学贴

建议关注医疗信息化与互联网医疗龙头企业。看好医疗信息化领域龙头企业，建议关注前瞻布局互联网医疗创新业务的医疗IT龙头卫宁健康、区域医疗卫生信息化先行者创业慧康、得益于地方医保局信息系统建设需求高峰的医保IT龙头久远银海以及思创医惠、中科软、东华软件、万达信息、东软集团，另外建议关注拥有领先视频软硬件融合解决方案的云视频头部企业会畅通讯。

华创证券指出，随着全球不可逆的汽车电动化过程，电池就向汽油时代的原油一样将成为战略性物资，这也使各个大国认识到了自建电池工厂以保证货源稳定的迫切性。欧洲锂电产能建设将提速，国产锂电设备具全球竞争力，先导智能（ 300450 ）、科恒股份（ 300340 ）、赢合科技（ 300457 ）、杭可科技、金银河（ 300619 ）等相关公司有望受益中欧产能周期。

中信建投指出，2020年推动行业发展的三大逻辑或将被逐步验证，建议重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线，1）在供需新平衡方面：中直股份、航发动力、中航飞机、内蒙一机、航天发展；2）在改革再出发方面：四创电子、杰赛科技、中航机电、中航电子；3）在成长正当时方面：光威复材、七一二、宏达电子、中航光电、航天电器、高德红外。
国海证券重点看好以下投资方向：1）成长主线：国防建设仍处于成长阶段，重点看好装备处于放量增长阶段的主机和核心配套，以及受益信息化和新材料需求增长的上游企业，重点推荐中直股份、中航沈飞、中航飞机、航天电器、中航光电、振华科技、中航高科、钢研高纳等；2）改革主线：国企改革持续深化下，重点看好体外资产质优量大、估值较低的央企上市平台，推荐四创电子、中航机电、中航电子、中国海防；3）自主可控主线，重点关注产品军民两用、进口替代空间广阔的景嘉微、航锦科技等。
东北证券重点推荐核心军工资产和空天信息产业相关标的重点推荐核心军工资产和空天信息产业相关标的：1）优质核心军工资产：中航沈飞、中航机电、中直股份、内蒙一机；2）空天信息产业：航天电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、光威复材。建议关注：华力创通、上海沪工。
国盛证券指出，军工行业景气度持续上行，建议抓紧“成长+改革”双主线，优选主机厂/元器件/新材料等领域优质个股。1）受益于装备升级换代加速的主战装备：中直股份、中航飞机、中航沈飞、内蒙一机；2）受益于技术升级与国产替代的信息化装备+核心器件：中航光电、航天电器、振华科技、苏试试验；3）突破技术瓶颈且处于需求爆发前夕的新材料：火炬电子、菲利华、光威复材；4）受益于军工改革红利的弹性品种：四创电子、航天电子。

致远互联
公司是中国领先的协同管理软件提供商。 公司专注于企业级管理软件领域，为客户提供协同管理软件产品、解决方案、协同管理平台及云服务，集协同管理产品的设计、研发、销售及服务为一体，是中国领先的协同管理软件提供商。主要客户包括中国建筑、中国医集团、国家电力投资集团等国内外知名企业以及国家广电总局、贵州省人民政府等。全国 30 多家分支机构并发展了 600 多家经销商，业务范围覆盖全国大部分省

 2018 年公司实现营业收入5.78 亿元，归母净利润 0.76 亿元，扣非净利润 0.63 亿元。研发投入占营收比例维持在 13%-15%左右。 2018 年公司毛利率为 77.88%， 净利润率为 13.1%， ROE 为 24.4%，资产负债率为58.9%； 2019 上半年营收、归母净利润和扣非净利润分别为2.51 亿元、 0.21 亿元和 0.19 亿元， 总体经营状况良好。我们预测公司 2019-2021 年实现营业收入分别为 6.99 亿元、 8.39亿元和 9.99 亿元；实现归母净利润分别为 0.79 亿元、 0.85亿元和 0.90 亿元。

中金公司发布报告称，由于TCL电子( hk01070 )海外业务成长趋势强势，互联网业务增速超过预期，看好公司基于产业链一体化和全球化的发展前景。因此上调 2019-2021年经调整每股基本盈利0.88/0.59/0.69 港元的预测，维持跑赢行业评级，由于上调盈利，上调目标价 10%至 5

公司公布 2019 年盈利预告，归母净利润预期增长 120%以上，分析师预计归母净利润 20.75 亿港币，对应 1H19 归母净利润增长 91%以上。
报告认为公司全球化战略前景明确：1)2 月 7 日中金公司发布的彩电产业链深度报告《中国企业如何赢下全球显示行业的下一个十年》中指出，中国彩电上游产业链竞争力提升，彩电品牌具有全球化的机会，其中 TCL便是优秀的代表。2)TCL 具备产业链一体化优势，公司海外彩电业务快速发展，市场份额近年持续增长。2019 年 TCL 品牌电视销量 2064 万台，全球排名仅次于三星、LG;美国市场品牌份额排名快速提升，2016/17/18/19 年排名分别为 6/4/3/2。3)全球地位的提升，海外业务盈利能力从 2016 年起超过中国业务，并快速增长。
报告指2019年度开始公司互联网业务开始贡献明显利润，2019 年度公司开始和 Roku、Google 分享海外智能电视运营收入，1H19 分得 0.97 亿港币，预计 2H19 所得不少于上半年。2019 年，雷鸟科技运营的中国互联网业务净利润同比增长 120%以上，净利润超 1.2 亿港币。从 2019 年 4 月开始公司持有雷鸟的股份从 15.56%上升到 60%。虽然预期中国区销售、生产会受疫情影响，小幅下调 2020年营收预测，但中国区彩电销售利润贡献不多，且疫情防控下减少外出有利于雷鸟科技运营业务。

重点关注三一重工（ 600031 ）、恒立液压（ 601100 ）、浙江鼎力（ 603338 ）、建设机械等;

油服:能源自主可控仍是主旋律,民营资本放开进入油气勘探开采领域是重要信号,三桶油资本开支持续有望提升,油气装备企业海外突破值得期待,关注杰瑞股份（ 002353 ）等;

自动化;工业机器人产量12月同比15.3%,连续三个月转正;通用制造业复苏逐渐明朗化,重点关注埃斯顿（ 002747 ）、拓斯达（ 300607 ）等;

激光器;产业链调研显示光纤激光器价格在锐科激光（ 300747 ）等市占率优先的市场战略下20年调整仍在进行中,降价带来市场需求或超预期,重点关注激光切割系统龙头柏楚电子;

光伏设备;大硅片、异质结技术是今年主旋律,市场风险偏好提升下建议关注晶盛机电（ 300316 ）、捷佳伟创（ 300724 ）;

锂电设备;宁德时代（ 300750 ）进入特斯拉供应链引爆市场,欧洲市场开启新一轮扩张浪潮,重点关注先导智能（ 300450 ）等;第三方检测;制造业升级带动

检测需求持续增长,市场向第三方不断放开,行业马太效应显著,重点关注华测检测（ 300012 ）、广电计量（ 002967 ）等。其他领域:关注线性驱动控制系统应用领域持续扩张/捷昌驱动（ 603583 ）;工业缝纫机市场复苏仍待确认/杰克股份（ 603337 ）;下半年口腔扫描仪、椅旁修复系统推出在即/美亚光电;具备消费属性的密封件龙头/日机密封、全球轮胎模具龙头/豪迈科技（ 002595 ）等。

本周重点推荐:杰瑞股份、捷佳伟创、晶盛机电、捷昌驱动、华测检测

中泰证券指出，疫情将加速线上经济发展和数据流量增长，利好云基础设施产业链。5G建设平稳推进，疫情影响通信行业有限，为优质公司带来中长期布局机会。2020年重点看好三个产业方向5G、手机与物联网、云基础设施。
云视频会议重点关注：亿联网络、会畅通讯、苏州科达、二六三等。桌面云关注：星网锐捷、深信服、紫光股份等。
云基础设施关注：宝信软件、光环新网、数据港、万国数据、中际旭创等。
5G:中兴通讯、天孚通信、新易盛、华工科技、飞荣达、科创新源、世嘉科技、京信通信等。
手机与物联网：闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、硕贝德、拓邦股份、和而泰等。

烟台创微纳是一家专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业，致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造。公司目前已具备先进的集成电路设计、传感器设计、器件封测、图像算法开发、系统集成等研发与制造能力。公司产品主要应用于军用及民用领域，其中军用产品主要应用于夜视观瞄、精确制导、光电载荷以及军用车辆辅助驾驶系统等，民用产品广泛应用于安防监控、汽车辅助驾驶、户外运动、消费电子、工业测温、森林防火、医疗检测设备以及物联网等诸多领域

苏州华兴源创
是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售，公司主要产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。
公司在柔性OLED的Mura补偿技术、柔性OLED的显示与触控检测技术、柔性OLED的机器视觉检测技术、移动终端平板显示屏的移栽平台、移动终端电池管理系统芯片测试技术、超大规模数模混合芯片测试平台等技术方面处于国际领先地位。
深耕平板显示检测领域，具有较强竞争力
公司主营业务为平板显示及集成电路的检测设备，主要产品为检测设备、检测治具等，公司在各类数字及模拟信号高速检测板卡、基于平板显示检测的机器视觉图像算法，以及配套各类高精度自动化与精密连接组件的设计制造能力等方面具备较强的竞争优势和自主创新能力，在信号和图像算法领域具有多项自主研发的核心技术成果。
平板显示检测设备的精密测试装置在精度上目前已实现微米级的对位和压接，运用于各类平板制程中的点灯显示测试、触控测试、芯片测试等多个运用场景，其中柔性OLED Mura修复设备使用Mura修复技术（De-Mura），Mura修复通过率在98%左右。
集成电路测试设备则主要包括测试机和分选机，广泛应用于芯片设计中的设计验证、晶圆制造中的晶圆检测和封装完成后的成品测试·

天准科技：深耕机器视觉
公司立足机器视觉技术，通过核心零部件自研提高了竞争力与盈利能力，目前已实现机器视觉算法、工业数据平台、先进视觉传感器及精密驱控技术四大领域核心技术的突破，并达到国际领先水平。依靠技术优势，公司累计服务近3000家工业客户，主要客户覆盖消费电子行业、汽车制造业、光伏半导体行业、仓储物流行业等各工业领域，包括苹果公司、三星集团、富士康、欣旺达、德赛集团等国际知名企业，其中2018年来源于苹果公司及其供应商收入占比达到76.09%。
公司业绩亮眼，2016年以后随着机器视觉开始被广泛应用，公司业绩迎来高速增长，2018年公司实现营业收入为5.08亿元，2016-2018年CAGR为67.7%；经营现金流净额达到0.98亿元，2016-2018年CAGR为251%；归母净利为0.95亿元，同比增长83.2%。