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尽管日韩疫情对产业链分工有着负面影响,但另一方面疫情也可能导致我国的进口替代速度加快。
中泰证券认为,从投资策略的角度看,日韩疫情可能导致我国的进口替代速度将加快。具体来说,主要体现在两个方面:
1、中日韩之间在机电产业链方面存在相互依存的关系,日韩疫情或将加快在机电类产品上的进口替代,包括原材料、机器设备等方面,对我国机械行业、化工行业、电子行业(尤其是
半导体、消费电子产业)、医疗器械、汽车行业进口替代等;
2、从日韩成熟的终端需求来看,国内居民赖以信任的日韩商品或许因为疫情而受到影响,这或许造成我国比如医美行业、食品行业等的进口替代效应。
中信证券认为,冲击之下,国内产业在自主供应链配套上有望加强。一方面,涨价会增加国内细分产业链上的企业盈利,提高在配套供应链上的投资;另一方面,产品断供往往也是潜在竞争者切入供应链的时机,会加速国内企业转型升级。建议重点关注三条主线:上游新材料产业、中下游泛半导体产业、中下游汽车零部件。