中国芯，中国造。

9.24[淘股吧]


    芯片板块今天整体表现还算比较强，涨停个股2家， 300613 以及 002404 。另外科创板的芯片概念股 688018 收盘上涨11.98%。

   昨天涨停的几只个股出现比较大的分化， 002169 开盘冲板之后收盘下跌3个多点， 002371 高开震荡收盘上涨4个多点， 002156 高开震荡盘中冲板后回落收盘上涨6个多点， 603986 低开震荡盘中翻红尾盘出现回落跌4个点。从昨天这几只芯片股的走势看，持续性并不是很强，既然持续性不强的话，对应到操作上，尤其是喜欢玩短线的，那么就要注意节奏了，也就是说这些品种适合回调低吸潜伏，不适合追涨。中长线的话就另当别论。

  芯片板块今天在所有版块中涨幅排名15，板块成交688亿，国产芯片板块指数再创新高。


   从今天芯片板块的走势来看，那些上涨趋势好的品种在早盘基本都走出了新高，不过尾盘出现了回落，这个回落也是正常，一个是短期涨幅比较大，一个是没有新的消息刺激，那么这个位置就很难再次吸引资金去高位接力。这个不单是针对近期持续上涨的芯片股，其他高位趋势科技股也是一样的道理。因此接下来这类趋势高位科技股如果想持续走强，那么就需要消息的配合，这个消息可以是行业利好或是上市公司利好，另外就是需要看三季报业绩增长情况，创业板个股会在10.15前披露业绩预告。因此对于目前市场的这类高位趋势科技股，在没有消息刺激下是不宜再去追涨，或是出现一波调整在找低吸机会，不然这个位置进去的话短线难受，中长线都没啥关系。


  今天有个现象就是科创板个股调整这么久之后板块迎来全线上涨，并且688018还创出了新高，另外其他几个表现好的也是属于芯片概念的科技股。同时今天688018成交回报还是机构联手一线游资参与，看看明天市场给的溢价有多高，如果是溢价很高的话，那么短期科创板个股可能有些机会，尤其是芯片概念的科技股。

周末闲聊几句，当然是针对本周五收盘后大基金减持三家芯片设计公司的新闻，整个市场都炸开了锅，各种各样的声音都有，个人这几年一直是跟踪关注国内芯片行业的发展，所以也来聊聊自己对此事的看法。[淘股吧]


         首先来说下，大基金当初成立的目的，国家大基金是在2014年成立的，由中国财政部牵头其他国内大型国有企业完成的募资，大基金一期超过了上千亿。当初之所以成立大基金，是因为国家发现了国内集成电路芯片进口的金额已经超过了石油，这才是引起国家的高度重视，因此才有了国家集成电路大基金一期的诞生，当初成立之后主要是投资在国内的芯片产业链中。据说当时投资的总时间是15年，前5年《2014-2019》是投资期，也就是说这几年时间大基金只负责投资芯片产业中的相关公司；中间5年《2019-2024》是回收期，也就是说经过5年的投资之后就会出现回收本金或是利润的可能；后面5年《2024-2029》是观察期，也就是说看整个行业的发展状况，如果是发展的好，那么大基金不单是减持甚至的全面退出的可能性都有，如果是发展效果一般，那么经过股东大会商议之后，也可以继续扶持相关上市公司的发展。


    因此从这点上来看，这次大基金的减持完全是在当初的计划之内，这个是属于正常的商业模式现象。本身国家财政部牵头的产业大基金也只是起到一个行业发展带头扶持的作用，这些资金都是募集而来的，肯定是需要有回报的，当产业发展稳定步入轨道之后，这些大基金的慢慢退出对于整个行业来说是好事，并不是什么坏事，因为可以增加产业资本的流动性。这点可以从当年日本以及韩国半导体产业发展看的出来，因为全球半导体芯片产业起源于美国，后来被日本政府大量砸钱扶持之后，日本在半导体产业就接过了美国的大旗，然后在后来韩国政府带头砸了很多资金，才有了现在的三星海士力等这些韩国的半导体大企业。因此从全球半导体产业这么多年的发展来看，都是先由国家带头出钱出力出人带到地方资本企业涌入市场的，因为半导体芯片行业的重要性都知道，但是这个行业是人才密集型，资金密集型的行业，所以单靠民间资本是很难做出来的，因此才出现历来的半导体产业大国的发展都基本是同样的路径，中国半导体芯片产业发展也不会列外。


   从两个方面看这次大基金减持的影响：


       第一个是从半导体产业的发展，在没有去年的中美贸易战之前，大多数人可能对国产芯片，国产替代，自主可控等这些科技名词不太熟悉，但是自从去年中美贸易战之后，这些名字就让很多人耳熟能详，经常在新闻里都能听得到这些名词。因此才有了这两年全国掀起了一阵自主可控，国产替代的大浪潮。随着高科技的不断创新，越来越多的高科技产品出现在我们的日常生活中，而且现在的人几乎都是离不开手机。就拿手机来说，里面零部件最值钱的大多数都是来自国外企业，像富士康这么大的企业，全球知名手机代工厂，但是它赚的都是加工费，靠的低廉的人工成本，真正核心技术都是掌握在国外的大企业里面，所以大钱都是被别人赚走的。好像是在2017年有一组数据，大概意思是说全球70%的手机来自中国生产，但是这70%的手机里用到国产芯片的不到10%，可想而知中国在芯片产业这块是很薄弱的，当然了经过这两年的发展，肯定是有所提升，但是差距依然还是很大的。而且随着5G的诞生，未来各行各业的应用领域更广，那么市场对芯片的需求量也是越来越大，目前国内的大多数芯片企业中都还是在中低端占有一定的市场，但是在很多高端领域中基本是没有市场份额的，因此未来几年国内的芯片企业发展的空间还是非常大的。

      大  基金这次减持的三家芯片企业都是来自于芯片设计领域，这是大基金一期重点投资的，那么在此时减持芯片设计公司，从侧面也反映出中国芯片设计公司已经走入了轨道，有些技术已经达到了行业世界级的水平。汇顶科技已经是全行业第一，已经完成从大至强的过程。兆易创新Nor今年已经是世界第三，MCU国内企业第一，也开始成为细分行业的领头羊。国科微的视频及监控芯片已经是国内领先的，并且这两年公司重点放在存储控制芯片，配合国家在存储芯片领域的战略发展。因此这三家公司已经完成并实现了大基金当初政策支持跟资金扶持的过度阶段，目前已经进入成长阶段，大基金这个时候逐步退出也是合情合理的。   这里多说一句，大基金跟上市公司的关系就好比是小孩子跟父母的关系，小孩子在还小的时候，各方面都需要父母的照顾跟支持，但是小孩子总有一天会长大的，总要独挡一面的时候，当小孩子有这个能力的时候，父母就会开始慢慢放手，大基金扶持相关的芯片公司的道理也是一样的。这个比喻虽然不是很恰当，但是道理是差不多的。


      第二从市场角度看，这个时候大基金减持芯片企业，虽然数量不大，但是心里影响远远大于数量的影响。那么对于大多数投资人来看，第一感觉就是利空，至少在情绪跟信心上就感觉受到了很大的打击，这种负面情绪肯定会影响到交易上去的，因为大多数人来股市里都是抱着短期投机的心态，但是这类人目前又是市场的大多数人群，因此从股价的角度来说短期或多或少都是有影响的。也有些人认为这是大基金对今年科技太火爆来个降温，这种说法对与不对，仁者见仁智者见智。当然还有人说是大基金二期要建仓，然后利用这种减持的心理压力把股价打压下去，对于这个说法我个人不敢苟同，虽然这个说明表面上看起来是没毛病的，但是仔细去看看大基金一期投资的上市公司中就可以看出，大基金一期投资的公司主要是IPO前入股，股权转让、参与上市公司收购资产以及定向增发这几种方式入股，在二级市场直接买入股票的现象基本是没有出现过的，我这样说有些人就会反驳了，把整体芯片板块股价压下来之后，不论是增发还是转让都会降低成本，你这种可能性也不是没有，只是相对比较小。当然还有一个最重要的，那就是大基金投资芯片产业的首要目的是先把产业做强做大，产业做强做大之后自然就会有投资回报的，所以这个先后顺序不能搞乱了。还有人说大基金赚了这多钱，就是来收购韭菜的，这个说法就更可笑了，大基金一期投资在千亿以上，最近也有很多数据显示，大基金一期到目前为止合计盈利200亿左右，按照1000亿计算200亿也就是20%，而且是5年时间，算下来平均一年5%都没有，这个收益高吗？我相信不少股民这几年都不止这个收益吧。另外从市场交易角度来说，大基金投资的上市公司，也给与了二级市场很多炒作的机会，也是给大多数人投资者带来的赚钱的机会，当然能不能赚到那是自己的本事，不要吃不到葡萄就说葡萄酸，这样的心态要不得。


     最后做个简单总结：中国芯片产业的发展会继续大步前进，未来5-10年也是国内半导体产业的发展黄金阶段，这个是毋庸置疑的。


       对于芯片板块短期股价多少会有承压，这里承压更多的是来自短线交易者的情绪发泄。



       对于那些真正看好半导体产业未来长期发展的投资者来说这里就是机会。


      最终是无脑卖出还是择机买进，每个人心里都有一杆秤，自己去衡量，而且尽量从产业发展的大方向去考虑，然后做出理性的选择，不要人云亦云。


    以上只为个人的一点看法，仅供参考。

美光刚发布的Q4季报：

在谈到市场前景之前，我想介绍一下我们与华为的业务以及贸易不确定性的持续影响。正如我们上个季度指出的，我们开始向华为运送一些不受出口管理条例和实体清单限制的产品。在第四财季，对华为的销售额连续下降，与我们在将华为列入实体名单之前预期的水平相比，有意义地下降。我们已经向商务部申请了许可证，允许我们出货更多的产品，但迄今为止还没有关于许可证的决定。我们看到围绕美中贸易谈判的不确定性仍在持续。如果实体名单对华为的限制继续存在，而我们无法获得许可证，我们可能会看到在未来几个季度，我们对华为的销售出现恶化的下滑。

 Mate30系列去美芯片成功，华为芯片能力从必然王国开始向自由王国迈进！[淘股吧]

日前有拆机报告显示，华为Mate30系列真是一颗美产芯片都没有了。

以前几个难点的地方：比如很多人认为搞不定的功放，海思自研已经顶上了，Qorvo，Skywork出局。而前端射频芯片是村田和海思；以前常用的 WIFI /GPS/蓝牙芯片则早在一年前就是华为自研、博通出局，且在各运营商终端实验室测试中夺冠！存储的有的版本是三星和东芝，美光也不见了（美光是可以新加坡供，还没有出局）。

而华为在智能耳机的A1芯片成为业界最强；基站芯片天罡最强；AI芯片昇腾最强；还有最强的8K电视芯片；浮点最快的服务器芯片鲲鹏处理器等。

当然还有值得大书特书、业界第一个突破旗舰手机5G SOC芯片的麒麟990 5G芯片。这代表华为5G新时代门槛迈过了。旗舰处理器SOC难在于堆功能导致芯片大、发热大，必须有高超设计技术和及时跟上工艺才行；中端5G的SOC就简单多了。麒麟990 5G华为独家搞7nm+，非常累的，但是经验也是最丰富的。

由于手机海量特点，除了存储和光学传感器不进入，其他的，现在手机任何一款芯片，对华为要做出来都是有经济价值的，可能是行业里芯片最齐全的了。

总体上，华为在自己业务各领域的芯片不仅突破，而且能实现领先，说明华为芯片技术已经达到知道怎么做和想做就有办法突破的地步。在各种方法论和人才建设是已经非常强悍的。有点开始从必然王国向自由王国迈进的地步。

9.25[淘股吧]


    芯片板块今天整体走势很弱。板块收盘涨停一家 600986 还是炒的区块链概念，包括尾盘涨停打开的 300386 也是叠加了区块链题材。下午尾盘拉板的 002169 也是没有封住。跌停的个股有 603068 , 300462 两只。


  芯片板块跌幅3.6%，成交量609亿。


  今天芯片板块的下跌主要还是近期整体涨幅过大的因素，不单是芯片板块包括近期强势的科技股纷纷出现比较大的回落。不论什么股票涨多了就会调整，调整之后才能更好的上涨。只不过最近几天芯片个股表现的较为强势，因此调整起来的幅度也是比较大，这些都是正常的。昨天也提了目前这批高位趋势的科技股，如果想继续加速上涨，那么必须要有消息刺激，否则就很难持续走强，而市场稍微一旦风吹草动的话这类品种回调的力度也会比较大。


  对于芯片板块，短期进入调整状态。看好后市的就在调整的时候找机会低吸埋伏，玩短线的就等什么时候调整结束，新的上涨趋势起来了在玩。


  科创板这块依然还是不强， 688018 昨天那么好的成交回报，市场并没有给太好的溢价，说明目前市场资金对科创板个股依然还是没有太大的兴趣，既然大资金都没兴趣，那就继续跟踪观望为主。

9.23[淘股吧]

  芯片板块今天表现整体强势。涨停个股4家，分别 002169 , 002156 , 002371 , 603986 。


  今天芯片板块创了几个记录，一个是 300782 冲击两市第二高价股；一个是 603160 市值突破千亿大关。


  板块日内成交量589亿，排名第二，华为概念排名第一749亿。


  日内板块最强的当属002169，这个是低位低价小盘股，周末也是消息配合，开盘快速冲板，在当下板块这么热的环境下，很有可能走连板。002371是下午第一个拉板的，这个是半导体设备的核心品种，在 688012 没上市之前两市就它一家最正宗，也是大基金持股的，688012尾盘也出现拉升。设备这块属于芯片上游，俗话说的好，兵马未动粮草先行。加上周末大基金负责任又喊话要加强半导体设备跟半导体材料的自主可控，以及合肥投产，势必会带动设备的需求，另外这波芯片炒作2371也没怎么上涨，今天资金选择去拉它也不奇怪。002156是属于封测，国内芯片封测也就那么几家，长电科技是行业龙头，其他的通富微电，华天科技也都是第二梯队，不过在整个芯片产业链中封测这两年是比较低迷的，不过目前也是开始慢慢复苏。603986尾盘拉板，这波的核心品种，目前对于科技股来说驱动股价上涨的不是消息刺激就是业绩刺激，这两点603986都具备了，所以资金继续干它也是合乎情理。其他部分代表性的芯片个股表现的都是不错，整体来说今天板块表现的很强。


  另外今天机构单日净买入金额较高的个股都是芯片股，603986机构买了2个多亿3日数据；002371、002156两只个股机构也分别买入了几千万。

  很多人都觉得机构是给别人去抬轿的，觉得是拿着别人的钱瞎搞，其实这种理解太片面了，机构虽然拿着别人的钱，但是出发点也是想着赚钱的，他们掌握的资金体量大，买的都是确定性比较大的机会。

由于公司并购思立微事项已经完成，考虑思立微备考营收及归母净利润，并且基于目前跟踪公司月度经营情况及行业涨价因素，我们对公司预计营收及利润进行上调：我们预计公司2019-2021实现营收增速63%/40%/30%，对应2019-2021年营收36.6/51.3/66.6亿元。预计2019-2021年公司归母净利润增速分别为69.6%/70.4%/30.8%，对应2019-2021年归母净利润6.87/11.70/15.30亿元。以上预计不考虑合肥 DRAM 项目潜在并表因素及后面可能的持续涨价带来的利润率提升。给予公司目标市值750亿元，对应2020/2021年64x/49x PE，维持“买入”评级。

风险提示：1）行业下游需求不达预期；2）新制程工艺进展不达预期；3）合肥DRAM进展不达预期。

这是券商对3986最新的研报，一个月前该券商给的目标市值是640亿，这两天合肥出消息，该券商给的目标市值提高了110亿给了750亿的目标市值。

存储 DRAM 芯片正式宣布投产。合肥市政府与存储技术有限公司、华侨城集团有限公司、北方华创科技集团股份有限公司等举行了合肥集成电路制造基地项目签约仪式，该项目总投资超过2200亿元。12英寸存储器晶圆制造基地项目，是中国大陆第一家投入量产的DRAM设计制造一体化项目，总投资约1500亿元，一期设计产能每月12万片晶圆。从项目伊始即高度注重专利保护，看好作为国产存储急先锋、切入千亿美金市场。目前合肥DRAM项目处于研发阶段向爬坡阶段切换，研发线性能测试良好，新一版产品已经突破，客户导入进度超预期，预计将逐步从边缘产品切入到主流产品如手机、服务器等。[淘股吧]


   这个确实厉害了，正式切入了千亿美金市场，拥有强大的市场才能更好的发展。当年朱一明说过兆易创新是要做中国的三星，虽然目前看距离还很大，但是也是一直在努力缩短差距，这是一个积极的好现象。


  股价方面本周五中午出来的消息，下午开盘就有反应，资金一波直接拉到涨停创新高，收盘上涨9个点，总市值500多亿，芯片板块中排名第七。

  从中长期来看目前500多亿市值的兆易创新不贵的，未来千亿市值也是指日可待，毕竟是目前国内芯片领域中的核心科技股。


 另外周五拉板的 603929 亚翔集成，合肥是公司的客户，加上股价也是在低位，资金做个补涨套利。但是接下来如果兆易创新继续向上拉高的话，亚翔集成短线可能也存在炒作的几率。

                                                中国集成电路创业投资服务联盟在肥成立[淘股吧]



     2019世界制造业大会正在合肥如火如荼进行，9月21日，集成电路产业高峰论坛开幕，会上“集成电路创业投资服务联盟”正式成立。该联盟是在国家发改委的指导下，由盈富泰克国家新兴产业创业投资引导基金、北京君正集成电路股份有限公司和合肥高新技术产业开发区管理委员会共同发起设立的集成电路领域全国性服务平台。

     合肥市常务副市长罗云峰、国家发改委高技术司创新创业处处长赵军、省经信厅副厅长王厚亮、省发改委党组成员王启康、合肥市政府副秘书长朱胜利、高新区管委会副主任刘登银、盈富泰克国家引导基金总经理刘维平、北京君正董事长刘强共同为联盟揭牌，刘维平为联盟揭牌致辞





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    1、 汇聚多方力量  整合产业链各环节资源

       联盟将充分利用创投机构投资资源，加强投资机构与集成电路行业技术创新企业、科研机构和高校院所间的交流与合作，不断推进集成电路产业链各环节资源整合。目前，联盟首批成员单位已正式入驻，包括盈富泰克、国投创合、中金启元等三支国家新兴产业创业投资引导基金，以及华登国际、武岳峰资本、天堂硅谷、国泰创投、荷塘创投、建广资本、高新集团等集成电路领域最有影响力的40余家创投机构，兆易创新、上海思立微、联发科技（合肥）等30余家集成电路企业。此外，新加坡微电子研究院首席科学家林福江等10余位集成电路领域专家组成联盟智库，联盟秘书处由全国电子信息领域的创新创业孵化平台及投融资平台上海IC咖啡承接











     2、落地合肥高新  升级打造创新发展芯高地

       合肥高新区作为联盟落地区，是合肥综合性国家科学中心核心承载区、安徽省集成电路战略性新兴产业集聚发展基地、工信部“芯火计划”平台之一。园区内现有1980亩半导体配套产业园，集成电路企业170余家，其中设计类企业130余家，IC设计产业增速位居全国前列，有ICC集成电路技术服务、投融资服务和人才培育等多个服务平台为产业发展提供保障，设备材料、研发设计、晶圆制造、封装测试产业链完善，助力建设“核心技术-领军企业-产业链-产业集群”内生发展之路。联盟落地后，将有力助推集成电路产业健康快速发展，也将推动合肥高新区升级打造更齐全的综合配套、更完善的集成电路产业生态



     3、对接资本项目  助力企业发展进入快通道

         当天下午，作为联盟成立后首场活动——集成电路高峰论坛资本项目对接会开幕。项目对接会由IC咖啡CEO王欣宇主持。联盟秘书长潘林发表致辞，他在致辞中指出，集成电路创业投资服务联盟整合集成电路领域资本、科技、人才和市场等创新资源，搭建各方参与、机制完善、运行高效的综合性服务平台，为集成电路产业发展做好各项服务，推动行业向更高质量方向发展。路演活动中，本源量子、仙湖半导体、速显微、中航天成等10个项目先后登台展示，各项目负责人充分展示企业技术优势和发展前景，与行业专家、投资机构充分互动，现场达成78个投融资意向




     创新驱动发展，科技引领未来，全国集成电路创业投资服务联盟是贯彻国家推动集成电路产业高质量发展的创新之举。联盟有力促进集成电路资金链、创新链、产业链的有机结合，通过资本、技术和政策引领，汇聚芯思维，凝聚芯动力，为集成电路行业装上创新发展引擎，驱动产业再上新高





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9月21日，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（又称国家大基金）总裁丁文武出席2019世界制造业大会集成电路产业高峰论坛分享了“关于半导体产业发展的思考”。他表示，应该打造一个自主可控的集成电路产业链配套基础。[淘股吧]

 丁文武表示，打造一个集成电路产业链供应体系，每个环节要与用户有机地结合起来，尤其是国产装备、材料这些方面。只有这样，才能实现自主可控。

     主要涉及半导体设备以及材料这两大领域。

  设备：北方华创、中微公司、长川科技、晶瑞股份、精测电子等。

 材料：三安光电、江丰电子、有研新材、雅克科技、上海新阳、南大光电、海特高新等。


   最近一段时间芯片板块表现比较强的主要是在设计这块，其他的上游设备跟材料以及封测这几个领域的品种整体涨幅并不大，如果一个产业链整体迎来发展机遇，那么整个产业链相关的品种都会有表现的，只是表现多少的问题，因此对于这些产业链中涨幅不大的品种也是可以跟踪关注。