600017的小道消息

在本周的大震荡中， 600017 和 600190 锦州港算是技术形态维持得较好的港口股，不过毗邻的大连港HK2880表现较一般吧。

今天才看到，牛人啊！！

600017 日照港：提价增加2亿净利，贡献EPS超过0.25元／股
日照港 提价增加2亿净利 

□本报记者 欧阳波 
在BDI指数上攻和CPI上行的大背景下，日照港前不久宣布，将于2008年1月1日起调整2008年主要货种港口基本费率，平均上调幅度约为10％，调整货种主要为：铁矿石、内贸煤、铝钒土、水泥熟料等。公司认为，调整后，公司的主营业务收入和毛利率都将相应增长，研究员也认为业绩提升幅度比较大。

同时，长江证券研究员纪云涛指出，目前集团有多个已建和在建项目可纳入上市公司范围，如果收购最终实现，将显著增厚公司业绩。

提高费率提升业绩

日照港提高主要货种港口基本费率，基本在市场预料之中。市场人士认为，结合目前经济运行环境和航运港口经营环境，不排除日照港在未来进一步提价。

中国港口协会相关人士告诉记者，长期以来，中国的港口竞争基本处在低端竞争态势，很多港口为了单纯地追求货物吞吐量，不惜采取杀价竞争的策略来吸引货物，相互杀价行为虽然导致货物吞吐量上去了，但港口的利润却不见同比提高。该人士指出，这种竞争策略变成了行政措施而并非市场措施。

逐渐认识到这种低价竞争策略并非长久之计，各大港口都相继提高了港口基本费率，日照港也在此次提价港口之列。有报道认为，这是公司自1992年以来的首次提价。

长期以来各大港口基本执行着“老皇历”的港口基本费率，在经济运行环境变化后，港口基本费率提升，分析人士认为这也在情理之中，同时相比海运费的上涨，港口基本费率的上升价格无疑是“小巫见大巫”，因此分析人士预计，日照港港口基本费率的提升，不会影响港口的货物吞吐量，而将显著提升公司的业绩。

根据长江证券纪云涛的粗略测算，公司2008年从提价中获得的新增利润约为1.6亿元，贡献EPS约0.25元。

兴业证券的夏福陆在报告中认为，公司装卸业务在公司主营业务里占比较大，装卸业务占比约为86％左右，装卸费率提升10％左右，公司营业收入将有10％以上的增长，公司装卸业务的毛利率将由34.4％提升至约38％以上。将增加公司2008年净利润2.2亿元。

存在整合预期

根据公开资料，日照港集团公司除了拥有日照港股份有限公司外，还有股份一公司、股份二公司、第三港务公司、集装箱公司和岚山港务有限公司等。

根据集团公司“十一五”远景规划，在“十一五”期间，日照港计划总投资约87亿元，计划建成投产10个泊位，新增通过能力1亿吨。预计到2020年，日照港将拥有生产泊位50个，年通过能力达2亿吨，发展成为以大宗散货、油品、集装箱为主兼顾其他散杂货的综合性港口。

根据长江证券纪云涛的调研报告，集团公司目前拥有16个生产经营性泊位和1个客运泊位，主要分布在日照港西区和岚山港区。其中集装箱专业化泊位4个、木片专业化泊位2个、粮食专业化泊位2个、成品油及液体化工专业泊位4个、通用泊位3个、客运和木材泊位各1个。另外，集团还有10万吨和30万吨油码头各一个在建。

对于集团公司拥有的资产，市场普遍预计存在着整合可能。

身为国内最大的矿石码头，日照港(600017.SH)却受堆场能力所限，在铁矿石业务上的毛利一直很低，但近期它的两大举动--11月27日发行88000万元分离交易可转债建设日照港矿石码头二期工程，及12月21日高调宣布将调整2008年主要货种港口基本费率，平均上调幅度约为10%--将为它彻底改变这一窘境。 
受这两大利好消息影响，一向默默无闻的日照港开始受到市场关注。某数据显示，机构资金流入迹象明显，在资金的推动下该股上周股价创出历史新高。 
矿石二期明年4月投入运营 
倒运费将节省三分之二 
日照港此次发行可转债募集的资金用于建设日照港矿石码头二期工程，和与30万吨级矿石泊位相配套的卸船设备及堆取料设备及新建40万平方米的矿石堆场，其他还包括建设日照港中港区护岸工程，收购集团公司建设的日照港西港区二期工程。 
日照港董事长杜传志表示，此次发行可转债将加快建设矿石码头二期工程，进一步优化工艺流程，挖掘堆存能力，降低短倒费用，提高公司的经营业绩。矿石码头二期工程预计明年4月份建成。 
日照港相关工作人员告诉理财周报记者，"日照港是国家规划的矿石运输第一层次港口，实现了与腹地煤与矿之间'钟摆式'节约运输，这一先天地理优势为日照港成为全国矿石运输第一港奠定了坚实基础。" 
"而作为国内最大的矿石码头，我们共有矿石装卸泊位11个，其中世界最大的30万吨级和20万吨级矿石码头各一个，配备有5台世界上最先进的卸船机。但是由于以前堆场能力不足，大部分铁矿石在卸船后需要通过装载机运到距离较远的临时堆场，而产生大量短倒费用，导致铁矿石业务的毛利一直很低。" 
"以上是我们遇到的现实困难，另外日照港附近的钢铁企业众多，铁矿石需求量巨大，未来几年矿石需求也将持续增加。据近几年的数据统计，腹地钢铁企业铁矿石进口量一直占全国总进口量的三分之一以上。目前我国已成为世界上最大的铁矿石消费国。2010年以后，铁矿石进口量仍将处于增长态势，同时，随着船舶大型化趋势的加快，矿石进口也必将向深水港、大港集中，这些对于日照港来说既是机遇也是挑战。事实上，铁矿石从2005年开始已成为日照港股份公司的第一大货种。" 
"因为需求实在旺盛，所以我们希望通过发行可转债来募集资金建造矿石堆场等相关配套设施。"该人士最后向记者表示。 
日照港相关人士对铁矿石需求量的描述得到了兴业证券研究员孙朝辉的肯定。 
孙朝辉表示，日照港铁矿石吞吐量在今后几年增长明显，2004年、2005年、2006年铁矿石的吞吐量分别为580万吨、1580万吨、3980万吨，三年复合增长率超过200%，预计2007、2008、2009年的吞吐量将分别为6000万吨、8000万吨、9000万吨，仍然保持高速度的增长。在2008年，铁矿石的费率也将提升3元/吨。铁矿石二期码头将于2008年中期投入运营，将节约6000万至7000万元的倒运费用。 
"考虑到矿石二期码头将于2008年6月投入运营，原由矿石一期堆场倒运到二期堆场的巨大费用将得到节省，矿石二期完全投入运营后，倒运费将节省三分之二。" 
上述研究员预测2007全年的倒运费约1.2亿元，2008、2009年保守估计将分别节省4000万元(半年)、8500万元的倒运费，上调盈利预测0.07元、0.10元。 
15年来首次上调基本费率 
装卸业务毛利率由34.4%提至38% 
2007年12月21日，日照港再度发布公告称将于2008年1月1日零时起调整2008年主要货种港口基本费率，平均上调幅度约为10%，调整货种为：铁矿石、内贸煤炭、镍矿石、铝矾土、水泥熟料等。调整后，公司的主营业务收入和毛利率都将相应增长。 
日照港装卸业务的费率提升覆盖了几乎全部货种，这是公司自1992年至今15年来的首次提价，市场人士预计公司未来几年继续提价的可能性非常大。而公司装卸业务在公司主营业务中的占比非常大。 
据记者测算，按照营收币种计算，装卸业务占比约86%-87%。经过此次调价，2008年装卸费率平均将提升2.5 元/吨。 
兴业证券研究员孙朝辉认为如果装卸费率提升10%左右，对公司的主营收入、毛利率将产生重大影响。 
该研究员表示，单就装卸费率的提升，公司的营收将有10%以上的增长，日照港装卸业务的毛利率将由34.4%提升至约38%以上。 
按照2008、2009年1.10亿吨、1.30亿吨的吞吐量估算，将增加净利润分别为约2.2亿元、2.6亿元，分别增厚EPS0.34元、0.44元。 
"事实上，自1992年以来装卸费率一直未变动，在秦皇岛港、天津港、宁波港、舟山港、珠江三角洲等港口纷纷提价的情况下，日照港决定于2008年大幅提升各货种的装卸费率。按照2008年吞吐总量为一亿吨计算，费率提升将增加公司净利润超过2.0亿元。"孙朝辉给出了乐观预测。 
"随着BDI指数、CPI指数持续高涨，公司装卸费率未来几年持续提价的可能性很大。公司装卸费率在提价前一直处在全国港口同类货种费率的最低水平，即使2008年提价后，其费率水平也只与环渤海、长三角、珠三角港口的费率大致相当。因此，公司此次提价不会引起货源的分流。日照港2008、2009年的吞吐量仍然会保持高速增长。"孙朝辉对于上述乐观预测作了相应解释。 
国金证券相关报告也指出，费率提升是提高码头经营业绩的最有效手段之一。根据以往集装箱码头费率上调的经验数据，基准费率上调10%，集装箱码头的平均单箱收入将提高7%左右。上港集团此前曾预计公司明年的营业收入将因装卸业务费率上调而增加9亿元。(李晔斌)

太迟看到了，不然也跟着楼主赚点钱。。。。

转股价格14.25，看来费用率提高的消息得到验证了，最近有新的机构进来配置。

600017 日照港：兴业证券预计07－09年0.28元、0.58元、0.75元
日 照 港：费率大幅提升 08、09业绩爆发
来源: 兴业证券　

公司在08年各货种均将大幅提升港口装卸费率，预计费率平均提升2.5元/吨，盈利能力大幅提升。矿石二期码头将于08年中期投入运营，公司业绩在08、09年呈爆发式增长。预计公司07、08、09年的EPS分别为0.28元、0.58元、0.75元。

公司主营大宗散杂货装卸。公司主要从事煤炭、铁矿石、水泥等大宗散杂货码头装卸经营。其中，煤炭吞吐量07年约1200万吨左右，在全国的市场占有率约8%，吞吐量全国排名第四；铁矿石07年预计吞吐量约6000万吨，仅次于青岛，居全国第二位；水泥吞吐量连续数年居全国第一位，预计07年水泥吞吐量为400万吨左右；公司租赁集团公司码头从事镍矿、铝矾土、钢材、水泥熟料等小货种，近几年的发展非常迅速，预计07全年小货种吞吐量约为1100万吨，将成为公司未来盈利新的增长点。

08年装卸费率平均提升2.5元/吨。公司自92年以来装卸费率一直未变动，在秦皇岛港、 天津港 (行情 股吧)、宁波港、舟山港、珠江三角洲等港口纷纷提价的情况下，公司将于08年大幅提升各货种的装卸费率，08年综合费率提升约2.5元/吨。按照08年吞吐总量为一亿吨计算，费率提升降增加公司净利润将超过2.0亿元，预计增厚公司EPS约0.30元。

煤炭吞吐量将趋于稳定。由于受国家煤炭资源出口控制等政策的影响，近几年公司煤炭吞吐量出现了持续性下滑，由2004年的2049万吨下滑为2005年的1947万吨、2006年的1694万吨。预计07、08年、09年的煤炭吞吐量将稳定在1600万吨左右，在全国的市场长有率约稳定在3%左右。由于外贸煤炭下降明显，目前内外贸的比例约为3：1，公司未来外贸煤炭的装卸费率35元/吨将保持不变，内贸煤炭的装卸费率由原15元/吨提升为18.5元/吨，费率提约23%左右。

铁矿石吞吐量保持高速增长。公司铁矿石吞吐量增长明显，2004年、2005年、2006年铁矿石的吞吐量分别为580万吨、1580万吨3980万吨，三年复合增长率超过200%，预计07、08、09年的吞吐量将分别为6000万吨、8000万吨、9000万吨，仍然保持高速度的增长。在08年，铁矿石的费率也将提升3元/吨。铁矿石二期码头将于08年中期投入运营，将节约6-7千万的倒运费用。

水泥吞吐量将稳居第一。公司与山东省内水泥生产大户形成了稳定合作关系，其中大宇水泥、山东水泥在港区建立了大型的分拨中心，预计07年两公司的周转量约400万吨。公司新开发客户中联水泥将在未来年均新增加150万吨的周转量。公司水泥的吞吐量将在未来几年保持全国第一的位次，并且会有高速增长。

资产注入空间巨大。公司现有资产仅占集团公司资产总量不到40%，集团公司新培育的粮食、木片、木薯、集装箱码头增长迅速，盈利状况良好。上述码头资产注入股份公司的可能性极大。

公司目标价18元，给予“推荐”评级。预估公司2007年、08、09年分别为EPS为0.28元，0.58元、0.75元。基于公司良好的成长性，给予“推荐”的投资评级。 (本文来源：兴业证券 ) 

我记得上市时便一直有一个中石化和017合作的题材

主要的想象力：
公司有资产注入预期，从资产总量看，集团资产已经发展到140 多亿，而股份公司的总资产才40 亿元，集团的木片码头、散粮码头由于盈利能力较强，有可能先被上市公司收购。
新的合作伙伴力拓承诺每年带来150万吨的铁矿处理量，直到2010年达到1000万吨。
不过，市盈率在港口中不算低了，07年0.3元，08年0.39元，目前没查到原先的装卸费用标准。。。。

切，算了罢，看看 600227 在10月初的表现就知道，机构阴着呢。