亿帆医药，十倍牛股，扬帆起航！

生物医药 与芯片 软件集成电路一样都是当代高科技行业，也历来是出大牛股 的地方。最近有文统计，今年以来58个医药股创历史新高，有20个市盈率超过百倍，股价达到百元。真是星汉灿烂若出其里！这么热的地方还有没有价格偏低将来发展空间大的股票？？有，而且价格很低，业绩优异，质地可能好于所有的医药股，包括一直很牛的医药龙头市值达到4600亿的恒瑞医药 。这里说的是002019亿帆医药，股价最近涨了一些，只有22元多。其实我原来对医药关注不多，一周前才注意到亿帆，很快为之感到惊讶与震撼。我详细阅读了年报和研究报告，还有股吧股友的评论，有些很好，比我说得好，这里将引用之。

例如，关于亿帆的品质及其与恒瑞等医药股的比较，“你真美”股友这样描述专门从事创新药 研究开发的亿帆子公司健能隆之实力 ：“ 1、全球十大最畅销药中，有8个是大分子生物药，在这8个大分子生物药中有6个单抗药，2个融合蛋白。艾伯维的阿达木单抗去年卖了199.36亿美元，推动艾伯维股票市值最高达到1800亿美元。

2、生物药是生物合成，生物的大分子结构非常复杂。如果说化药，相当一辆自行车那么简单，那么生物药，就相当于一架飞机那么复杂。
3、恒瑞医药牛逼，目前也就5个创新药上市，也仅2个大分生物药，一个是19K，与F-627差得太多。一个是卡瑞利珠，作为国内第 5 个/国产第 3 个上市的 PD-1 单抗，不管是先发优势，还是适应症优势，通通没有。

4、有人说健能隆研发的新药少，但他研发的全部是大分子生物药，一款生物药从研发到上市一般需要10-15年，健能隆从2010年开始研发到2020年正好10年，十年磨一剑可见大分子生物药研发之难，有些整天发公告基本上小分子化药，没什么大看头，亿帆似乎不公告小分子化药。
我们来看看健能隆，F-652全球首创，全球目前仅此一家；F-652在全球同类产品中也是最好的。双抗A337国内首家做一期，其后A-319一期，A-329临床前。
5、我们需要关注的就是看看国内谁做大分子生物药，做得最好，谁的团队都做哪些临床，以及做到了哪一步等，谁做得最好谁就是未来的中国老大。目前在国内，大分子生物药就看健能隆，恒瑞医药再牛逼，但还是做不到健能隆大分子水平，贝达目前也全是小分子药。

这里的关键词是生物大分子，双抗，全球首创，还有孤儿药，美国3期临床等等。所有这些只有亿帆的健能隆能够达到，所以是国内领先的创新药企。健能隆多次创造国内记录，拥有双 分子和双抗技术平台，据说全球具有双抗平台的3家。从技术储备看，将来能够产业化的只有健能隆1家，即将出成果的只有健能隆。双抗，药效大幅好过单抗，健能隆拥有不只是大分子，是大分子双抗平台，是全球唯一即将出成果的。FDA专门制定了双抗研发扶持政策，是肿瘤行业最前沿的方向。健能隆有中美双报的重磅品种 F-627，具备强效长效经 济的多方面优势，国内三期临床顺利完成，美国三期即将完成，预计 近期可以报产，有望切分美国 市场，即使10%市场也可能达到 6-7 亿美金，国内 有望达到 6 亿人民币。另外，F-652 为全球首例 IL-22 重组蛋白类在研药物, 在中美申请了结构专利，是具有知识产权的具有IL-22 双分子结构的全球首创药，拟用于治疗炎症引起的组织损伤，适应症包括移植物抗宿主病（GvHD）、急性酒精性肝炎（AAH）急性胰腺炎（AP）和坏死性小肠结肠炎（NEC) 。GvHD 目前无有效药治疗，由于临床需求紧迫， F-652 已获批孤儿药以 2 期临床数据直接申报上市。在美国开展的急性酒精肝炎已完成 IIa 临床试验，并取得主要临床预设目标，疗效明显，安全可靠.

健能隆还与多家顶尖科研机构合作，如移植物抗宿主病 IIa 期临床（孤儿药）与纪念斯隆－凯特琳癌症中心合作，酒精性肝炎 IIa 期临床项目与美国国立卫生研究院合作，坏死性小肠结肠炎（儿科孤儿药）项目与匹兹堡大学还有急性胰腺炎临
床 I 期与梅奥诊所合作，推动 F-652 临床研究合作加速研发。所有这些国内其他药企均不能及！
下面再谈企业布局与效益。仍引用股友论述，江沭阳在磨剑十年 跨越临界一帖中说亿帆：

（一）完善的国际化布局，上市公司中屈指可数。公司通过几年努力，已形成以北京、上海为主的大分子生物药研发、生产中心，以安徽为主的小分子高端化药、植物药生产中心，以四川为主的皮肤药、妇科药生产中心，以辽宁为主的骨科药、治疗型大输液生产中心及以浙江为主的原料药生产中心。境外有意大利、波兰、新加坡和香港的公司，在国际化的布局上，夯实了硬件基础。万事俱备，未来必定会绽放光芒。
（二）揣测几年以后的业绩，会有多大估值？（1）F627、F652等创新药若获批投产后，保守预计会增加每股收益1元以上，且存在较大的想象空间；（2）中成药制剂西药制剂注射剂及药品代理这块，预计3年后会稳定增加每股收益1元以上；（3）泛酸钙+6个维生素新产品这块，3年以后年收益预计也会平均在1元以上；（4）二代、三代胰岛素这块，4年后的收益预测，可参考公司以前公布的公告。由以上4个方面分析，亿帆医药几年以后的估值究竟会达到多少呢，大家心中也可估摸着掂量掂量一下。虽然许多股友错过了10元左右底部买入的机会，但现在的股价从长远来看，也仍然是属于严重低估的。未来几年，亿帆医药的长线趋势走势会犹如长江后浪推前浪,一浪更比一浪高。
高到什么程度？很简单，回到前述你真美的比喻，医药行业 里那些技术含量相当于造自行车或最多相当于造汽车的公司市盈率炒到100甚至200，那么难得涌现出一个技术含量达到造飞机水准的公司希望市盈率不低于那些自行车汽车公司，算是奢望吗？目前大A市场酱油股炒到100多，食品股有的接近百元，技术含量还不如自行车，比即将达到世界顶级医药水准的亿帆市盈率高几倍，这样的状况合理吗？股吧中有关于亿帆创新药获批投产后股价能够达到多少的讨论。股友ZRvCyG认为将来能够追上恒瑞。恒瑞目前市值4600亿，差不多是亿帆20倍。亿帆盘子不到其四分之一，股价也只有其四分之一。股吧有人批评恒瑞创新药不到百分之10。如果亿帆F627/652/337/319等双抗和大分子生物药获批投产并且效益不错，按吧友江沭阳预测，每年给亿帆每股带来的收入不少于1元，这一部分业绩由于达到国际顶级大分子生物医药水准，市盈率在100到200不为过。兴齐眼药 市盈率接近300，其尖端与难度应该远不及亿帆的双抗大分子生物药。即使按市盈率100算如果业绩1元仅此股价也值百元，何况还有许多其他业绩！江先生预测可能还要增加2-3元，那么亿帆股价200-500也是可期的。这样一算亿帆未来股价发展空间有可能达到十倍甚至更多。当然现在看太遥远了。但是应该有梦想！帝王将相宁有种乎？凭什么恒瑞就可以有这么高估值呢？它的药远没有亿帆627/652牛逼！
股吧有人批评说简单对比没用，ZRvCyG也承认，但他认为理论估值与实际价格也不能差得太离谱，否则市场有可能纠错。如果一个公司在一个行业做到世界顶级和全国第一，则有更大可能引起市场关注和资金注意。亿帆现在处境就是这样，F652、627双抗大分子创新生物医药即将获批投产，在当今世界医药行业可以说做到极致，也成为中国骄傲与亮点，国内资金不会一直视而不见。那么多医药股炒到百元以上，比这些股都好的公司将迎来资金关注和股价上涨应该是非常合理也是非常可能的。当然路要一步步走。如果F627/652获批，股价先创历史新高，站到60之上。第二步新药产生较好效益问鼎百元，股价5倍，市值超千亿。第三步公司业绩翻倍，股价超两百，完成10倍目标，这时市值不过现在恒瑞一半，股价仍有向上空间，若有有实力有眼光有魄力资金介入，以后超过恒瑞完全可能，毕竟亿帆比恒瑞更像是一个世界级生物医药公司！

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