美股研究社
发布时间:03-11 13:38 百家榜创作者,优质原创作者
我相信Gilead的抗病毒药物remdesivir很有可能成为冠状病毒的治疗和疫苗。如果这种情况发生,该药物将成为Gilead股票的主要积极催化剂。
但至少,这种药物极有可能成为最广泛使用的治疗病毒的药物之一,政府囤积的这种药物将成为该股的一个微小的积极驱动因素。与此同时,Gilead收购有前景药物的战略从长期来看应该对公司及其股票有利。
Remdesivir可能成为冠状病毒疫苗
研究人员发现,通过阻止病毒繁殖而起作用的Remdesivir,可以在猴子身上预防类似于冠状病毒的呼吸综合征。具体来说,猴子在感染MERS前24小时接受了remdesivir治疗。6天后,接受药物治疗的猴子“没有表现出”病毒的迹象,而其他未接受药物治疗的猴子都生病了。在对人类细胞的初步实验室测试中,Remdesivir已被证明可以有效地“抑制(冠状病毒)感染”。
与此同时,还有另一个迹象表明,这种药物可能成为冠状病毒疫苗。具体来说,在公司第四季度的收益电话会议上,公司的首席执行官Daniel O ‘ Day说,Gilead的“团队在过去几周一直在夜以继日地工作”来生产这种药物。
这听起来就像Gilead可能想要制造出足够多的这种药物,让它成为一种疫苗,既可以给健康人,也可以给受感染的人。
而且,由于这种药物对埃博拉患者的安全性已经得到了证实,因此,与其他正在研发的疫苗相比,它将拥有巨大的上市时间优势。
评估疫苗收入
流感疫苗每年产生22亿美元的收入,但由于冠状病毒的致死率更高,我认为普通人群接种冠状病毒疫苗的比例要高得多。
例如,我从来没有打过流感疫苗,但我打过冠状病毒疫苗。此外,各国政府可能会寻求储备remdesivir,因为它可能用于抗击其他病毒暴发或治疗感染冠状病毒的未接种人群。
因此,我保守地估计,如果在第一年使用Remdesivir作为冠状病毒的主要疫苗,那么它每年将为Gilead带来66亿美元的收入,而在随后的几年里,它将为Gilead带来50亿美元的收入。第一年之后,疫苗的收入将会下降,因为在接下来的几年里,疫苗的储备将会减少。
该公司2019年的总收入为224亿美元,因此,如果我的估计是正确的,remdesivir可以使公司的收入在第一年增加近30%,在接下来的几年里增加近22%。因此,如果remdesivir成为冠状病毒疫苗,Gilead的股票应该得到一个有意义的提升。
处理是一个积极的催化剂Gilead股票
如果最终有30万人感染冠状病毒,而Gilead平均每人得到1000美元的治疗,那就有3亿美元的收入。如果我们假设各国政府的储备是这个数字的三倍,并且每剂药平均支付1000美元,那么第一年从这种药物中获得的总收入将达到12亿美元。
另外,如果没有疫苗被开发出来,它每年可能从治疗感染者中获得5000万美元的收入,从增加政府储备中获得2500万美元的收入。到2019年,12亿美元将使其收入增加5%,7500万美元将使其收入增长0.3%。在这种情况下,我认为吉利德的股价将比目前水平上涨5%-10%。
Gilead的收购战略是明智的
由于Gilead公司决定推出更便宜的丙型肝炎药物,公司从丙型肝炎药物中获得的收入已经减少,该公司非常明智地获得了有前途的治疗方法。
2017年,该公司收购了一种CAR-T药物Yescarta,用于治疗一种非霍奇金淋巴瘤。路透社(Reuters)最近援引SunTrust分析师的话称,该药物最近在一种名为弥漫性大b细胞淋巴瘤的非霍奇金淋巴瘤(non-Hodgkin’s lymphoma)中赢得了市场份额。
Gilead最近还以49亿美元收购了47家公司(
纳斯达克 指数:FTSV),收购了其领先药物magrolimab。Magrolimab关闭了肿瘤发出的“不要吃我”信号。它处于发展的早期阶段,也可用于治疗弥漫性大b细胞淋巴瘤。
虽然到目前为止,Yescarta的收入令人失望,但该公司仍在努力将其应用扩展到更多的适应度,CAR T的好日子可能还在前面。截至第四季度末,吉利德拥有246.7亿美元现金和253.2亿
美元债 务,但它仍有可能进行一到两笔其他大型收购。
结论
鉴于remdesivir在试验中取得的成功,以及Gilead决定投资大规模生产这种药物,我认为它有65%的机会被用作冠状病毒的疫苗,85%的机会被用来治疗这种病毒。
与此同时,该公司的收购战略在较长时期内应该会产生可观的收益,而根据分析师对2020年每股收益的平均预测,该公司股票的预期市盈率仅为11.5倍。考虑到所有这些因素,我建议现在就买进这些股票。
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