面板涨价！ 韩国、日本疫情加速扩散，利好000016深康佳A！

面板、存储器！ 涨价！ 韩国、日本疫情加速扩散，利好深康佳A！而其中韩国扩散最快，截至当地时间2月22日9时，韩国再次确诊新增142例新型冠状病毒感染病例，韩国感染者总数升至346人。

国内疫情已经基本得到控制，但是海外部分国家由于之前没有足够重视，所以疫情似乎有扩散的迹象，尤其是韩国和日本。

目前全球面板产能分布，中国台湾33%，韩国32%，大陆27%，日本8%，最大的催化剂是受益韩国日本产能的退出，LCD有涨价预期，而近期疫情会加速韩国日本产能退出，LCD涨价预期进一步提升。

面板产品主要是LCD、OLED、MiniLED、MicroLED。

而深康佳A 于2019年9月17日公司公告：拟出资15亿元与重庆两山产业投资有限公司(以下简称重庆两山)合资成立重庆康佳半导体 光电研究院(以下简称重庆康佳研究院)，并以该研究院为主体投资不超过25.5亿元采购Micro LED相关的机器设备，开展Micro LED相关的产品研发、生产和销售。

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韩国三星、海力士垄断全球存储器市场，尤其是在DRAM领域占有73%的市场份额，NAND领域占有47%的份额，韩国疫情也将进一步加强存储器涨价的逻辑。

存储器主要有DRAM、NAND、Nor Flash三个领域，这三个领域基本面周期趋势一致，但是有细微差别：
1）DRAM价格已经跌至历史底部区域，而随着手机、服务器等下游需求的回升，目前行业已经处于供不应求，DRAM即将开启新一轮涨价。
2）NAND下游主要是数据中心，随着近年数据中心需求的快速增长，NAND价格已经在去年11月见底，并于近期持续回升，未来随着PC、手机需求的增加，涨价预计还将持续。
3）Nor Flash由于之前没有晶圆，所以很多公司把产能转移到了NAND和DRAM领域，现在智能手机下游需求启动，目前库存吃紧，产能供不应求，所以已经开始涨价。
总之，目前存储器各领域均处于景气度反转的初期，涨价预期较强。

相比面板，韩国存储器产能更集中，所以如果此次韩国疫情进一步扩散，将影响全球存储器供需格局，涨价逻辑进一步加强。

MLCC：新一轮涨价周期到来

消费电子、5G下游等需求驱动MLCC进入高景气周期，新一轮涨价周期到来。

MLCC是片式多层陶瓷电容器，是一种被动元器件，广泛应用于电子领域。MLCC由于体积小、容量大、额定电压高、高频特性好等特点，已经越来越多地应用到消费电子、5G下游、汽车等领域，目前MLCC已经占到整个电容器市场的40%份额。
例如：
1）单个4G手机中MLCC器件大概是700个，5G手机增加到1000个；
2）5G基站中也大量使用到MLCC，尤其是未来小基站的布置，将带来MLCC需求的大幅提升；
3）物联网终端设备每年维持40%左右的增长，而MLCC器件是物联网终端设备的必需元器件；
4）汽车领域，每辆高端的新能源 汽车（例如特斯拉Model 3和Model Y）需要用到10000只MLCC器件，随着新能源汽车的放量以及智能化、电子化的提升，MLCC在这一块的需求也将大幅增长；
5）还有最近热门的卫星互联网 ，随着未来低轨小卫星的放量，也将进一步带动MLCC的需求。

从MLCC库存周期来看，2019年1季度开始去库存，价格下跌，到2019年3季度，这轮去库存已经基本结束，并且价格也从去年年底开始上涨。
目前库存已经基本见底，而新建的产能暂时还处于爬坡阶段，随着下游需求的快速回升，行业整体处于供不应求的高景气周期，2020年将维持高景气周期，并且近期价格可能加速上涨。

最新消息显示：春节后被动元件市场波动非常大，其中规格在104、105以上的高容量MLCC价格已经翻倍，部分型号的电容和电阻交期延长至12-16周。

中美贸易摩擦加速国产高端的渗透率，核心技术公司双重受益。

从MLCC全球格局来看，日本村田市占率第一，达到26%；韩国三星第二，占到21%；中国台湾的国巨加华新科总计占有22%，而大陆最大的风华高科 仅占有5%不到的市场份额。
研报社认为，由于中美贸易摩擦的影响，高端MLCC领域也正在迎来一轮国产替代，国产高端MLCC将进一步提高渗透率，国内核心技术公司将双重受益。