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 亿通科技：子公司华网信息，云计算+在线教育+云办公。 

  

  

 

亿通科技：子公司杭州华网信息是国内领先的IaaS和SaaS服务供应商,专注智慧教育领域,以云计算、大数据为技术核心,以智慧教育、教育信息化、教育云计算、教育大数据为主营业务。为高校、中小学、教育机构、政府等客户提供创新的产品和解决方案。

华网信息拥有业界领先的技术研发和创新能力，核心业务包括大数据平台、教育云平台、教育云桌面、服务器虚拟化、教育云计算中心等，自成立以来，已被评为国家高新技术企业、浙江省科技型中小企业和杭州市高新技术企业，旗下“智慧教育研发中心”于2018年被认定为杭州市企业高新技术研发中心。 
  

  

 

这公司很牛逼的，1亿利润完成跟玩似的。

亿通科技收购的华网信息可以吹一下，在线教育和办公，对赌年利润近一亿。

盛证券认为，云办公已经成为各方势力必争的竞争之地。在云视频办公方面，可以分为三种类型的企业：1）、会畅通讯、苏州科达、二六三等软硬件一体化；2）、华为、阿里、腾讯、字节跳动等互联网巨头C端布局，渗透到B端；3）以Zoom、Vidyo、小鱼易联、亿联网络、好视通为代表的教育、医疗等新兴垂直领域远程办公服务商。大部分市场参与者在疫情爆发后采取免费形式推向市场。
云办公板块和IaaS板块将受益于云办公的爆发：1）云办公：文档协作类的金山办公；即时通信类的Zoom（美股）、会畅通讯、二六三、齐心集团、苏州科达；任务管理类的泛微网络、致远互联。2）IaaS板块：IaaS领域的优刻得；IDC领域的宝信软件、光环新网；服务器领域的浪潮信息、中科曙光、紫光股份。
中泰证券认为，疫情之下线下娱乐受限，线上游戏、视频端娱乐充分受益：1）游戏，棋牌、竞技、长线运营游戏最为获益；2）泛娱乐视频，短中视频需求激增，长视频活跃度增加。中泰证券棋牌、竞技等游戏充分满足了玩家家庭、朋友社交的需求，大量增加的用户短期对相关公司的业绩提振预计较为明显。建议重点关注A股（三七互娱、吉比特、完美世界、昆仑万维），港股（腾讯控股、家乡互动）。

预计食品板块受影响相对较小,1.乳制品:春节期间送礼需求明显减弱、自饮需求增加,我们预计此次疫情对乳制品行业春节有一定影响,但龙头通过后半年发力有望将影响控制在小个位数。2.调味品:疫情防治导致调味品餐饮端消费明显减少,但家庭消费需求增加。据产业信息网,海天/中炬/恒顺/榨菜/千禾/颐海/天味/日辰2018年餐饮渠道收入占比60%/28%/10%/1%/1%/64%/10%/42%,家庭渠道为主的中炬/榨菜/恒顺/千禾/天味影响幅度小。3.速冻食品:疫情对餐饮需求、物流、流通渠道产生负面影响。但因今年春节提前厂家普遍发货较早,我们预计对安井影响有限;三全商超渠道受正面影响,经销和餐饮渠道受冲击导致整体收入承压。4.啤酒:餐饮/夜场等消费场景受抑制,预计啤酒行业Q1销量增速放缓,对全年影响有限。
 白酒板块我们推荐贵州茅台（ 600519 ）,建议在节后调整阶段关注五粮液（ 000858 ）、泸州老窖（ 000568 ）、洋河股份（ 002304 ）、今世缘（ 603369 ）、山西汾酒（ 600809 ）、顺鑫农业（ 000860 ）、古井贡酒（ 000596 ）和口子窖（ 603589 ）。乳制品和调味品板块推荐伊利股份（ 600887 ）、海天味业（ 603288 ）、涪陵榨菜（ 002507 ）、恒顺醋业（ 600305 ）、中炬高新（ 600872 ）。综合食品板块推荐安井食品（ 603345 ）和三全食品（ 002216 ）。

(1)阿里云:开发者利用阿里云开发新型肺炎同行程查询工具;通过搭建疫情信息采集系统,为政府等企业提供疫情上报信息。(2)美亚柏科（ 300188 ）:公安大数据系统、大数据管理平台和城市公共安全管理平台配合执法部门应对疫情防控;为厦门、西安、湖南、广东等省市的疫情网络舆情提供技术支持。(3)每日互动（ 300766 ）:李兰娟院士和每日互动利用大数据发现无意识密切接触者,做出的疫情趋势图与真实情况拟合度高;联合团队通过大数据帮助疫情防控部门找到工作重点区域、重点人群和重点场景。(4)德生科技（ 002908 ）:发挥在大数据汇总、清洗、筛查、分析等方面的能力,为政府提供有效的排查、疑似、确诊等数据跟踪结果,助力各相关部门精准疫情防控。 
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医疗IT企业依托线上平台辅助诊疗:(1)卫宁健康（ 300253 ）免费开通快速问诊通道,依据客户需求定制详细方案(2)创业慧康（ 300451 ）迅速协调组织各部门上线互联网医院发热门诊信息平台;创业⎧互联网+⎫医院云平台助力全国抗击疫情。(3)阿里健康为抗击新型肺炎,推出在线义诊(4)平安好医生开通抗疫义诊(5)京东健康“防范阻击新型冠状病毒肺炎”平台提供免费在线问诊服务。

疫情大数据领域,建议重点关注每日美亚柏科、每日互动、德生科技等;互联网医疗领域,建议重点关注卫宁健康、创业慧康、思创医惠（ 300078 ）、久远银海（ 002777 ）、和仁科技（ 300550 ）、东华软件（ 002065 ）

寒锐钴业、华友钴业

因为电动车渗透率提升是高度确定的。同时，在出口受到冲击、基建投资资金压力比较大的背景下，产销量增速不断改善的汽车行业可能会成为国家刺激经济重要的方向，而电动车又是汽车行业里面最好的板块；
另一方面，钴行业基本面也是在持续的改善。上个月月底，欧亚资源宣布赞比亚谦比希冶炼厂暂时关闭，原因是钴原料短缺，也就是这个厂区对应的矿山已经衰竭，短时间恐怕难以复产，这样就会影响供给大概2000多吨。因此根据我们最新的测算，今年钴行业大概过剩6000吨，相比之前预期的将近4万吨是大幅减少，边际改善幅度非常明显；
第三方面，钴价持续上涨。钴价在去年8月份触底后开始回升，在10月份的时候因为需求比较弱有一定的回调，12月份开始继续上涨。春节期间，国内这边暂停报价，海外MB价格不断上涨，根本的原因在于整个行业供需格局不断地改善，过剩幅度越来越少。目前海外电钴价格大概是28.5万元，国内是27.6万元，也就是国内的价格是落后于海外的。往后看的话，国内的价格可能会补涨，而且目前整个中游的库存才一个多月，一旦疫情缓和、运输产能恢复，中游可能会进行补库，考虑到钴原料主要集中在刚果金那边，运输过来大概需要3-4个月，时间和空间上的错配就会导致边际的供不应求不断放大，价格可能会快速拉升，从而刺激股票价格上涨。

寒锐钴业推
看点1:钴粉龙头地位增强。公司钴粉产能扩至4500吨，龙头地位增强。同时，公司拟新建冶炼产线以填补钴粉前端钴盐产能的空白，若顺利投产，将形成原料-碳酸钴-钴粉的完整产业链，盈利能力料增强。
看点2:加码新能源汽车领域，产业链布局进一步完善。公司拟建设1万吨/年金属钴新材料及 2.6万吨/年三元前驱体项目。若项目顺利投产，公司在新能源领域的布局进一步加大，有望充分受益于电动车渗透率快速提升的行业红利。
盈利预测：预计公司2019-2021年归母净利润为0.36/1.78/2.65亿元，分别同比-95%/+388%/+57%，对应EPS为0.14/0.66/1.03元。
风险提示：供给收缩不及预期、需求不及预期风险、限售股解禁风险等。
华友钴业推荐逻辑
上游大力布局钴镍资源。钴原料这边是在积极布局矿山，锁定钴资源量10万吨，目前钴资源自给率大约50%，降低了因为向外采购中间品导致成本端的波动。同时，随着三元电池能量密度越来越高，镍的用量会越来越大，公司也是抓住机遇在印尼投资建设6万金属吨的红土镍矿项目，以保障正极材料的镍原料供应。
中游，一方面，公司在精炼钴环节的全球龙头地位比较稳固，钴产品产量稳居全球第一，市占率维持在20%左右；另一方面公司在加大力度布局前驱体和三元材料。比如前驱体的产能到20年会达到12万吨，三元材料7万吨；同时，公司已经进入了三星、CATL、比亚迪等全球龙头电池厂的高端供应链，有的产品正在做认证，之后下游客户很有可能还会不断地增加，这也充分说明了公司的三元材料在全球范围拥有强大的竞争力。
 盈利预测：预计公司2019-2021年归母净利润为1.5/6.2/11.1亿元，分别同比-90%/+307%/+80%，对应EPS为0.14/0.57/1.03元。

中兴通讯
基本面底部已过。2019年对主设备商来说是青黄不接的一年。对中国市场而言，高毛利的4G业务在上半年仍然表现强劲，但下半年开始4G整体投资出现较大下滑，且未来难以出现趋势性改变。5G业务2019年尚处投入期，同时由于普遍存在的5G基站借货建设情况，预期主设备商2019年的财务报表难以有较好表现。随着20年5G进入规模建设期，2019年将成为主设备商基本面的底部。
核心竞争优势巩固。5G 方面，公司关键技术的商用网络实践保持业界领先，截至 9 月，公司在全球已获取 35个 5G商用合同，期内 5G承载端到端产品累计发货 2 万台。核心通信芯片全部实现自研，10nm/7nm制程的核心通信芯片已实现量产，新一代5G 无线系统芯片和承载交换网芯片性能已在外场测试中得到验证。政企方面，公司多个5G+项目在重点行业客户落地；数据库GoldenDB在重要金融客户实现核心业务下移实践，未来有望在金融行业市场拿下 30%以上市场份额。
定增落地新征程开启，中兴通讯仍是5G最佳投资标的。公司于1月16日公告，定增认购协议已签订，共募集约115亿资金，用于面向5G网络演进的技术研究和产品开发以及补充流动资金。此次公告标志着公司历时近两年的定增尘埃落地，公司资本结构将进一步优化，现金流状况得到大幅改善。随着20-22年进入5G规模投入期，中国5G基站全球市场份额有望从约25%提升至60%水平，公司将迎来新一轮成长期。经测算，2021年5G建设高峰期公司国内运营商业务收入预计将达到745亿，乐观情况下达到843亿。
投资建议：预计公司2019-2021年归母净利润52.94/70.92/110.20亿元。我们认为公司已进入新成长周期，在 5G 时代有望成为全球通信设备商市场格局再平衡的最大受益者，建议投资者积极关注。
 风险提示：公司海外市场拓展不达预期，国内运营商集采招投标份额不达预期；5G 投资不及预期，运营商资本支出不达预期。

浪潮信息
单季度业绩增速持续回升，向上趋势明确。公司在2019年业绩预告中预计去年全年实现归母净利润8.56-9.88亿元，据此推测Q4单季度实现归母净利润3.38-4.70亿元，中位数4.04亿元，同比增速达 41.2%，对比Q2单季度归母净利润同比增速28.4%、Q3单季度归母净利润同比增速38.7%，公司单季度业绩增速持续回升，判断主要是由行业需求回暖叠加公司市场份额持续提升导致，业绩整体向上加速的趋势非常明显。
云巨头资本开支回暖叠加5G建设推进，服务器行业重回高增长时间窗口临近。从数据上看，2019Q3多家大型云厂商资本开支回暖迹象明显：海外，Amazon单季度资本开支同比增速由Q2的9.8%回升至40.1%，Google单季度资本开支同比增速由Q2的11.8%回升至27.5%；国内，阿里单季度资本开支同比增速由-20.9%收窄至-2.9%，腾讯单季度资本开支同比增速由-39.5%回升至11.0%。此外，5G进入规模建网期，边缘计算建设推进(公司于10月中标中移动边缘计算服务器首单)、5G规模商用在即，服务器行业有望重新迎来高增长，公司将充分受益行业发展红利。
配股申请获核准，业务扩张基础进一步夯实。公司今日收到证监会批文，被核准配售1.55亿新股，预计配股实施将于一季度完成。根据配股方案，此次募集资金总额不超过20亿元，扣除发行费用后将全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。我们认为，此次配股一方面将降低公司的财务费用支出、增厚公司业绩(2018年财务费用比利润总额达53.7%)，另一方面将降低公司资产负债率，使公司进行业务扩张时有更有利的外部资金环境支持。我们看好此次配股给公司带来的有利影响。
 投资建议：我们预计，公司2019-2021年归母净利润8.96/14.03/18.62亿元，对应EPS 分别为0.70/1.09/1.44元，给予2020年目标价39元，