古时候，在江南一带，每当家里有女孩降生、喜添千金之时，父母便会在院子里种上一棵香樟树的幼苗，当抱在怀里的女孩慢慢长成窈窕淑女，那棵香樟树也不知不觉成材，待女儿出嫁时，采其香木制作精致的樟木箱，里面摆上蚕丝被一起作为嫁妆陪嫁，祝愿新婚佳人缠缠绵绵，幸福一辈子，因此香樟树又叫做“女儿树”。2010年12月28日喜得爱女（嘟嘟虎），特立此理财投资帐户作为“女儿树”财商教育范本，伴随爱女（嘟嘟虎）健康成长、财务自由、舒悦生活！
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| （一）投资是一场马拉松，是一生的游戏！华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬二十年，你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你定然是极其富有的人。”这段话充分说明了在证券市场上顽强生 存下来的重要性，时间就是人生最大的杠杆！
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| 人类社会经济发展总是呈现螺旋式向上，前途是光明的，道路是曲折的，这既是历史，也是未来。本杰明·格雷厄姆说：“市场短期是一台投票机，但长期是一台称重机”，市场的短期表现是报价的结果，而长期上则还是会遵从价值的原则，即股票的价格短期可能会异常高和低，但从长期来看，不会离开其价值太远，价格总是围绕着价值上下波动，反映整个市场的证券指数长期来看是一直波浪曲折向上的。研究表明，经济的发展大约是以十年为周期，美国市场的市盈率跌到10倍以下，香港市场的市盈率跌到8倍以下，中国大陆市场的市盈率跌到12倍左右，几乎每10年左右发生一次，到了这个时间节点，就是投资大机会的来临，“天上下金子要用桶来接的”！人一生不过百年，按照十年一次的周期，一个人一生能碰到的投资大机会不超过10次；沃伦·巴菲特有个著名的打孔理论，大意是：一个人一生的投资实际上可理解为用打孔机在一张小卡片上打孔，如果预先想好一辈子只准备打20个孔的话，则每打一个孔时都会非常谨慎和耐心。投资不简单，更不容易！投资如此，人生又何曾不是如此？！投资人生就像是一场力求避免伤筋动骨的长途开车旅行！
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| （二）早在1993年，沃伦·巴菲特就第一次向大家推荐指数基金作为普通投资者的主要投资对象，“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分的专业投资者”，之后又曾多次公开推荐，这也是巴菲特唯一在公开场合多次向大家推荐的投资品种；阶段性持有指数基金是普通投资者最合适和最好的选择！贪婪和恐惧是人性中与生俱来的两大弱点，在资本市场规避风险应始终放在首位，巴菲特说过“我并不试图超过七英尺高的栏杆，我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆”，另一位投资大师菲利普·费雪亦曾经说过“保守型投资人夜夜安枕”。曾经有人问巴菲特的投资秘诀是什么，他的回答是：“投资成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三：坚决牢记第一、第二条”，即投资应尽力避免本金的永久性损失。用于投资的资金，应该是长期无压力的，最好是闲钱，切勿把自己放置在所谓背水一战、置之死地而后生这样一个危险的境地，这应是真正投资者采取的态度；投资的对象最好是不会消失的、永远存在的，且长期来看是一直向上的，证券市场的指数基金就是最符合这样要求的投资对象。
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| 从2016年起，本理财投资帐户以指数基金为主要投资对象，坚持指数基金配置以宽指数基金为主、行业指数基金为辅，国内市场为主、境外市场为辅，每月定期定额被动投资为主、不定期明显低估主动投资为辅的三大投资原则和策略，保守谨慎地进行大周期的被动定投和主动投资，按照10：90比例建立包括指数基金ETF、纯债基金ETF和货币基金 等构成的组合，并根据各指数估值水平进行适当地仓位配置、动态平衡和风险控制。
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| 投资周期：超长期投资（25-30年）（“女儿树”）
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| 投资目标：在夜夜安枕和承担适度风险的前提下，谋求基金资产持续超越市场平均回报水平，力争投资年均复合增长率达到10～15%。
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| 投资理念：安全边际前提下的价值投资
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| 投资指南：保障本金安全，坚持等待机会，耐心把握机会
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| 投资纪律：“一闲四不”（“一闲”是闲钱，“四不”是不借钱、不加杠杆、不做空、不满仓）
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| 投资对象：指数基金+国债逆回购+债券等
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| 投资策略：“止赢不止损”的组合投资
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| 业绩比较基准：上证综指（000001）/沪深300指数（000300）/中证500 指数/基金指数（000011）
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| 投资资金：初始基础本金160000元，2011-2015年每年初新追加投入12000元，从2016年起每年初新追加投入14400元用于每月定额定期定投嘉实300指数基金。
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| 理财账户类型：稳健保守型FOF
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| 本理财投资账户起始运作日：2011年1月1日
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| 2020年01月01日本帐户持仓情况：
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| 嘉实300LOF（170706） 20.2%
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| 广发500 ETF（510500） 22.3%
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| 中证消费ETF （159928） 18.8%
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| 中证医疗ETF （159929） 13.5%
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| 标普红利基金（501029） 15.7%
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| 恒生ETF（159920）2.1%
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| H股ETF （510900） 1.3%
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| 建工转债 0.2%
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| 振德转债 0.2%
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| 仙鹤转债 0.2%
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| 汽模转债 0.2%
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| 基金市值：94.1%
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| 现 金： 5.9%
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| 本理财投资账户基金份额和净值为：
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| 本帐户基金份额：268823份
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| 本帐户基金净值：1.5715元/份
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| （2020年01月01日已新转入2020年度每月定投总资金14，400元）
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| 2019年12月31日收盘比较基准指数情况：
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| 上证综指（000001）：3050.12
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| 沪深300（000300）：4096.58
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| 中证500（399905）：5267.66
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| 基金指数（000011）：6425.03
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| 本理财投资账户管理人简介：男，22年证券投资经验，1997年12月8日证券开户、1998年2月25日买入第一只股票（上海汽车 600104 ），历经1999～2000年科网股风云、2001～2005年长熊、2006～2007年大牛、2008年巨熊、2009～2010年局部牛（熊）市、2011-13年熊市，14-15年的人造杠杆牛、2015年7月开始的长熊。。。。。。
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| 本理财投资账户的投资参考
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| （一）经典投资书籍：
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| 1.《聪明的投资者》本杰明·格雷厄姆
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| 2.《安全边际》赛思·卡拉曼
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| 3.《长赢投资--打败股票指数的简单方法》约翰·博格
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| 4.《乌合之众--大众心理研究》古斯塔夫·勒庞
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| 5.《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂”（即幻想与癫狂）》查尔斯·麦基
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| 6.*7
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| 8、鲁*迅全集
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| （二）指数基金经典投资实践
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| 1.网友“银行螺丝钉”（新著《指数基金投资指南》）
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| 2.网友“ETF拯救世界”
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| （三）动态平衡经典投资实践
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| 1.网友“SOSME”
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| 2.网友“飞泥翱空”
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| （三）2020年投资展望和计划
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| 从国内外政治经济形势来看，。。。。。。。（略）
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| 本理财投资帐户于2015年7月8日清仓退出（只保留2015年1月开启的每月定投沪深300指数基金），观望反思半年后，制定了新一轮大周期投资计划。本理财投资帐户管理人是格雷厄姆的忠实信徒，采用的是10-90方式持仓，从2016年起执行熊市操作方法，以指数基金为主要投资对象，坚持指数基金配置以宽指数基金为主、行业指数基金为辅，国内市场为主、境外市场为辅，每月定期定额被动投资为主，不定期明显低估主动投资为辅的三大投资原则和策略，将账户中的现金部分以1，200元/份等分，根据各指数的估值水平，保守谨慎地重新开始了新一轮大周期的指数基金的被动定投和主动定投，通过定期定额定投指数基金的组合投资、绝对低估指数资产的主动性配置和仓位的控制管理来达到权益性资产配置和规避整体市场的风险，在长期熊市中耐心地按计划逐渐买入目标指数基金，经过4年的操作完成了本账户的较大仓位配置，并且有效地控制了账户的回撤，目前本账户所持有基金仓位为94%，现金仓位为6%。2020年将继续坚持这种稳健保守的投资理念，针对目前市场整体低估的状况，继续执行既定操作原则和策略，进一步优化指数基金仓位，每月15日继续进行中证消费、中证医药行业 指数基金的定期定额被动定投（定投对象为汇添富中证主要消费 ETF、汇添富中证医药卫生 ETF，金额分别为每月1200元）；每月28日继续进行沪深300指数基金、中证500指数基金和中证红利 指数基金的定期定额被动定投（定投对象为嘉实300LOF、广发500ETF 和100红利ETF ，金额分别为每月1200元），并视各指数估值情况将进行仓位的动态平衡调仓，最终达到20-80持仓目标（即本账户所持有基金仓位为80%，现金仓位为20%）。
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| 由于2020年度新股发行仍采用的是二级市场市值配售的方法，而二级市场市值并不包括所持有的基金，因此帐户现金部分的管理仍主要用于国债逆回购实行无风险套利外，将视具体情况进行可转债适当配置，尽责尽力为谋取更高的投资回报。
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| 感谢淘股吧论坛能够提供这样一个能够忠实记录未来家庭主妇理财投资财商教育和长期投资实证记录的平台，感谢股天乐兄和各位朋友的关注和支持，感谢家人的理解和信任。祝大家新的一年里健康快乐、平安如意！
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| 本理财投资账户成立以来历年实证记录链接如下：
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| 1、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2011年证券投资实盘）
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| http://www.tgb.cn/Article/562464/1
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| 2、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2012年证券投资实盘）
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| http://www.tgb.cn/Article/571378/1
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| 3、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2013年证券投资实盘）
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| http://www.tgb.cn/Article/728975/1
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| 4、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2014年理财投资实证记录-第四年）
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| http://www.tgb.cn/Article/938965/1
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| 5、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2015年理财投资实证记录-第五年）
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| http://www.tgb.cn/Article/1146411/9
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| 6、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2016年理财投资实证记录-第六年）
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| http://www.tgb.cn/Article/1399631/1
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| 7、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2017年理财投资实证记录-第七年）
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| https://www.tgb.cn/Article/1612143/1
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| 8、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2018年理财投资实证记录-第八年）
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| https://www.tgb.cn/Article/1878998/1
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| 9、嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2019年理财投资实证记录-第九年）
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| https://www.tgb.cn/Article/2331188/1
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本月初，对本账户定投的嘉实沪深300（ 160706 ）和汇添富中证 主要消费（159928）一笔一笔核实，嘉实沪深300从2015年1月28日开始每月定投，到2020年3月6日，总盈利为18%（当时开始定投这个指数本意是作为封闭式基金定投对比基准的，实际上要是从2011年1月开始月定投就好了）；汇添富中证主要消费从2016年5月15日开始每月定投，到2020年3月6日，总盈利为62%，而截取同样的时间段嘉实沪深300从2016年5月28日开始每月定投，到2020年3月6日，总盈利为15%；再进一步对比一下：嘉实沪深300指数基金（160706）从2015年1月28日开始每月定投，到2020年3月6日总盈利为18%，而沪深300指数（000300）从2015年1月28日到2020年3月6日涨幅为17.4%，两者差不多。汇添富中证主要消费（159928）从2016年5月15日开始每月定投，到2020年3月6日总盈利为62%，同期中证消费指数（ 000932 ）涨幅为128%，而截取同样的时间段嘉实沪深300从2016年5月28日开始每月定投，到2020年3月6日总盈利为15%，同期沪深300指数（000300）涨幅为35%。可以看出，中证主要消费指数及相关指数基金是最优秀的指数，尽管波动也不小，因此从本月起增加定投1次中证主要 消费ETF（即月中和月底各1份）。
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今日买入嘉实300LOF指数基金（ 160706 ）1100股，价格1.085元；买入中证 红利ETF（ 515180 ）1300股，价格0.948元；汇添富中证主要 消费ETF（159928）400股，价格2.994元（2020年3月定期定额定投）（3月27日收盘沪深300的最新PB=1.38，滚动PE=12.12，股息率=2.50%； 中证红利的最新PB=0.87，滚动PE=7.24，股息率=4.76%；中证主要 消费行业指数最新PB=5.25，滚动PE=30.98，股息率=1.40%；据中证指数官网）
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今天以价格0.916元主动回补买入代表 中证红利的 100红利3，000份。（3月20日收盘中证红利的最新PB=0.85，滚动PE=7.05，股息率=4.88%；据中证指数官网） 。
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极端情况下，盈利会有下跌，可能市盈率会提高。但对宽基指数来说净资产不会下跌，看市净率还是有效的。 金融危机的时候， 标普500大跌，但市盈率因为成分股倒闭，提升到八九十倍，但市净率还是在低位的。到时候综合看一下估值指标即可。 常用方法有三种： 1.若市盈率失效，则看市净率。 2.看席勒市盈率，也就是多年平均盈利计算出来的市盈率，这可以减少了某一年盈利下降的影响。 3.看巴菲特指标，也就是证券化率，市值/GDP。 这三个都可以在盈利不稳定的时候，提供相对稳定的估值参考。
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今日申购成功中签华安转债（110067）和搜特转债（128100）各10张，价格100元/张
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鉴于已经开发有中证800指数基金（沪深300+ 中证500），且沪深300指数和中证500指数有很大相关性，从节省定投费用和分散定投波动两方面综合考虑，本账户继续定投沪深300指数和中证500指数两只宽指数基金，但调整两者的月定投时间；另外考虑到主要 消费行业指数为国内外最优秀的行业指数（本账户定投也已证实这一点），因此从本月起每月增加定投中证主要 消费ETF1次。即从本月起，本账户每月15日定投对象为汇添富中证 主要消费ETF（159928）、汇添富中证 医药卫生ETF（ 159929 ）、广发 500ETF指数基金（ 510510 ）各1份，每月28日定投对象为汇添富中证主要消费ETF（159928）、嘉实300LOF指数基金（ 160706 ）、易方达100 红利ETF（ 515180 ）各1份。 今日买入汇添富中证主要消费ETF（159928）400股，价格2.951元；买入 广发500ETF指数基金（510510）800股，价格1.524元；停止定投买入汇添富中证医药卫生ETF（159929）（中证医药指数已处于高估区域）（2020年3月定期定额定投）（3月13日收盘中证主要消费行业指数最新PB=5.31，滚动PE=31.31，股息率=1.38%；中证医药卫生行业指数最新PB=4.17，滚动PE=37.98，股息率=0.78%；中证500的最新PB=1.87，滚动PE=21.31，股息率=1.30%；据中证指数官网）
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为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠 金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。
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漫长一夜 美股大崩盘：狂泻2353点暴跌10%！特朗普安抚、7万亿紧急救市都没用 2020年03月13日 07:01 来源： 中国基金报 摘要漫长一夜 美股大崩盘：狂泻2353点暴跌10%！特朗普安抚、7万亿紧急救市都没用昨夜，全世界都被美股震惊了，一周两次股市熔断，巴菲特老爷子活了80多岁才见过三次熔断，基金君一个星期内就经历过2次。本以为是黑色星期一，没想到是黑色一星期。本想在这个股市挣点钱，结果被拉去见证历史。(中国基金报) 昨夜是漫长的一夜。 先给大家看一个段子：2019年，美股牛死了。2020年，美股牛死了。 昨夜，全世界都被美股震惊了，一周两次股市熔断，巴菲特老爷子活了80多岁才见过三次熔断，基金君一个星期内就经历过2次。本以为是黑色星期一，没想到是黑色一星期。本想在这个股市挣点钱，结果被拉去见证历史。 美股再次熔断：跌幅创1987年股灾以来之最 美联储紧急救市：出手1万亿美元 受疫情全球扩散影响，美股再次创造历史。道指、纳指、标普集体跌破7%，继周一后再次触发熔断，暂停交易15分钟。恢复交易后，三大指数进一步下跌，道指一度下挫2100点。 盘中，纽约联储紧急出手救市，美联储将从12日开始将其隔夜融资业务扩大至超过5000亿美元之后，主要平均股得到短暂喘息。美联储说，此后还将在13日提供更多回购操作，总额将达1万亿美元(相当于7万亿人民币)。美联储同时还扩大了其准备金购买的证券类型。 在新体制下，美联储将“跨各种期限”扩大购买范围，包括短期债券、中期债券、通货膨胀保值债券和其他工具。美联储将开始购买附息债券，这是市场参与者自2019年底以来一直要求的。 消息一出，振奋全场，基金君一度以为会有美股千点大逆转的惊天表现，因为当时美股一度直线拉升1000点。 没多久美股还是萎了。千点大反弹只是昙花一现。 随后，美股集体向下开始重新暴跌。除股票外，包括黄金、油价也出现下跌，美国国债受益走低，比特币甚至也出现了下跌。华尔街有分析师认为，这说明美股已经进入了熊市，而在跌至30%之前，股市的抛售不会停止。 截至收盘。美国三大股指收盘下跌近10%，至此美国三大股指全部跌入熊市区间。 标普500指数跌9.51%，报2480.71点； 纳斯达克指数跌9.43%，报7201.80点； 道琼斯指数跌9.99%，报21202.44点。其中，道指跌2352.6点，创下1987年“黑色星期一”以来最大单日跌幅。 A50最后也跌去了4%。黄金也不避险了。现货黄金的跌幅已经超过3%，击穿1600美元/盎司的支撑，直线杀到1576美元/盎司，几乎抹杀今年以来的涨幅。 欧洲集体跌超10% 欧洲央行不降息令市场失望 3月12日，欧洲央行3月份货币政策会议结束，但出乎市场预料 欧洲央行三大利率均维持不变，存款便利利率、 再融资利率、边际借贷利率分别维持在-0.50%、0.00%、0.25%不变。欧洲央行管理委员会预计，欧洲央行的关键利率将维持在当前水平或更低水平，直到通胀前景在其预测范围内强劲地收敛到足够接近但低于2%的水平。此前市场预计欧洲央行大概率将降息，这一结果出乎市场预料。 欧洲央行出台了其他宽松措施，将临时实施更多的长期再融资操作(LTRO)，为欧元区 金融体系提供即时流动性支持。LTRO将以优惠条件提供流动资金，以过渡到2020年6月TLTRO III(定向长期再融资操作)操作之前的这段时间。 在疫情对经济的影响逐渐明显之际，已经有多国央行开启降息。美联储、英央行均在常规会议之外紧急降息：3月3日，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率调至1%-1.25%；3月11日，英国央行宣布降息50个基点，将利率降至0.25%。 因投资者对美国总统特朗普决定限制一些欧洲国家前往美国的旅行，以及欧洲央行决定不降息，欧股周四(3月12日)创下史上最大单日跌幅。意大利富时指数收盘大跌近17%，西班牙IBEX35指数跌近15%，法国CAC40指数、德国DAX指数、欧洲斯托克50指数跌超12%，英国富时100指数跌近11%。 欧洲股市跌幅如此之大，跟当地疫情扩散严重有关。 （文章来源：中国基金报）
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美国东部时间3月9日上午，美国纽约证交所早盘交易开始后仅6分钟，即因暴跌触发美股第一级熔断机制，从而导致这个世界最大股票交易市场全部股票交易自动中止15分钟。 这是美国股市引入熔断机制以来的第二次，也是熔断机制调整为现行规则后的第一次。 “熔断”的来龙去脉 所谓“熔断机制”(Circuit Breakers)，是指当股指跌幅达到某个设定标准时，将根据该机制自动全部中断交易若干分钟，以便使投资者得以借此了解市场情况，获得更多信息，并在冷静下来后根据市场实际情况作出理性的决策。 熔断机制的出现，源于1987年10月19日、史称“黑色星期一”的美国战后最大股灾：当日美股因莫名恐慌单日创出历史最大跌幅，其中 道琼斯指数收跌508点，跌幅高达22%，令 美国金融市场“失血”惨重，美国经济也遭遇“大地震”。“熔断机制”正是金融学家为避免重演“黑色星期一”而设置的一道“保险丝”。 最初版本的熔断机制系“黑色星期一”后3个月退出，最初的指标是按单日下跌点数，而非跌幅百分比确定。 1997年1月熔断机制首次调整，触发阈值增加100点，但同年10月27日道指就单日暴跌7.18%，从而首次，也是“黑色星期一”之前唯一一次触发“熔断”。 1998年4月15日，新的熔断机制出台，修改内容包括将熔断机制触发标准从原来的7%提高至10%，并将熔断值参照标准从前一个交易日收盘值，改为每个季度开始时纽交所所规定的平均值，其目的显然意在尽可能避免“熔断”，因此受到不少批评。 鉴于熔断机制在2008-2009年“次贷”危机中“呆若木鸡”，毫无反应，2012年5月31日，纽交所再一次，也是迄今最新一次修改熔断机制。 一是用 标普500指数取代道琼斯指数作为熔断基准指数，二是将原先只有一档(最初为7%，后改为10%)的熔断阈值改为三档，即7%、13%和20%，新的熔断机制自2013年2月4日起生效，三是取消“平均值机制”，重新恢复最初的“前一日收盘价机制”。 究其目的，显然是希望熔断机制能更好地实现“以熔断促使市场冷静”的设计初衷。 根据现行机制，当标普500指数实时价较前一个交易日收盘价相比跌幅达到7%，即触发15分钟一切交易中止，跌幅达到13%触发又一次15分钟一切交易中止，跌幅达到20%触发当天剩余交易时间交易全部中止。如“熔断阈值”达到的时间在当天美东时间15时25分或之后，则交易不会停止。
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今日申购成功中签盛屯转债（110066）10张，价格100元/张
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