20年新一季 A股策略

士兰微盘子太大，半导体带来的收入太少

中信证券今早发布观点
IGBT中高压市场空间广阔，新能源汽车产业链孕育超千亿需求蓝海，其他中高压需求稳中有升。行业迎来材料升级、中国市场快速增长、国产企业加速入局三重变革，全球产业格局有望重塑。对于国内IGBT中高压市场，建议从四个维度关注：1)IDM布局完整且规模化生产有配套应用的国产企业，重点推荐中车时代电气(H)、比亚迪(A+H)；2)具备中低压产能且目标切入高景气市场的供应商，建议关注士兰微；3)布局瞄准中高压IGBT市场的国产新玩家，建议关注国电南瑞、赛晶电力电子(H)；4)以晶圆代工为主业的国产企业，建议关注华虹半导体(H)、华润微气。

个人观点：
IDM（设计与制造一体化）模式和 Fabless（无工厂芯片供应商）模式，半导体行业两种运营模式。IDM 模式代表性企业英特尔、三星、英飞凌、德州仪器等，Fabless 模式企业包括高通、博通、联发科、海思等。
不同模式之下都拥有优势企业，但两大阵容所占的市场份额有别。2018 年全球半导体芯片产值 4700 亿美元，设计与制造综合性半导体产值约 3500 亿美元；纯设计制造企业产值约 1200 亿美元。
中车时代电气(H)、比亚迪(A+H)自有汽车下游配套，先天优势。士兰微是IDM。起步于芯片  反过来看  这是它相对于中车  比亚迪  三安的优势

*在汽车、工业和通讯等高门槛领域，国内行业领跑厂家有意愿积极推动国产芯片的导入，就给了士兰微非常大的机会。
  功率半导体将是公司未来 5-8 年的成长主力。功率半导体方面，士兰微技术能力和水平，再花几年时间会非常接近国际一流厂家水平。
  在功率电路和控制环路方面，士兰微优选了几个非常重点方向，围绕高门槛客户，利用自身特色工艺在加快突破。
*2019年12月士兰12英寸特色工艺芯片制造生产线正式封顶，士兰化合物半导体芯片制造生产线试产。
士兰集微在厦门、杭州两地同时发力。如今良率已达98.5%以上，可靠性验证基本达到国际标准，和多家厂商建立了长期合作关系。
士兰化合物半导体生产线项目计划7款产品逐步投入量产，并力争2020年产值达2亿元。该项目主体厂房竣工验收阶段，一期项目设备已全部进场安装调试完成，砷化镓与氮化镓芯片产品已分别于10月18日、12月10日正式通线点亮。 

16.5-18.2元中长线布局，最大上升空间较难量化，士兰微

@青鸟 上周四大把机会布局，上午即提示
 @小蛮头  63083观点发表多次 认真读，小盘股 不适合过度点评 影响盘面

另上周类金融， 6695
电子科技 依然看多2456  特斯拉 部分补涨股

alanwu兄好，3143的减持总觉的有不对的地方，结合商誉的计提，必有所图啊，请指教。

starlink马斯克 疯狂的卫星发射计划，国内资金或机构臆想类似企划， 推高6118中国卫星 吸引投资者股价高位接棒，牵强板块炒作 全程没关注。

小米GaN充电随新机标配热卖，中线而言 一个远超前期无线蓝牙耳机炒作的主题，未来市场不只手机，笔记本 平板 电动工具更有理由推广，而在5G  新能源汽车其他运用 也有想象空间，短线如何不是今天探讨的重点  因基本面通常贴近中线，短线变数较多
海陆重工2255  江苏能华微电子 10.23%股份，金融资产，持股比例较低. 
乾照3102  涉及砷化镓和氮化镓光电器件，我想说由太阳能行业往 集成电路半导体发展 是有难度的，反之 相对容易
海特2023  海威华芯建立国内第一条6英寸砷化镓/氮化镓半导体晶圆生产线，投资20亿元产业化，历时4年，股权占比53%。
耐威30456  产线19年11月开建 时间稍晚，  6745闻泰 氮化镓功率器件领先者，短板 前期涨幅太大
* 功率半导体的上市公司不少，台基3046  6360华微  扬杰科技  士兰微等
  国家集成电路产业基金 仅选择了6460士兰微项目连续投资，说明了这个群体6460更有发展前景，虽此股业绩短期不好，中期崛起 公司研发和产品  有不少硬指标 ，国内同行只能望其项背。

锂电 特斯拉 高位个股进入平静整理期2-3周，低位品种部分品种可能有一定表现。
芯片制造类 在近期会热度高，前期相对冷门的6171也开始拉涨

周末上市公司融资新政推出，券商  类金融 会一定表现，个人更看好后者，
长期看淡国内券商群体太多，大型券商行业实力并不突出  中小券商没有任何特色 依然能过小日子，行业竞争整合度低-三桌饭菜  近百家吃，好像也没人饿到。（短期炒作看图 看资金流，不用太在意这些）
风头很尽的小券商天风证券的投行，不在分析列内。
行业 不论牛熊市 你看不到任何的主动并购行为，如何做大？弱者都能生存  因强者不强！

@alanwu 老师，能否请您点评一下 603083 ，谢谢！

23**？这个说了三个，个人感觉还是不如前两个。感谢吴老乡，周末愉快。

海特太快，挂单没成交

@johnrr  starlink个人很看好其商业前景，是个投资廉价的太空通讯系统，相对于地面海洋投资庞大的光缆 基站而言，但它属于马斯克。
关于新能源汽车，未来的核心 智能无人驾驶 互联，中期看点是锂电发展，短期看各大传统汽车公司转型布局力度，宝马 奔驰 捷豹 路虎 等传统品牌多数会沦落为手机发展历史上的诺基亚、摩托罗拉、索尼

@润涛阳光   603267  没持股 之前也没研究过，中午粗略看了下  是个不错的公司 靠谱， 注意市场节奏变化就行。
@wfpiero  3123属海特2023下游，军工 为主  民用才开始，6703  6460在第三代领域都是百亿级的投资，但就目前真实的技术而言，2023子公司是难度最大的，良品率较低 当下  要理解，上游科技企业的成功不是2-3年可完成的，海特16年4月上线  至今已快4年了。
看看这段时间很少点评0661长春高新，它在二级市场募集资金量并不大  相对不少医药巨头，但公司行业质地傲立全球  市值上行是钢钢的

3**7,3**0,23**前期点评低价股， 足够关注 布局，这些公司并非个个出色，相对板块而言涨幅落后 有修正机会

这次太神了。佩服。

艾大，我有 603267 ，成长性靠谱吗？