可交换债券新政分析（认为是利空的请进来看！）

【 · 原创:青年晓文 -2008-09-08 20:03】　　  
我认为可交换债的利息低于企业债，转股价高于当时股票市场价10%——20%。 
======================================
十有八九就是这样的。

我认为可交换债的利息低于企业债，转股价高于当时股票市场价10%——20%。

股瘦如柴：
你这个推理逻辑我真的是无话可说了。
看一个问题的时候，咱们最好是抛掉受害者意识，只有这样才能客观的分析事情的本质。

重要提示：
我几乎可以肯定十有八九会是这样的情况，不要想着交换价格会低于当时的市价，规则规定的是交换价格不得低于市价的90%，实际上这种情况几乎不会发生，要知道这是给债券附加期权的功能，不可能会付高息的同时还给低于市价的交换价格。

假设，A大股东本来想要以市场价10元减持X上市公司的股票来着。现在有了这个政策，A可以发行可交换债券，交换股票价格12元。

这说法值得商榷

忘了说了,ZJH的每个政策都是利好,而且的确是利好.对已上市的,将要上市的和未来要上市的公司,都是实实在在的利好.但对我等小散是不是利好,只有每个人心中自个去衡量了.别把小散当弱智,弱势不等于弱智.

楼猪的观点,这一条不是利空.这样来推理:买该债券无风险,甚至于可增值\保值,这样是不是也意味着发债券的股票也没风险了.不然干嘛还要换来换去的?既然这股票没风险了,那股市的风险何来?既然这股市没风险了,干嘛跌成这样了?谁见过这世界上没有风险的债券?要是没风险,能叫债券吗?有人为这债券出来担保吗?就靠ZJH的几句话来担保?何况出现在一个经济衰退,甚至于可能萧条的过程中.您不厌其烦的告诉大家,这不是利空,是何用意?有一点无法改变的是,掏大家腰包里的钱的事都是利空,因为没能让大家的资产增值.股市有风险,何况是直接与其相连的债券.真不知道你这样的人是何用心.

【 · 转贴:三点 -2008-09-07 00:15】　　  
第四，发行可交换债将导致该股的下跌。假定某一机构长期持有某支股票，比如宝钢A股。那么该机构面临股票下跌的风险。如果宝钢大非发行可交换债，该机构是继续持有宝钢股票呢？还是抛去股票持有可交换债？傻瓜都知道，持有可交换债，到期股票下跌则可规避股票下跌的风险，如果股票上涨又可换股获得股票上涨的利益，必然是卖出股票购买可交换债。那么可交换债的发行必然引发抛售股票换债，导致股票的下跌。

---------------------------------------------------------------------------------------------
连我家旁边的卖水果的都同意！

今天的市场已经说明了一切

好企业，坏企业各有各的打算。
有利市场结构调整，汰弱留强。

客观！