跟随汽车周期，初探钴锂市场

9月最后一个交易日的大跌让很多人措手不及，很多热门股票都大跌，特别是科技股，出现了久违的高位集体崩溃，这一点非常令人深思。通常在这种时刻我们都想着做题材切换，高位换低位，这是最简单的逻辑思路，那么有哪个题材属于低位潜力题材呢？钴锂可能是最适合的了。

钴锂算是个老题材，新能源 汽车炒作时几大牛股都出在了这里，而经过2018年的疯狂下跌后，目前的钴锂都处于绝对底部，加之周期股的属性，是不是机会来了？首先说钴，让我们看以下几点：
1、刚果年底停产最大钴矿，直接导致整体钴供应下滑20%。这是本轮钴价上涨的直接导火索，刚果的钴产量占全球产量的70%左右，刚果的产量基本可以控制钴价的涨跌，因此我认为是嘉能可重新控制钴价的信号。
2、钴库存下降进入底部，已经有厂家开始补库存。这是周期行业的一个转折——去库存末端。相比第一点，这一点才是支撑钴价上涨的重要因素，后面和锂相比较看，一下就能看出来。
3、钴需求低迷，新能源汽车销量低迷，但3C行业在2020大年可能面临大转折。汽车行业目前还在底部，反转基本要到2020年甚至2021年中，新能源销量下滑严重，这直接导致预期大幅下滑。3C行业增长，但是不是钴主要的用途，因此增量不多。
我们再看看锂，锂主要看两点就够了：
1、目前锂矿的产能还是太大，锂盐的价格还在跌，下游有向上游继续压价的可能。
2、库存仍未到底，几家大的电池厂都在扩产，目前的去库存还未有明显的信号。
说了上面那么多废话，就容易得出下面几个结论了：
1、钴有反转的趋势，但是锂还要观察；
2、钴价可能继续上涨，不过想梦回2017年难度极大；
3、目前上市公司的股价基本处于低位，存在一定的反弹预期。
4、主要观察的标的一个是华友钴业 ，一个是天齐锂业 ，这两个走势都有一些独立，华友钴业的上游并购很多，还并购了镍项目，寒锐钴业 有减持，一比较就基本选择华友钴业了；天齐锂业的话有明显的资金进入，9月30日比较明显，也是打预期的资金，应该属于机构资金，后续可以继续看看走势。
目前我对钴锂的研究不深，也只能下这样的初步结论了，不过我认为四季度启动一个类汽车题材还是很有可能的，例如智能驾驶ADAS、汽车电子以及主机厂等都很有可能，毕竟国家要救汽车行业属于明牌，就看市场怎么理解了，钴锂也算一个汽车题材的延伸吧，只不过比其他的题材逻辑更清晰，说白了就是机构更喜欢，今年的机构股涨的都不错，因此钴锂还是值得看看的。