王明夫在这半年内注意到一个有趣的现象：很多上市公司老总或者大股东开始对股市的暴跌坐立不安了。
当大盘跌破2000点时，多半股票的价格被“腰斩”，越来越多的上市公司及大股东认为与其听之任之、苦等政府救市，不如主动一些，展开自救行动，想方设法维持公司的股价稳定。
不少产业资本已开始自救，寻找二级市场增持、并购同业的机会。例如 “大小非”承诺不抛售，明确宣示递延禁售期；上市公司从二级市场上回购股份；上市公司大股东增持股份，等等。
天相9月23日的统计数据显示，9月份以来，共有39家上市公司发布增持公告，上市公司大股东和上市公司高管共计增持约1.42亿股。
但不少上市公司仍有“苦”难言。
一位药业上市公司董秘告诉本报，其公司股价在“腰斩”后，公司承诺大非解禁期限递延等手段只能管一时，不具备机动性和长期性。公司大股东想通过二级市场增持股份，但是 “公司股价只剩下去年的零头了，继续下跌，大股东自身利益势必受影响；如果增持，企业业绩恶化、市场不好，增持之后股价仍可能下跌，自身利益届时将会受到双重影响。”上述董秘说，大股东拟用以增持股份的资金量才四五千万，而且大股东搞实业出身，缺乏能够进行判断买入时机等实际操作的金融人才。“再加上大股东12个月内增持不超过2%，否则触发要约收购。同时不得进行短线操作。需要履行的披露程序也较为复杂。公司股价跌了70%了，大股东也只是提议还不敢做，疑疑惑惑的。”
“境外有政府成立的平准基金，我们为什么不成立民间平准基金？”一些上市公司大股东提出。
在此情况下，和君提出成立民间市场平准基金的建议，单个上市公司没有实力成立平准基金，可以借鉴合纵联横的方式，由十几家公司的大股东各出1个亿资金建立一支10亿-20亿规模的人民币维稳基金。
这一提法很快得到不少上市公司的响应。
只求维稳的民间平准基金
本报获得的《维稳基金方案》计划是，和君与某信托公司合作，针对20家（左右）上市公司的大股东发行“和君证券投资信托计划——稳定价值1期”，定向募集资金20亿元（左右）人民币，和君担任投资管理人，定向投资20家公司的股票，收益在出资人之间按出资比例分配，和君提取管理费。
该基金不以盈利为目的，宗旨是维护有价值的公司的市值稳定。
出资比例控制要求为：单个出资人出资额不得超过其净资产的10%，不得超过本基金总额的10%；对单只股票的投资额不得超过其全部股份的25%。
这只基金在合法、合规运作上也承诺不得搞内幕交易、不得操纵市场、不得短线交易，同时参与基金各方不存在战略、关联、同业、产业链上下游等关系。
和君合伙人孙孝立说，出钱的都是上市公司的大股东，不能要上市公司本身的钱，否则大股东增持股份和上市公司回购股份搅在一起，性质就乱了，法律上不好定性。大家的钱凑一起，资金规模能够放大，在必要的时候集中维稳其中一两只股票，等市场稳定住之后，可以找时机减持，套取现金，随时准备维稳下一个。
他透露，从2500点下跌以来到现在，陆陆续续与和君接触的已经有十多家上市公司的大股东了，动议参与这个平准基金的累计资金额已经有八九个亿。目前和君专门成立的法律小组对方案的合规性已经完成了法律论证。在募集的时候，和君将向有关监管部门备案。
一位上市公司高管告诉本报：“和君这样的机构跟上市公司有着咨询合作，通过项目用几个月或半年时间调研掌握情况，上至高管下至员工都有沟通接触，对公司的经营情况基本判断很准确。”
不少有意参与上述基金计划的上市公司高管表示，基金参与方是上市公司大股东，对自己控制的上市公司知根知底，深知自己公司的经营状况和投资价值，出的钱都用来增持这些上市公司的股份，总体来说风险不大。
上述基金的筹备人介绍，具体操作流程上，会参考国家关于大股东敏感期不得买卖股票的规定，遵守各种避免内幕交易、短线交易的规定，做到合法合规。
其次，在投资策略上，投资目标是既定的，主要是投资资金量、买入时机、卖出时机的判断的问题。这个才是考验投资能力的关键，而依赖于和君多年积累的证券市场经验。
英大证券研究所负责人李大宵认为，这只民间性质的市场平准基金一旦获批，将对特定的股票板块起到维稳和市场平准的作用，同时对投资人带来积极心理影响。“基金的投资期限是否足够跨越牛熊周期，是决定其成功与否的关键，同时该基金运作者不以盈利为目的，跟当前市场一般基金运作方式不同，操作风格和模式不同，对人才的选拔至关重要，其次其他出资人不能给这基金操作人压力，干扰正常运作，在市场逆境不给他过多行政和心理压力，也是关键。”李大宵评价道。