第一波国际反弹结束(中国稍乐观)_其乐

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3月19日24：00，笔者率先宣布第一波国际反弹到来。自疫情蔓延，欧美国家对此的恐慌超出预期，连续出现市场危机，各国央行此时果断推出一系列紧急措施，力度之大也超出预期，力度甚至有超出实际影响之嫌。美联储为首，推出空前的组合拳，欧洲、中国、日本等主要经济体，以及所有主要国家都第一时间祭出大招。伴随美联储与14国央行协议等措施，美元流动性改善，3月19日凌晨，根据现金市场走向、黄金与原油等商品的走向，笔者判断美元流动性发生变化，果断宣布第一波国际反弹到来。

随后的市场走势验证了这个判断。各大市场，因各国央行的强力呵护逐步得以恢复，债市、黄金出现缓和，表明恐慌下降，市场当然反弹以应对此前的短期超卖。笔者自3月17日起就反复强调，到来的只是反弹，不可过高预期。因疫情的控制情况尚未可知、对欧美国家经济造成的影响很大。一阵平稳后，目前对待疫情似乎出现乐观倾向，故反弹一直在延续，即便3月31日欧美又开始大跌，笔者也未宣布反弹结束，因市场的补救、理性回归、流动性回归正支持市场。前日欧美大涨，美国三大指数上扬7%以上，有一扫阴霾之意，也可说进入“技术性牛市”。但笔者此时却很纠结。

我们当然期盼世界早日结束这场灾难并为之努力，也为市场中理性与积极的力量喝彩。超卖带来的是难得的机遇，对于一些优质资产，这也许是很好的买入时机，当然我们期盼未来更美好，反弹进入更有力的阶段。但是考量几个因素后，还是倾向于反弹结束：
1）意大利、德国可能已进入拐点，但美国、英国等主要经济体仍然不好预期。疫情反复的风险仍在。全球形势没有明确，复工复产更是会晚于此前预期。
2）欧美损失远超预期。美国仅面上损失估计就达GDP的20%，欧洲主要国家不会低于这个数字。带来的后续影响深远，重新定位的话，欧美市场目前位置不乐观。
3）巴菲特抄底后又认栽出局了。你比巴菲特如何？搞不清楚的时候，多想想自己和巴菲特的差距，会有助于很多网友清醒一些。

中国市场比海外乐观。预计人民币有较强支持。继续看多现金与黄金，黄金在走上1700美元后，下一阶段会有不俗的表现，远期高度不好预测，因强力宽松货币政策是此前没有先例的。
要定论反弹是结束还是继续，目前是一个很难的问题，经过考量后，选择了第一波国际反弹结束的判断。毕竟，对大多数股票资产来说，观望是当前最明智的策略，没有之一。

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