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创业板价格笼子漏洞探讨

20-08-26 22:31 9389次浏览
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创业板增加了连续竞价期间“价格笼子” ,以强化对拉抬打压等异常交易行为的防控,防范股票出现严重异常波动情形和持续过度炒作。《交易特别规定》规定,连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

管理层初衷是好的,但有没有达到效果,我们探讨几个问题。
一、能不能阻止哄抬股价
假设某创业板股昨收价为10.00元,则涨停价为12.00元。主力每隔2%挂大买单。比如 10.20元、10.40元、10.61元、10.82元、11.04元、11.26元、11.49元、11.72元、11.95元分别挂3000手买单。假设卖单比较稀少,我们看看会发生什么情况。
1. 集合竞价10.00元成交
2. 集合竞价后基准价格10.00元,此时10.20元单子有效,则立马10.20元成交。当前股价为10.20元
3. 现在基准价格10.20元,触发10.40元的挂买单有效,按照10.40元成交,股价被拉升至10.40元。
。。。
以此类推,只要卖单少,股价能瞬间被拉升至11.95元。
那么,原先推出的价格笼子抑制操纵的目的能不能达到?

二、成交价的问题
昨收价10.00元,集合竞价10.00元,开盘前有人在10.40元预先挂100手买单。
1. 集合竞价10.00元成交
2. 集合竞价后,某人在10.20元挂3000手卖单。
3. 随着股价的正常攀升,攀升至卖一价为 10.20元,买一价为10.19元。此时在10.40元挂100手的买单有效,进入队列。
5. 此时10.40元的买单明显高于现价10.20元,应该立马成交。由于10.20元有大量卖单,所以撮合价格应该为10.20元。
问题来了,开盘前挂的10.40元的买单,竟然按照10.20元成交了。
惊不惊喜,意不意外?!

上述疑问不知道对与否,欢迎讨论。
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评论(61)
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热门 最新
超级达人

20-08-27 00:27

2
实际目的是多收手续费  这才是真正目的,
超级达人

20-08-27 00:24

0
存着
鸽子斑马

20-08-27 00:07

0
A股就是试验田,说试验田也是符合政策,大力推进资本市场改革创新这一要求,大家也别觉得不舒服,A股存在的目的要明确。然后现在有三种交易规则,主板,科创,创业板,科创的价格笼子机制,结果就是看基本面看估值走趋势。创业板目前算是阉割版的价格笼子机制,2.0版的主板交易机制。这都是创新改革的结果,政策是会继续深化推进的。另外楼主说的问题,在主板上一直有,而且创业板还做了优化,只不过变成了20cm,具有效果放大作用。
wartehill

20-08-27 00:05

0
其实没什么本质区别,2%和0.1%的区别。直接挂涨停和挂卖一,一个区间大范围小,一个区间小范围大!数学上计算没本质区别!相反20%更加情绪化!我觉得交易规则用不了多久就会改!
好好9988

20-08-26 23:58

0
其实是存在漏洞的,不然也怎么还会出现直线拉板
我叫王思聪

20-08-26 23:56

0
星期五主力狂拉,星期一改回20,这绝对是个套利的好方法
我叫王思聪

20-08-26 23:54

0
如果上面卖单少,理论上可以拉到一万
烟卷儿

20-08-26 23:43

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今天试了。会一直挂着不废掉,直到2%以内才会成进入队列。
WuYouu

20-08-26 23:37

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第一天康泰医学最后尾盘几分钟日内三十倍涨幅的表演就已经清楚演示了你这个最后的疑问,就是如果卖一卖二相差十个点,卖一成交以后卖二自动变成卖一,所有打到当下这个卖二变卖一价位的买单都会撮合成交,此时交易机制不受所谓价格笼子机制的约束。

破解注册制价格笼子机制的方法有两个,一个是无限打往上叠价差两个点的买单,一个是无限打掉当下卖一,甭管当下这个卖一曾经是卖五百价位,哪怕还离前一个卖四九九的卖单价位相差一百个点,只要卖五百变成了当下的卖一,打这个相差一百个点的买单一样撮合成交,并没有所谓价格笼子机制的约束,所以不会存在因为卖一和买一相差一百个点,卖一价就永远成交不了的问题,如果仅仅因为买一卖一相差一百个点就买单打不上去成交不了卖一,不认为这个交易机制是个ZHI ZHANG嘛。
我喜欢吃肉肉

20-08-26 23:36

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