学贴

杭可科技(A18058)：公司是锂电池后段设备龙头。主营业务为锂电池充放电设备，具备完整的后处理系统设计与集成能力，与三星、LG、索尼(现为村田)、宁德时代等国内外锂电池龙头企业建立了良好的合作关系。
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全球锂电池行业处于充分竞争阶段，龙头厂商纷纷提出扩展计划。韩国LG、韩国三星、日本松下、宁德时代、比亚迪五家厂商电池合计规划2020年产能达250GWh。Northvolt规划2020年实现电池产能8GWh，2023年实现产能32GWh。我们以单GW设备投资3亿元，其中后处理设备投资占比25%来测算，2019~2020年，仅第一梯队电池厂商扩产有望带来120亿元锂电池后处理设备需求。
公司在锂电池后处理系统设备环节具备领导地位。公司致力于锂电池生产线后处理相关的技术积累和开发，所产充放电设备广泛应用于消费、动力、储能等多个下游，适用于方形、软包、圆柱等多种形态电池，具有提供系统级后处理自动生产线的能力。2015~2018年，公司收入从2.6亿增长至11.1亿，年复合增速达44%，归母净利润从0.6亿提升至2.9亿元，年复合增速达到50%。2018年净利率高达26%，显现出后处理系统龙头公司强劲的成长能力和盈利能力。
 扩大研发项目建设，完善智能生产线制造。公司本次拟公开发行股份总数为4100万股，拟募集资金总额5.47亿，分别用于锂电池智能生产线制造扩建项目和研发中心建设项目。此次募集项目将改善公司的资产结构，提升公司总产能及收入利润规模。其中，锂电池智能生产线制造扩建项目总投资4.26亿元，建设期1.5年，建成后有望为公司贡献新增收入10.25亿元，新增利润2.45亿元。

容百科技
公司深耕动力电池三元正极材料，在三元电池高镍化向NCM811和NCA推进过程中充分受益。预计公司2019-2021年归母净利润分别为1/3.4/4.63亿元，对应EPS分别为0.22/0.77/1.05元，当前股价对应2019-2021年PE分别为165/48/35倍。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
高镍化向NCM811和NCA拓展，预计2023年NCM811和NCA正极材料市场340亿元
新能源汽车续航里程和成本依然困扰着使用者和生产商。以比亚迪(60.740,2.84, 4.91%)王朝系列而言，燃油版一般比纯电动版续航里程多200-300公里，价格低8-19万元。提升电动车续航里程和降低成本方法有多种，而高镍动力电池是从根本上即电芯入手针对性解决。目前，高镍三元动力电池产业化正逐步向NCM811和NCA拓展，预计2023年NCM811和NCA三元正极材料市场340亿元。
容百科技在NCM811和NCA产品上领先优势明显
国内正极材料市场参与者多并且集中度低，2018年CR5仅47%。相对于正极材料市场的竞争格局，NCM811正极材料的竞争格局较好，量产公司有当升科技(36.990, 1.20, 3.35%)、天津巴莫、杉杉和容百等少数厂商，其中容百科技是国内唯一一家月产量在500吨以上的企业，2018年更是占国内市场销量的74%。NCA正极材料国内参与者少，产能低，容百科技今年5月开始月出货量就达到百吨。
产能不断释放叠加产品升级换代，不断加深护城河
2018年公司高镍产品营收占比达到57%，其中NCM811产品为42%，是目前上市企业中最纯高镍正极材料标的。对接力神、比克、宁德时代(164.300,4.10, 2.56%)和比亚迪等主流电池厂商，2016-2018年公司三元正极材料和前驱体平均产能利用率在85%以上，三元正极材料产销率在90%以上。按照公司规划，正极材料和前驱体产能不断增加，2021年产能有望达到10万吨，90%以上为NCM811和NCA。依托先发优势、产能不断释放和产品持续迭代升级，公司有望与竞争对手不断拉开差距，保持高镍正极材料行业龙头地位。

宝兰德是一家专注于企业级基础软件及智能运维产品研发、推广并提供专业化运维技术服务的高新技术企业。公司为客户核心信息系统提供包括应用运行支持、分布式计算、网络通信、数据传输及交换、应用调度、监控和运维管理等一系列基础软件平台及技术解决方案。 随着新一代信息技术的进一步发展以及传统行业在数字经济的催生下的升级转型，中间件市场规模将保持稳定增长（注：公司详细内容请参见我们于 。 公司主要财务指标及盈利预测。 2018 年公司实现营业收入1.22 亿元，归母净利润 0.51 亿元，扣非净利润 0.51 亿元。毛利率维持在 94.98%较高水平，资产负债率为 12.1%， 总体经营状况良好。2019H1 公司实现营收 0.49 亿元，归母净利润 0.17亿元。

2020年1月7日，首台特斯拉国产Model 3交付开启了特斯拉中国量产之路。与苹果产业链相比，特斯拉的工厂放在中国生产的意义更重。汽车的本地化程度是比较高的，同时汽车硬件的价值含量也明显高于手机，随着特斯拉产业链国产机遇的到来，我们认为国产功率半导体企业正在迎来一次长期的历史性发展机遇，推荐：斯达半导、扬杰科技、富满电子、捷捷微电、士兰微等行业细分领域龙头公司。

投资建议：多维因素共振，网安行业景气度向上。龙头企业凭借资本助力与渠道扩张的“额外加成”，未来发展有望“如虎添翼”，更上一层楼。重点推荐深信服、南洋股份(天融信)、启明星辰、绿盟科技、中孚信息、三六零，建议关注安恒信息、拓尔思、北信源、卫士通等。

博腾股份
2月7日晚间，重庆博腾股份， 300363 )公告称，近日公司已收到核心客户吉利德科学在研抗病毒药物瑞德西韦的中间体订单确认函件。

瑞德西韦是美国药企吉利德科学的在研新药，是一种核苷酸类似物前药，能够抑制依赖RNA的RNA合成酶(RdRp)。

吉利德已与中国卫生部门达成了协议，支持对2019-nCoV感染者开展两项临床试验，以确定瑞德西韦作为冠状病毒潜在治疗手段的安全性和有效性。吉利德无偿提供研究所需的药物，并为研究的设计和开展提供支持。
据悉，临床试验的入组患者共计761例，其中轻、中症患者308例，重症患者453例
此前，中日友好医院曾对外介绍，这项临床研究计划的结束时间是4月27日。
不只是瑞德西韦，博腾股份还是另一款被专家提及的潜在有效药物达芦那韦的中间体供应商。
2月7日，博腾股份在公告中透露，达芦那韦的研究成果是基于体外细胞实验的初步测试数据，其临床效果暂未被证实，能否成功治疗新型冠状病毒感染的肺炎存在重大不确定性。
李兰娟团队，在武汉公布治疗新型冠状病毒(2019-nCoV)感染的肺炎的最新研究成果。李兰娟院士建议，将阿比多尔、达芦那韦两种药物列入国家卫健委《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第六版)》。同时，公司互动平台、投资者热线也陆续收到部分投资者就公司是否给达芦那韦供应中间体的证实咨询。
博腾股份表示，经核查，达芦那韦又名地瑞那韦系 (强生的抗艾滋病原研药物，公司为强生达芦那韦/地瑞那韦(Darunavir)的核心供应商，双方在本项目的合作已持续近十年。2018 年及 2019 年(未经审计)，公司服务的强生达芦那韦/地瑞那韦(Darunavir)的相关产品(含中间体及原料药)的收入占比分别为18%、14%。
 (原标题：博腾股份：收到瑞德西韦中间体订单函，也是达芦那韦供应商)

世纪天鸿

主业是助学读物的策划、设计、制作与发行，为中小学师生提供学和备考解决方案。公司的助学读物主要分为学生辅导类、工具类、阅读类和专项类。
在出版环节，世纪天鸿主要进行图书内容的提供，对教辅等中小学读物进行研发制作，合作伙伴为各大出版商。在发行环节，公司以总发行商的角色，向出版社采购或包销经出版的图书，再批发给销售区域的经销商或代理商。

2016-2018年以及2019年前三个季度，世纪天鸿实现营业收入分别为3.80亿元、3.81亿元、3.81亿元和2.66亿元，营收同比增速分别为-1.36%、0.35%、0.12%和-0.37%；实现净利润分别为0.31亿元、0.32亿元、0.32亿元和0.20亿元，净利润同比增速为-7.45%、0.43%、1.90%和-9.77%。 

智能教育事业部为2019年上半年成立，主要工作围绕现代纸书、题库和资源库建设、协同编纂项目、技术开发及网站建设和自媒体运营等几个方面开展。
收入结构中，图书发行为公司第一大业务。2016-2018年，图书发行收入的占比分别为89.84%、90.11%、89.73%，毛利率水平维持在29.35%-27.54%；其次是策划服务业务，收入占比分别为8.86%、8.72%和7.97%；教育信息化业务的毛利率虽然维持在66%-80%的高水平，不过整体收入占比分别只有1.30%、1.16%和1.84%。
也就是说，市场暴热的在线教育概念在世纪天鸿这里还没有形成一定的规模。

数据港
2019年半年报显示，实现营业收入约3.88亿元、净利润6912.05万元，分别同比增长20.27%和5.31%；总资产达31.39亿元，同比增长18.05%。
经营业绩稳步增长 蹄疾步稳更为扎实发展

数据港共计运营15个自建数据中心，IT电力容量合计约6.81万千瓦。公司对于数据中心规划设计、投资建设、运营管理的全生命周期的管理优势，尤其是技术水平与运营经验，受到了用户阿里巴巴等互联网头部企业以及行业专家的普遍认可。上半年，公司参与承建的杭州数据中心项目获得了中国数据中心产业发展联盟“2018-2019年度优秀数据中心”，以及“2018-2019年度数据中心优秀运营服务单位”称号。
报告期内，基于杭州与深圳区域数据中心项目上电机柜数持续增加，公司收入指标同比稳步增长，但伴随着公司业务规模迅速扩张，相应的销售费用和管理费用涨幅较大，使得公司净利润短期内增速不高。
在建项目有序推进 未来业绩增长显然可期
对于IDC企业来说，多方位发展布局而多点开花式数据中心集群，有助于带动业绩稳健增长。数据港自2017年以来承接定制数据中心业务逐年上升，至今年上半年，就有ZH13、GH13、JN13、NW13、HB41等数据中心项目与阿里巴巴签订了包含主要合同条款在内具有法律效力的合作备忘录。根据以往业务模式而2年后即可实现满产的特点，数据港相关项目营收届时将会实现突破式增长。有分析人士结合目前已知项目推测，未来10年数据港单从阿里巴巴方面所获得的数据中心服务收入即可超过160亿元。

创业黑马（ 300688 ）近日发布2019年半年度报告，公告显示，报告期内实现营收9769.63万元，同比增长11.12%；归属于上市公司股东的净利润1733.94万元，较上年同期增长5.32%；基本每股收益为0.25元，上年同期为0.24元。
据报告期内，公司着手大力推进原有创业服务升级，从产业互联网发展趋势出发，推出结合行业前景与区域发展需求的综合创业服务，即产业加速服务。产业加速服务主要由标准模块产品“黑马成长营”及“实验室”构成，产品核心定位解决、理顺企业发展全生命周期中各个阶段所遇到的问题，凭借与产业龙头和各城市区域共建的产业加速器，在黑马成长营产品加速场景下，促进创始人成长、组织管理能效提升、商业模式进化、实现快速融资；在黑马实验室产品加速场景下对企业进行认知加速、业务加速、资本加速，即以企业家、投资人和行业专家组成的导师团为舵手提供成长提升策略，以产业龙头生态交易会、城市加速资源和资源洽谈会为抓手提供业务资源交易对接匹配，以创新资本对接会为推手提供产业资本加速赋能。
报告期内，产业加速平台中导师大量签约，企业创始人及关键人员海量聚集。公司实验室产品累计签约导师（个人/机构）45家，其中本期新签约导师（个人/机构）35家，开课实验室22个。加速企业创始人及关键人员超4000位，其中深度加速辅导近500位。
资料显示，创业黑马致力于为中国中小企业和创新创业群体提供一站式专业成长加速服务，是国内领先的产业加速与创新服务平台。

海量数据( 603138 )：专注数据中心IT服务 


数据中心系统集成和技术服务快速成长供应商。覆盖行业涉及金融、制造、能源，最近三年营业收入/毛利/净利复合增长率分别为18.99%/20.69%/17.55%。

  数据中心市场处于快速发展期，自主可控解决方案发展空间巨大。根据Cisco预测，到2020 年底，全球数据中心IP流量将从2015年的每年 4.7ZB增长到每年15.3 ZB。金融、制造等行业通过运用云计算、大数据等新技术对传统应用软件和基础架构设施进行重塑，IT投入复合增速有望保持在20%以上。

  竞争格局：公司体量较小，高粘性客户有利于稳定成长。对比可比上市公司，公司目前业务体量较小，2015年营业收入3.9亿，仅为竞争对手平均值的11.2%。但客户购买力强，且主要集中于金融、制造、电信等景气需求行业。近三年，老客户的收入占比近80%，高粘性助力公司享受行业成长。