分享一些字节跳动有价值的研报

关键词 营销，游戏，版权运营和长音频
华泰传媒互联网 朱珺团队持续关注字节跳动相关概念板块投资机会！头条系业务国内及海外高增长，相关投入增大，拉动产业链相关投资机会

Sensor Tower数据显示，抖音及其海外版TikTok 5月营收继续在全球非游戏类APP占据榜首，实现营收9570万美元（约折6.8亿人民币），同比增长近10倍，其中89%收入来自国内。出海方面，抖音国际版2020年5月全球下载量也超过1.119亿次，为去年同期两倍，成为非游戏类APP下载量第一位。字节跳动继续增强自身短视频赛道的流量龙头地位，并积极布局游戏、营销、版权运营和长音频等领域。

️1⃣️游戏领域：公司采用“休闲-代理-自研“的打法，积极布局游戏，同时作为海量流量平台，为游戏公司提供买量服务，助力游戏流水表现。

相关受益标的：姚记科技 （字节跳动独家代理的《小美斗地主》成为爆款休闲游戏，竖版更新有望在7月上线），凯撒文化 （旗下 《火影忍者》获得字节跳动独家代理），三七互娱 （字节跳动的游戏买量重要合作方，后续新游储备丰富），富春股份 。

️2⃣️营销领域：短视频业务市场的快速扩张对新型营销及广告代理需求提升，相应的MCN和代理公司等有望借助字节跳动帮力发展。

相关标的：蓝色光标 （今日头条与抖音的媒体采购及出海业务的营销服务，Tiktok出海主要代理商之一），省广集团 （TikTok Ads出海主要代理商之一），华扬联众 （数字营销转型品牌代运营，全面进军直播、短视频等新营销模式，与抖音及头条有日常业务合作），科达股份 （抖音广告获客Top级合作伙伴），天龙集团 （巨量引擎广告业务授权代理商，代理旗下产品包括今日头条、抖音、西瓜视频、火山小视频等互联网广告销售业务），利欧股份 （抖音头部代理公司），引力传媒 （定增新股获批，18年与抖音、头条开展代理商业务，19年与快手达成战略合作）。

️3⃣️版权运营领域：头条系进一步加强版权运营，未来对影视版权内容需求提升，以及数字阅读版权合作。

相关受益标的：捷成股份 （旗下华视网聚是影视版权运营龙头，拥有国内最大影视版权库，头条系作为下游购买渠道带来版权购买需求增量），掌阅科技 （数字阅读版权合作方