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招商轮船,油运价格几天翻倍创十年新高。

19-10-08 18:00 95575次浏览
卧着吹牛
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先看这张图,全球油轮航运市场从2008年到现在经历了惨烈的11年大熊市,从最高14万美元跌到最惨不到1万美元,无数油轮公司倒闭连累中日韩几百家造船厂在这些年破产倒闭,慢慢雄途中过剩产能全面出清,从9月开始,叠加沙特事件和美国限制,油轮运费每天3万美元运费暴涨到10万美元。
上海航运交易所主力运价指数在节后开盘第一天全部翻倍
美股主要油轮航运股近10个交易日涨幅在15%~30%左右
为什么油轮航运价格能有如此弹性波动?1.业主都是石油公司根本不差钱,1艘VLCC运油货值超过1亿美元,从中东到中国运价暴涨到10万美元一天后,总运价也就400万美元,不到货值的4%。2.绝对刚性需求,全球任何一个国家不能忍受断油的痛苦,每天需要源源不断的补充石油。3.短期供应无法满足,船就这么多,无其他运输方式来替代,只有专门运油的船可以,从产能角度来看也不像煤炭有色可以立即加速生产,一艘船订货到交付周期基本需要2~3年。所以,一但供给失衡,价格很可能持续暴涨。
为什么现在会供给失衡?1.10多年的长期熊市,除了中国央企招商轮船和中远海能 有资金支持持续重组买船成为了全球老大老二的油运公司,国际船公司基本连年亏损,18年拆船卖废铁量创纪录。2.因为财务恶化,银行对国际船公司买船信贷支持大幅下降,曾经船公司买船甚至都是0首付。3.中远海能受伊朗运油被美国全面限制,包括中石化 在内的企业全部取消订单。 对业绩的弹性为什么油运会是周期之王?1.近年虽然油运行业很不景气,但油运价格从3万美金一天涨到10万美金一天,对应招商轮船的业绩会有6倍增长,假设价格维持10万美金一天,全年业绩将达到113亿,对应市盈率不到3倍。属于10年不开张,开涨吃10年。2.其他成本全部不会产生变化,油轮运输公司很简单,不变成本是折旧,人员开支,财务费用,可变成本基本只有油价一项。所有涨出来的价格基本都是利润,这波运价上涨基本和油价上涨无关,所以涨出来的都是利润。3.基本没有长期协议价,一个运价周期根据距离不一样45天~120天,一次一签合同,随行就市。3.参考申万对招商轮船运价弹性测试,按照现在10万美金一天的价格算,目前不到3倍市盈率。
弹性大的周期股,底部反正要珍惜。
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评论(757)
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渐行渐近

19-10-17 20:11

0
这图哪里找的,看不清啊
炒股建校

19-10-17 20:00

0
兄好,请问你最后一张 运价敏感度测试表 好像是出自研报,一般哪找的这些信息呢? 还有,要先知先觉,是不是得一直保持运价关注啊 可是他都好几年回落,每天关注是不是挺辛苦,兄如何先知先觉的呢,谢谢
火爆赚钱

19-10-17 19:52

0
加油,招商轮船
火爆赚钱

19-10-17 19:52

0
周期之王,扬帆起航
thw1994

19-10-17 19:49

0
@卧着吹牛 楼主真的是专业。
Lm721029

19-10-17 19:49

0
辛苦楼主了
卧着吹牛

19-10-17 19:42

23
本周石油大亨与船王干瞪眼已经3天过去了,实际预定成功就只剩3艘船,就这3艘船的总计2000万美元报价直接导致BDTI指数暴跌,可怜可我们A股的股民。根据我的密报本周应该不会有太大改善,但大概率下周见分晓,为什么这么说?我今天把最近一周所有的公开VLCC统计了一下,上周差不多成交了60艘VLCC,因周四周五价格暴涨,最高BDTI价格到了31万美元,本周开始大家冷静下来,富可敌国的石油大亨开始反悔,大面积取消订单,我们仔细查看,这几天取消订单共12艘,其中10艘到港日为11月1-10日,主要还都集中在月初,如果下周五前仍不签约,石油大亨将受到下游非常大的压力,毕竟主力航线航程费不过600万美元上下,但运载货值却超过1亿美金,这后面的延期赔偿等问题一定比把船抛锚在海上的船东损失大,所以石油大亨在下周不得不妥协。
分歧点在哪?毫无疑问就是价格,我们看看上周主力航线的确认成交合同,一共21艘成交均价12.5万美元,对应差不是WS140,取消航线都算进去平均价差不多在23万美元。
也就是说12.5万美元石油大亨完全能接受,23万美元完全不接受,从冷静理性分析来看,那么12.5万美元~23万美元大概率就是下周主要合约的成交区,结合昨天石油大亨的试探性公开成交在13万WS145的价格,这基本是租家的一次喊价,而船王基本没人出价接受,四大船王也都没参与报盘,被同是石油公司的船东在收盘前几分钟接掉并公示。目前可以判断13万美元的WS145成为了船王们可以成交的底价,但最终船王们依靠时间优势能得到什么价格我们拭目以待,下周再成交的合约一定会顺利履约,因为基本没有反悔时间。下周大批量成交的价将是这次博弈的重要结果,这个价格也将成为未来1~2个月的标准价格引价。目前我自己判断,依据船东的优势,主力合约价应该在15~18万美元区间内,这次趁火打劫成功后,价格可能稳定在13~15万美元的区间。
不管股价涨跌,都得继续吹牛:
周期之王 扬帆起航 
放风筝

19-10-17 18:29

0
看来都是不看分时的,早上看半个小时分时就能看出轮船不能留了。结果都在YY没办法。
好运一生

19-10-17 18:25

0
楼主我想问下是不是前几天报的30多万的价格都被取消了,也就说那些船还要重新接单。
清风82238818

19-10-17 18:03

1
0点过后会不会又跌回三万
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