转自鱼大：
换算成RMB2.8-3.1元的中石化肯定没问题。中石化H的波动性有20%；
估计按照3元RMB也就是3.6元港币去计算，也就3600亿市值。
公司资产负债率50%左右波动，账面流动资金也不少，上千亿。股东权益里的现金没道理再给折价。所以它的这家真的太高了。
虽然一季度财报里经营性现金流变成负值了，但一季度不说明问题，指出都放在一季度自然就负了，要看全年的。
相对去年来说，今年上游价格形势更好，完全有理由预期相对去年业绩保持平稳微增的2022年报。
而中石化分红是业绩的70%分两次分掉，非常的慷概大气。
再考虑炼化因素：
今年油价大概率在90美元-150美元波动，已经半年过去了，没有超过130美元。90-130这个是中石化汽油价格最舒适区间。极度舒适区间已经赚到一半的时间了。
下半年大概率还是高位盘整，最低能看到75美元（也许），但是均价应该在85美元以上（大概率90美元），甚至不排除整个欧洲和中东被美国拖下水，油价因为啥刺激涨到最高瞬间180美元。
而130美元以上，中石化的炼化部分盈利就会压缩，甚至亏损。但是它的自营的采掘的利润同样会大量增加，-+目前看营收规模还不能完全相抵，但是采掘的+能抵掉-面因素的一半左右。
万一国家让利，减免部分燃油税，则构成业绩特大利好。
万一发改委调整限价区间，上移至150美元，给中石化松口气，同样对股价构成特大利好。
目前市场消化的是下半年战争因素，可能中国遭遇全球石油禁运，但我个人认为根本不会发生，这一仗，中国输不起，何况是对自己同胞，不会打。
不打有百利。如果要打，其他油气板块，
银行版本，啥都不用想了，直接先腰斩一个再说。
欧洲2035年停止销售汽油车，基本能够确定。但是离2035还有12年。这12年单纯分红都把成本除到0了。手里拿着0成本的宇宙第一国企，坐等转型，不香么？转型完毕，股价只要还能有1元，都是利润率100万倍以上。
今日中石化H独来独往的突然下跌，我加仓到250万（总账户2KW规模），买足够量就停手。下注买定离手。不等3.6-3.65了。
目前油气开采行业走势超级强势，完全和大势无关。大势跌它要涨，大势涨他更要涨。
原因无非是一个：
石油
天然气页岩油板块的 2022年终业绩确定性已经接近于100%了，今年是大增长年，而且这个增长势头很可能还能顺延到2023年上半年。
任何主力，此时介入石化能源采掘板块，根本不愁没有出货的时间和空间。
中石化在20年中，年年盈利，年年分红，分红数量仅6年是相对下降的，其余14年都属于分红越来越多的趋势。
当下，
国际油价景气度再次进入高位趋势，这个趋势说不定又是持续5年的周期，中石化整体业绩是进入景气周期的。
中石化自己自带油气采掘开采业务的，见一季报：
“勘探及开发板块 息税前利润为人民币 114.63 亿元，同比增加 273.1%。”
而中石化主要业务是炼化（将会受到国际油价130美元以上区间的负面影响）
“炼油板块息税前利润为人民币 229.19 亿元，同比增加 15.2%。”
实际上，油价再130美元继续上涨，对中石化整体业绩冲击未必非常大。而且这里面还有很多政策面因素可能会变化。
国内电车普及率快速提升，会不会以后汽油没人用了？飞机还要用优质的航空煤油。
另外，如果汽油真的没用了，那么国际原油价格走势本身就应该反映出来。油价应该归零。
而我们看到的国际油价趋势显然不是归零的趋势，至少也是个箱体振荡，而且很可能还是再也回不到2003年以前的低油价时代去了。
如此，我们去看中石化H，差不多3元RMB出头的价格，2022财年大概率美股分红0.5元，相当于15%的股息（股权登记日前卖出，不参与除权，除权日后买回策略）。2023年目前看，大概率也是高油价年度，至少也能和2021年打平，0.47元分红也很可观了。
如此，中石化H很有可能再2022，2023年度财务分红后，每股被除息1元。
那样成本就只有2元RMB一股了。
节奏感
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