宝莱特三板的真正逻辑

  宝莱特，受益于疫情期间在线医疗，社区医院以及互联网 医疗C端对掌上监护仪,测试仪的需求增加，并且医疗线上化的趋势才刚刚开始加速化，未来的市场仍十分广大，属于医疗器械新蓝海。公司2020年一季度归属净利润4065万元，同比增长151.94%。并且在今年3月份，公司与全国多家标杆三甲医院达成在线医疗端口互通互诊断服务。公司称今年初到今年6月底外销营收占比将达5亿元，近期公司海外营收占公司总营收已居绝对优势，翻看2019年年报，出口仅占总收入的18.83%，而且2019年出口产品的毛利率远高于内销毛利率，按照公司过往外销毛利率推测，公司的中报将会继续保持高增长，并且利润率将持续改善贯全年。
  2018年4月,公司完成了新研发产品D30血液透析设备(机)的CE认证并取得了国际认证机构颁发的CE认证证书。取得CE认证表明该产品已符合欧盟相关指令的要求,具备欧盟市场的准入条件,可以在欧盟及相关海外市场销售，把握血液透析行业的重要发展机遇。我国终末期肾病患者数量逐年增长且治疗率较低,透析治疗需求巨大，随着肾病患者人数不断增长以及透析费用医保报销比例的不断提高,我国血液透析市场增长较快。据全国血液净化病例信息登记系统(  CNRDS)统计的资料显示:2016年接受血液透析治疗的患者人数为44.7万人,2019年将达到639万人，年均复合增长率达1265%。目前,我国存量透析治疗需求仍远未被满足。根据中国医疗器械蓝皮书(2019版),2016年我国透析治疗人数为44.7万人,接受透析治疗的比率不到20%,与世界平均治疗率37%、欧美国家治疗率75%相距甚远。预计到2030年,我国终末期肾病患者人数将突破400万人,如果我国透析治疗率提高到国际平均水平37%,则透析治疗人数将达到150万人,若接近或达到发达国家现在的平均治疗率75%,则透析治疗人数或将达到300万人以上,血液透析市场空间广阔。血液透析设备及耗材仍依赖进口,提高国产化率是行业发展的趋势血液透析设备行业是一个技术密集型的高技术行业,产品研发难度大、周期长,需要投入大量的研发人员和研发资金,对企业的资金、技术和人才要求较高我国血液净化市场起步较晚,技术水平相较于国外尚有差距,当前血液净化市场主要以进口产品为主。根据中国医疗器械蓝皮书(2019版),血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额，国产替代未来广阔。公司血透产品在技术上与成本上都在国内同行中保持绝对优势。