农产品期货全线涨停！！！

豆油暴跌现货商全胜　多头浙江系"亏了十多亿"
作者：贾华斐  日期：2008/03/17  [已阅读846次] 

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3月7日、3月10日，连续两个交易日，豆油0809合约一开盘就被大手笔空单砸向跌停。该合约在这两天的成交量仅仅分别是4118手和2642手，大笔多单被死死套住，无暇逃生。
这只是本周农产品大战的一个缩影。这一周来期市农产品连续飘绿，小幅飘红的个别品种掩盖不了农产品整体下跌的趋势，价格始终没有回升至前一周的水平。
一轮跌停狂潮过后，前期主力多头浙江永安弃豆油而逃，空头主力中粮期货和国际期货却在此时反手做多。下一个战场，很可能是大豆和豆粕。
空方出手占尽天时地利
3月7日和10日，市场给了空方最大的做空机会。"做空的利润太丰厚了，我们只是顺势出手而已。"空方阵营的主力之一、国际期货的农产品部经理吴星告诉理财周报记者，"资金的吸引，再加上政策的暗示，空方出手的时机十分完美。"
3月3日，八种农产品涨停，豆类为主的农产品站到历史价位最高点。3月5日，财政部宣布豆类进口税减免延期到9月30日。
"原本多空双方都认为在'两会'期间政府是不会进行宏观调控的，没想到出手那么快。"吴星告诉记者，上周一就开始提供的获利空间，再加上政策的对空暗示，本周的出手是理所当然。
尽管吴星否认在当时做空是特别针对于某个对象，但豆油合约0809一连两天开盘即跌停，以浙江系为主的多方难免被套牢在跌停板上。
"浙江系已经亏掉十几亿了！"坊间已开始盛传着这么一则消息。
但几乎所有的浙江期货公司都对理财周报记者表示，他们并没有像外界传闻的那样亏损惨重。浙江新世纪期货的农产品分析师李飚算了这样一笔账：就算是在大豆4500点时入市的，主力0809跌回5000点，目前也还是有500点的利润，更早入市的投资者获利更丰。最大的多头、后期加仓显著的浙江永安期货电子商务部负责人李钊对此的回应则是"盈亏持平"。
浙江系内部"多杀多"
"我们更多的是关注保值，关注何时套保能赚更多钱。就算很多时候被套，但有大量的现货作为支持，我们并不担心。"
吴星笑称，与中粮、中期等这些具有现货背景的交易者相比，浙江系以大笔资金压境，疯狂追多的交易风格在期货市场里是来"shopping"的。
但多方阵营否认自己在"盲目"投资。李钊说："我们的主要客户还是比较成熟的经验投资者，投资方向不会轻易改变，撤退的多为跟风盘。"
不过他也承认，据他掌握的消息，在永安期货选择平仓的投资者中，只有一成左右是被迫平仓，更多的情况是投资者信心已开始不足，"许多客户扛不住，或者不愿意扛了"。
李飚也坦言，"一些对仓位控制不好，一直采取加仓的投资者有可能会损失很大。"另外，多方阵营的分歧有时难免伤及盟军。"其实浙江系不是传说的那样是一股绳，很多时候我们自己都不知道兄弟公司在做什么。"
据李飚透露，最近的多方被套很多时候是"多杀多"造成的：一些多方主动或被迫砍仓，加速盘面下跌，在"买涨不买跌"的心态驱使下，很多原本要做多的投资者会选择继续观望，这样就会造成恶性循环。
有意思的是，在3月13日的豆油持仓榜上，多头第一名变成了前期空头的主力国际期货。
吴星解释道，宏观调控政策所趋，外盘形势不振，热炒因素淡去，致使豆油的大势已去，短期不可能有大的反转，做多更多的是考虑到现货进口的成本。"我们从国外进口成本都要超过12000元，国内才11000多元，内外盘倒挂，肯定是买国内的。"
浙江期货界人士也表达了同样的意见，李飚承认豆油行情转弱已不可避免。3月12日，前期最大多单持有者永安期货已经减5633手多单，增持2121手空单，基本全军撤出豆油0809合约，反手做空。
但在大豆上双方依旧对垒分明。永安期货多头第一，中粮期货空头第一的阵营纹丝不动。在豆粕上，双方也在不断加仓。
吴星认为，与豆油相比，大豆的基本面情况较好，国内进口的形势无法改变，加上前期有一定的超跌存在，所以之后可能会有所回调。而豆粕的后期涨势最好，可能将会是下一个被资金追逐的对象。 

聚焦农产品牛市众生相  

2008-03-06 02:31  

豆油是本轮农产品牛市的领头羊

今年以来，农产品牛市行情轰轰烈烈，谁在这轮行情中大获利？哪些人又是做空的主力？带着这些问题，本报记者采写了下面一组文章，希望对投资者有所帮助。 

做多 浙系资金围猎农产品空头 

⊙本报记者 钱晓涵 

在国内期货市场上，浙江系资金向来以操盘手法凌厉、抱团意识强著称于江湖。两年前在期铜市场，因为持续“战略性空铜”，浙系资金损失惨重。而在卷土重来之后，浙系资金终于在农产品市场收获了一桶桶的“黄金”。 

经历过2006年有色金属大牛市的人都对这段波澜壮阔的行情记忆犹新：国际期铜价格在短短五个月的时间内，从4400美元/吨暴涨至8800美元/吨。从2006年1月份到5月份，以铜为首的全球有色金属价格不断刷新历史纪录。“空铜派”不断地试图阻止趋势的“车轮”，最终却被碾得“粉身碎骨”。 

历史不会简单重复，但总是惊人的相似。进入2008年，以油脂领衔的全球农产品期货正在“复制”当年有色金属暴涨的一幕。2008年第一个交易日，芝加哥商品交易所（CBOT）豆油期货主力合约收报51.28美分/磅，处于历史峰值；但在此后的两个月内，豆油价格丝毫没有停止上扬的步伐，截至3月3日收盘，豆油主力合约涨至70.82美分/磅，涨幅高达38%。 

国内期货市场油脂合约的表现更为“生猛”。大连商品交易所豆油主力合约0805从年初的每吨10488元，最高上涨至3月4日的14896元/吨，涨幅高达42%；1月2日，郑州商品交易所菜籽油期货主力合约0805收报10960元/吨，3月4日0805合约最高冲至15550元/吨，涨幅高达41.2%；同一时期内，棕榈油期货的涨幅也高达39.8%。 

而在这一切的背后，浙系资金的“做多之手”隐隐浮现。在农产品期货的这轮上涨过程中，浙系资金成为了坚定的多头。大商所公布的会员持仓榜透露了一丝玄机，早在1月2日，浙江新华期货就已经是多头老大，持有8864手净多单；浙江天地期货（现已更名为新湖期货）持有3571手净多单紧随其后。到了1月16日，浙江金迪期货也加入了多头阵营，当天收盘持有1829手净多单，排名多头第六。浙江资金开始以“群狼”战术围剿市场上的空头。 

到了1月18日，新华期货颇为意外地平去了7578手多单；1月22日，新华期货甚至反手做空，单日改持3168 手空单，排名空头第三。但事实证明，这仅仅是一次假动作，1月24日，新华期货单日猛增7203手多单，重新回归多头阵营，跟随他脚步的还有浙江天地期货；2月26日，浙江永安期货成为新的多头成员…… 

截至3月4日收盘，浙系资金在豆油上的多头持仓量达到顶峰，在前十名中多头席位中，浙江永安持有13379手、浙江天地持有8491手、浙江新华持有7358手、浙江中大持有1767手。到昨天为止，浙系资金仍然持有很重的多单合约。 

做空 

买卖两难 贸易商套保应对 

⊙本报记者 钱晓涵 

一个投资公司的经理向记者描述了这样一个细节：上周早盘他打算做空豆油，但发现在中粮期货的跑道上已经无法新开空单了，原因是油脂期货的“空方老大”中粮期货空单持仓量巨大，已经达到了交易所的限仓上限。业内人士都知道，中粮期货背后云集了大量现货商。 

仔细观察大连商品交易所公布的持仓数据也可以发现，尽管油脂价格不断创出新高，但中粮期货席位上的空单数量却越来越多。在2月25日至2月29日一周的时间内，豆油合约的平均涨幅超过9.5%，但中粮期货席位上的空单数量却从17946手，增加至26745手。 

在油脂价格不断飞涨的背景下，出于自保的目的，现货商在期货市场上不断抛空，希望在将来行情逆转的时候，期货空单能帮助他们减少损失，“空头不死，多头不止”的期货名言也再次得到了验证，或许正是由于套保企业的不断增仓，多头在油脂市场上发动了一轮又一轮猛烈的进攻。 

面对越来越高的油价，江苏中天顺粮油贸易有限公司业务部副总经理尹燕辉直呼看不懂。连续飙升的油脂价格一度曾令像尹燕辉这样的贸易商喜笑颜开，但春节过后的疯涨行情却让他们开始担忧：油脂价格涨得太快了。 

东海粮油工业张家港有限公司油脂类产品销售部李海华告诉记者，从历史经验来看，豆油价格在春节过后会有一波回调，因为企业的节前采购高峰已经过去，接下来的时间处于消费淡季，所以公司早就做好了油价下跌的心理准备。 

但事实却并非如此，春节长假过后，豆油价格非但没有出现下跌，反而出现了加速上涨的态势，不断创出历史新高，这令大多数按常理出牌的现货商大跌眼镜。 

“现在的情况比较恐怖，一旦油脂价格停止上涨转为调整，贸易商手中的货就会涌向现货市场，那时候遍地是油，大家急于出手，报价可能会竞相杀跌。”上海金杨油脂有限公司邓仁亮对记者表示，正是出于这个考虑，目前贸易商已经不敢在国外签订大的订单，生怕买在了高位，“大家都在观望。” 

“在张家港，很多存放豆油的仓库都已经满了，尤其是棕榈油，几乎可以说到了要爆仓的地步。” 

记者也从市场了解到，贸易商手中拥有大量现货，尽管油价天天上涨，但现货市场买卖双方大多持观望态度，谁也不敢轻易出手，成交量非常稀少；即便有成交，也只是从一个贸易商的手中卖至另一个贸易商名下。但是，只要没有签立大的订单，贸易商手中的豆油就仅仅是“纸面富贵”。 

由于担心“踏空”，手中有货的贸易商普遍不愿意卖掉；但生怕“被套”，贸易商也不敢大肆采购。两难之下，通过期货市场进行套期保值，成为了唯一的选择。 

业内资深人士提醒，虽然在上涨趋势中，投机资金狂赚套保商的钱，但一旦行情出现报复性下跌，主力多头资金将很难找到接盘；而套保商因为手中有空单，能大幅减少现货价格下跌的损失。由于前期获利丰厚，主力多头并不会在意最后阶段的损失，最为尴尬就是追高的中小散户，只要仓位控制不合理，就极有可能遭遇强行平仓，前期盈利毁于一旦。 

2月大宗商品价格涨幅30年来最大

2008年03月04日  来源：上海证券报  

据英国《金融时报》报道，黄金、石油和农产品等各类大宗商品价格在今年2月份的涨幅，创下自上世纪70年代石油危机以来的最大单月涨幅，同时也是半个世纪以来最为强劲的年初表现。
报道认为，大宗商品价格大幅上涨的主因在于，越来越多投资人寻求规避股市和信贷市场动荡，同时，来自新兴市场的强劲需求、普遍存在的供应中断问题以及投资者利用大宗商品对通胀日益加剧和美元疲软进行对冲的兴趣日渐上升，也为大宗商品价格上涨提供了支撑。

报道指出，随着美国经济增长放缓至接近停滞的水平，能源和农产品创纪录的价格可能会加大全球通胀压力，带来“滞胀”风险。上一次全球遭遇这种不利局面是在上世纪70年代。

农产品盛宴席卷期市  

八大品种齐涨停 农产品盛宴席卷期市 3月4日

⊙本报记者 钱晓涵  

昨天，期货市场上演了极为罕见的一幕，八大农产品期货合约收盘全线涨停。大连商品交易所大豆、豆油、豆粕、棕榈油集体创出历史新高，郑州商品交易所白糖、棉花、菜籽油，以及大商所玉米合约也都已涨停报收。期货市场全部十九个交易品种竟有八个涨停，且全都是农产品合约！其异常凌厉的走势对股市农林牧渔板块形成了极大刺激，昨天，以新农开发、 
北大荒、丰乐种业为首的农业股再度大涨，涨幅超过9%以上的上市公司多达九家。 

受国际原油价格站稳100美元/桶影响，发达国家寻求农产品替代能源的冲动越来越强烈，市场普遍预期粮食价格会继续上涨，而这引发了全球农产品期货全线上涨。上周末，美国芝加哥交易所大豆、豆油、小麦等农产品全线创出历史新高，这对国内期货市场形成了极大利多。昨天早盘开盘不久，大商所棕榈油期货就率先封至涨停，主力合约0805被买盘牢牢封在12512元/吨；走势联动性极强的另两大油脂品种豆油和菜籽油紧随其后，先后冲至涨停，主力合约0809分别收报14154元/吨和15388元/吨。值得一提的是，油脂期货进入2008年后的累计涨幅已经超过了50%。 

“领涨先锋”油脂率先发力后，大豆、豆粕合约价格也直逼涨停，而白糖和棉花合约的启动更是将农产品期货的“集体癫狂”推至高潮。最终，沉寂很久的玉米合约也已涨停报收，期货市场总共19个交易品种中，竟有八大品种收报涨停。三大商品期货交易所盘后公布的数据显示，期货市场昨天共成交3664.37亿元，持仓量增加至480.43万手。  

农产品期货的全面开花很快波及股市，年内本就表现抢眼的农业股昨天再度发力，整体涨幅跑赢大盘。市场人士普遍认为，农产品价格已然步入牛市轨道，各类商品的上涨趋势难以改变，这势必对相关上市公司业绩的提升带来极大帮助。事实上，近期屡创新高的农业板块昨天不负众望，和期货市场形成了良好的“互动”。棉花期货的涨停刺激新农开发午后上冲涨停，收报18.88元，创出新高；而大豆、玉米、菜籽油期货的涨停则引发了种子公司有望提价的预期，以丰乐种业为首的一批种业公司昨天涨幅均在9%以上；冠农股份、盐湖钾肥等生产化肥的上市公司同样受益于农产品价格上涨，冠农股份收盘大涨8%以上。 

我也看好中国股市仍然是牛市。

引用采菊一段观点
从管理层的思路和动向看，我估计股市在2015年前，将成为国有企业深化改革的主要平台。根据李荣融在一些公开场合、工作会议和理论研讨会上的公开表态和讲话，我总结如下几个方面：
今后央企的管理构架为：国资委----资产管理公司----上市公司三级管理，这是一条强化上市公司、弱化集团公司（上市公司大股东）的路子，现在国资委在积极鼓励和强调集团公司整体上市、上市公司做大做强上，督导力量在不断增强。在央企整合方面表示，国务院国资委成立到07年的央企整合是自愿整合为主的阶段，08年开始将进入行政强制整合为主的阶段，整合的思路是：强者更强，弱者淘汰，每个行业仅支持前三名。在央企的经营战略问题上，收缩和明确为煤炭、军工等七大骨干行业，不在此列的经营大都被列为整改出售的范畴。在央企改革的保障上，建立了央企国有资本金红利上缴制度，上缴红利用于央企改革成本的支付。在央企整合目标上，在07--10年第二任央企负责人任职期内，150多家央企要整合到80--100家，并计划长远要整合到80家以下。由此观之，万事俱备，就等下刀子了。
国资委要求央企整体上市，将改善央企经营管理的运营制度。目前的央企经过改制后，实行总经理对董事会负责制，但仍然脱不下官场明暗规则和经营管理暗箱操作的紧身内衣，上市后，央企变成社会公众公司，运营操作要求透明化和规范化，业绩评价公开化，干得好有股权激励，数万乃至数十万社会小股东的眼睛烁烁放光地替国资委盯着，一有问题这些小股东就会跳起脚来在股东大会和日常社会舆论中大加鞭责。这无疑是一种制度创新，虽然不能肯定彻底根治顽疾，但可以肯定的是对增强国企肌能有较大好处。

国资委鼓励央企整体上市的方式是：增资扩股和融资收购，这就意味着整上的每家央企是要融资的，要融资必须要得到投资者的认可、股市具备融资能力，必须保持欣欣向荣，所以07年底到08年初国内股市出现动荡、南方出现暴雪灾害的时候，第一个坐不住出来引导股市舆论的就是国资委主任李荣融。

如果原来我是炒房的，那么我现在该考虑改炒股了，如果我的作坊因为人力成本或者人民币升值而举部为艰，或许我也会考虑关了作坊，转而炒股的。这指数能涨到多高阿?

农产品的大涨和雪灾应该有关，到6月份左右粮食应该会继续涨价，因为雪灾使农业几乎绝收

应该说很多资金从楼市和股市流入到期货市场上了，应该是疯狂制造投机行情，并非完全的价格发现！！

按下葫芦浮起了瓢。难办！
随波逐流吧。

农产品期货的全线上涨，本人下午当时有两个很复杂的想法，结论而且是相反的——

1.期货价格有价格发现的功能，因此期货价格的全面上涨，对现货的全面大幅度升水，几乎可以预示着现货价格在未来的上涨势头不可遏制。那么CPI肯定堪忧，那么加息就是必然的。而新兴市场最怕的就是加息，所有的新兴市场的泡沫最后都是在加息中破的。所以大盘很值得担心。

2.从上面推出未来几个月的CPI居高不下，因此负利率的越来越厉害，所以资金在银行一定呆不住，整个社会上的资金泛滥程度会继续提高，对股票市场又有很强的支撑作用。所以大盘又不值得担心。

自相矛盾，请大家砸！