半年报是上市公司上半年经营业绩的总结，更是上市公司向投资者提交的一份半年"考卷"。对于投资者来说，上市公司半年报是一份难得的投资指导书，不仅要及时阅读，还应当从本文的5方面入手，找到和发现其中的投资"亮点"，从浩瀚的信息中淘到"真金"。
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| 绝招一，看业绩 要扣除非经常性损益
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| 上市公司的业绩当然是第一位的。但不要仅仅当期的每股收益、净利润等数据，还要认真查阅业绩增减的原因。部分投资者只关注那些本期业绩大幅度增长的上市公司，盲目追涨，以致被高位套牢。造成这种结果的原因是有的公司业绩大增，是一些特殊原因造成的，没有延续性。看业绩要扣除非经常性损益项目,看3年来变化趋势。
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| 例如浪莎股份07年中报业绩5.16元，其高收益主要来自债务重组收益，这样的收益势必不能长久，据今年8月6日发布的最新的中报看，08年中期每股收益仅0.18元，股价也从历史高点85元跌至10元附近。
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| 与此类似的还有宁波联合(600051)，发布08年半年报称，公司上半年净利润为5727万元，同比增加3514％，每股收益0.1894元。而根据中报，投资收益就有5778.51万元，但扣除非经常性损益，每股收益仅0.0694元。其他类似的公司还有中体产业(600158)、天邦股份(002124)等。
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表一：业绩暂时暴增股
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绝招四，比较“三费”增幅与净利润增幅营业费用,管理费用,财务费用这“三费”的增幅是否高于净利润的增幅.管理成本是否持续上升也是评价一个公司好坏的标准之一。一般来说净利润增加而“三费”增加幅度不大的公司竞争力强。 比如友谊股份( 600827 )剔除非经营性因素影响后的报告期公司净利润同比增长50%左右，业绩较大幅度增长的同时,而公司期间费用控制得当，公司三费合计同比增长14.63%，低于营业收入的增长幅度，反映了公司业务扩张的同时，实行集约化管理、严格控制成本。 表四：净利润增长，三费降低前20家公司
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绝招三，读“董事会报告”看公司投资情况一些新股、次新股，要注意其募集资金投资项目的进展情况，往往投资项目进展顺利则业绩爆发的可能性就越大。新年度的发展计划也需关注，这样能寻找公司的发展计划中是否存在与市场热点吻合的地方。比如05年中报前后的岳阳纸业( 600963 )，公司募集资金项目效益情况称：“报告期内，公司收购的12万吨系列胶印书刊纸技改项目共生产机制纸10.73万吨，实现主营业务收入49,441.10万元，毛利率为21.18%。报告期内，公司将投资建设的4万公顷纸材原料林基地建设项目一期工程资产及其他林业资产与湖南泰格林纸集团有限责任公司的林业资产合资设立了湖南茂源林业有限责任公司。”而后股价一路飙升复权股价上涨10余倍。 表三：08年上市的新股
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绝招二，扫描“股东人数变化情况”一般说来，可以从股东人数的变化可以寻觅主力活动的蛛丝马迹，察觉到是否存在主力活动，股东人数的减少意味着筹码的集中,而筹码的集中往往伴随着股价的上涨或者机构的看好。当然，股东人数分析的变动性股东人数的数据还会受到股本变动的影响，配股、增发都会影响股东人数的变动，因此股东人数分析研究仅是一个方面。 表二：08中报股东人数减少前10名08中报股东人数增加前10名
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