腾讯入股爱奇艺，新风口视频内容行业大整合开始，国内更优质的芒果超媒关注起来

有消息称，腾讯计划入股爱奇艺，并已经与拥有超过50%爱奇艺股权的百度 进行接洽，计划成为爱奇艺最大股东。受此消息影响，爱奇艺盘前股价涨幅一度超过40%。

近期抖音借助流量优势，不仅进军购物，还大力发展游戏业务，动了腾讯的奶酪。腾讯自家微视不堪大用，投资的快手，也被抖音甩开一大截，现在腾讯继续发力，看中了爱奇艺的大量的会员和内容，强强整合对抗抖音。

爱奇艺和腾讯视频，虽然付费用户数增长很快，但还是常年亏损，这一点就要像芒果超媒多学一下，不仅有好口碑还是一个赚钱利器，股价更是长牛。

芒果超媒国有属性+湖南广电DNA+一体化模式，独具稀缺性优势：文化媒体企业面临风险之一是监管政策不确定性，芒果为唯一国有控股视频平台，对内容把控具有天然政策敏感性；沿承湖南广电媒体基因，拥有工业化内容制作能力，并通过工作室制度实现对创新的充分激励，实现不断创新；商业模式上，从源头到制作、分发一体化，在A股中独一无二。

多元变现途径，业绩增长确定性、弹性兼备：1）会员收入：2019年付费会员达1837万（yoy+70.9%），但付费渗透率仍低于优爱腾，用户基数、付费率、ARPPU都有提升空间。内容是拉新的关键，芒果立足于“青春、都市、女性”的同时丰富题材实现用户扩圈，当前储备40部以上，从播放量看Q1已初步验证；年内有多款爆款综艺上线，《乘风破浪的姐姐》未播先火，有望成现象级综艺。2）广告收入：芒果广告招商始终坚挺，保持逆势增长，受疫情影响项目延期，Q1增长不达预期，但随着多款王牌综艺上线，广告业务增长依然乐观。3）5G机遇：5G提升大屏价值，超高清、以大屏为入口的在线教育等应用迎来发展机遇，IPTV/OTT业务有较大拓展空间。芒果为视频网站中唯一拥有IPTV/OTT全牌照公司；中移动战略入股，与咪咕深度绑定开展5G端合作；在5G/AR/VR等新技术领域抢先研究布局；广电首个5G基站落户长沙，芒果在5G发展中具有多重优势。4）MCN新趋势：“大芒计划”形成“IP-KOL-品牌”一站式营销，目前已签约超3000名网红，多款带货综艺上线播出，部分品牌已实现良好转化，预计未来有较大增长弹性。