所需的是你的胆识

后续更新，毕竟还有一些百货没有做对比这块，再回答你这样的一个问题的啊

超市连锁/总结
超市连锁/总结2021-01-27 股市理性投资 价值投资看人性



以上主营业务是做商超这块的上市公司，我建议若要选择投资的话，就选择永辉超市，家家悦，其他的不给予建议，之前我有在其他的文章中提及过红旗连锁是可以买，但从我去了解这样的公司和几家对标作了对比之后，排除了这样的公司，选择了永辉和家家悦，其他的几家若喜欢做波段或者短线的可以去考虑，毕竟关注的我的粉丝都知道，我几乎都是做长线或者波段投资者，所以短线几乎都和我无缘，我有自己的优势和劣势，发挥自己的优势即可！没有必要去苦心经营自己的短处，这样就显得头重脚轻的局面。

那对于在商超这块，尤其是在去年2020年出现了疫情之后， 一路高涨，到了6月份就直接出现拐头，毕竟差不多在6月份的时候就已经是出现了这样的全民参与的现象，没有之前那么居家隔离这样的现象了，所以差不多那时候就已经是出现的复苏的状态了，在那个阶段线上购物或者社区团购对商超这块也是表现的如火如荼，若公司没有去搞这样的一个线上和线下相互结合的动作，去实施落地，到头来只有利润不佳的效果，股价一度下跌的场景，可能会跌的都不忍直视的状态，就如之前我在文章说过的温氏股份的出栏量没有计划好，导致出栏量降低，没有享受到猪肉价格上涨这样的红利，以至于曾是养殖的龙头，却被牧原抢了头衔，这样不得不说，你可用点心吧，尤其是在现今社会，变化是很快的，对于在商业的模式这块，我们也是一直在关注，如何有自己的护城河？如何有自己的一席之地？如何保持稳定的收入增长？利润来源等等都是我们要关心的事情，毕竟财务只是反映了当下或者过去的一些数据罢了，核心还是看我们对未来的一个了解程度，所以股票很难，但也很简单！

言归正传；

永辉我们都知道一直是做商超发家的，到现在的全国的门店已经破千了，独一这样的规模，在以上超市公司这块，至今没有人能和他媲美，所以这点的独立优势是存在的，有人不看好永辉？觉得现在股价一路下跌，但却没有发现收入是逐年在递增，有人会觉得永辉是即将退市的白马股？可能是因为对上海生鲜子公司这样的一个破产计划扰乱了思路。所以公说公有理婆说婆有理，但我只想问的是在这个商超这块，永辉是除了沃尔玛，高鑫等位居前列的商超公司，你觉得会轻易去跑路嘛？那么我们可以发现去年2020年这些商超公司也是大力发展一些规模，永辉2020年也是表现的不好，永辉不好的就是存货太多了 ，负债占比太大了，所以这点和他的体系有关，毕竟要发展，所以适当的负债在我看来是可以的，毕竟老是局限在一个地段或者地区，这样的收入可谓是捉襟见肘，入不敷出，但对永辉这样不存在，毕竟在核心的收入这块依然还是重庆，四川，福州这块的，所以扎根在这些地方在往外面扩张，这点对他是必然，毕竟有点才会盖面，尤其是现在借助互联网的时代，对这个永辉超市的品牌至少有很多的人都是知晓的，所以这点的人流量线上和线下的客户是会越来越多，那么我们也可以关注到最近的永辉请了一位做这个电商这块的，所以只要在做事，我们就应该选择相信，而不是一味因为股价的下跌就走了，其实这样到头来是没多少实际用处的，虽然短暂的波动我们要控制手，毕竟投资不是一天就可以见成效的，那么对于在这个之前用大店的思维去管理小店，对他们来说也是致命的，但错误了就要去改正，所以这点管理层我还是比较看好的！所以现在扩大规模，要是去把成本降低，其实在我看来还是有点难，所以这点也是风险的存在。所以不管怎样，我和大家一起前行。
对于家家悦，山东起家的做商超16年上市，没多少年，这市值可以排在业内的第二，的确是不错的，我在之前的文章中提及过，其实做商超的话，里面的排列或者可供销售的产品其实都是差不多的，所以只能是以量去带这样的营收，所以成本最低这样才会有优势，毕竟对于实体创业的门面的租金人力成本所以在整体行业这块的话，我们都一直在强调成本的最低性原则，但事实不可能都会选到那么成本很底，股价也相对满意的情况，所以还是难，那对于在产品这块，核心的除了一些日常产品买卖之后，较比永辉多了洗剂之类，但我自己也回想，商超这样的利润或者这样的一个产品，永辉想不到？还是地方特色不一样了？在我看来还是有点悬，所以要稳就选择永辉，不稳就选择家家悦或者以上其他都可以，毕竟家家悦的线上人数活跃量还是较比永辉还是少了很多，但最近也是在大力扩张，所以有新的营业模式就可以选择做，没有的话，还是以稳为主，毕竟在股市风险这块我们还是保住自己的本金在去盈利这样才会最好！财务这块自行就可以去查看就好了！

请评论一下重庆百货的投资价值，和其他零售百货企业比较。

重庆百货2021-01-26 价值投资看人性 价值投资看人性
品牌优势：公司旗下拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器和商社汽贸等著名商业品牌，其中“重百”和“新世纪百货”为“中国驰名商标”。四大品牌在重庆市当地具有较高的知名度和美誉度，受到广大消费者的喜爱和信赖。规模优势：公司经营网点按业态口径计算有 308 个，其中：百货业态 55 个，超市业态 175 个，电器业态 46 个，汽贸业态 32 个，成为重庆市内网点规模、经营规模最大、竞争力最强的综合商业企业。随着公司网点的对外拓展，阜外门店已达28 家，规模优势不断显现，对当地市场具有重大的影响力和控制力。
公司网点规模不断扩大，市场辐射能力、规模效应将进一步体现。区域优势：公司地处重庆。重庆是我国“一带一路”和长江经济带战略的连接点，也是内陆唯一的直辖市和国家中心城市，区位优势明显。随着重庆市工业化、城镇化建设，区域经济有望保持较快增长态势，公司将受益于区域经济的快速发展。业务创新优势：公司加快新兴产业的拓展。网上交易平台上线运行，加快线上线下互动融合，
增强客户体验；跨界整合业务业态，横向联合向上集成供应链；主业衍生金融业务快速发展，金融服务平台不断完善，实现产融结合。
百货推动实施拓展性品牌与定位性品牌的“双引新”，改善商品结构老化现象，实现了品类品牌结构优化和鲜度提升，搭建了战略品牌、高化品类、非购物类三个平台， 统筹推进国际化妆品统一招商和部分自营。超市扩大源头采购，尝试部分商品进行联采。汽贸合理把控进销节奏，整车业务增长。电器继续强化与战略品牌合作。全年加强网点“换笼补空”， 新开网点 22 个，面积 12.82 万平方米。
数字化改造显效。全面推进人货场数字化，上线会员标签系统、精准营销系统，完成智能呼叫中心上线和智能客服的开发，实现会员数字化画像。
主业衍生金融业务发展提速。马上金融持续加强金融科技建设，各项业务稳步发展，成功发行 ABS,注册用户数突破一亿，行业排名位居前三。
公司所属全资子公司仕益质检开展了食品安全快速检测试剂盒的研发、有机投入品标准体系研究、电器类检测技术研究项目和家电相关的食品营养保持率研究四个研发项目。
食品安全快速检测试剂盒的研发项目，主要开展以化学反应为检测手段的试剂盒的研发，目前进入小试阶段，研发完成转产后将极大提升公司在快检业务的核心技术和竞争能力。
有机投入品标准体系研究项目，依托国家有机投入品中心，完善和建立国内的有机投入品标准体系，规范有机投入品行业，目前正在进行有机投入品标准化服务体系建立。
电器类检测技术研究项目， 旨在提升检验检测技术，全年共申请 6 项新型实用专利。
家电相关的食品营养保持率研究项目， 从食材本身的营养角度出发，建立一套完善的相关厨房电器营养保持评价体系，为相关标准的起草和申报提供重要的参考，目前进行了大量的资料收集和企业走访调研。
公司仓储物流情况
仓储物流总体概况公司采取统一采购、统一存储、统一配送的连锁经营模式，利用集约化、专业化、信息化平台的优势，实现标准化的存储和配送业务，实现企业低成本、高效率的业务运行。公司形成了以重庆主城庆荣和万虎库为主干，万州、涪陵、泸州区域配送网点为补充的物流仓储布局，业务范围涉及普通仓储、冷链生鲜仓储、门店配送、终端配送等物流业务活动，服务网点 303 家，覆盖重庆 35 个区县及四川、贵州、湖北等地。
公司现有仓储面积 17.91 万㎡，其中自有物业面积 9.5 万㎡，占库房总面积的 53.04%，社会外租库房 8.41 万㎡，占库房总面积的 46.96%；公司 2019 年仓储业务进出货总计 5559.8 万件， 同比增长 12.48%。配送业务共计 10749.45 万件（公斤），同比增加 2.77%。2019 年，公司物流 运输体系采取自有物流与社会第三方物流结合的方式运行，其中：①常规商品配送运输板块使用配送车辆约 290 台，其中自有车辆 46 台，占配送车辆的 15.86%，外租车辆 244 台，占配送车辆 的 84.14%；②生鲜配送业务和电器终端配送业务板块实行全外包的模式，依托社会第三方资源嫁接，实现业务深度发展需要。
货源中断风险及对策：①商品经营合同对相关风险、责任、处罚进行约定：包括送货时间规定、最低存货金额、 保持期限要求、违约责任及相关处罚、债权债务免责等；②采购团队根据销售情况随时关注库存指标，低库存及超期库存报警，及时补货和消化；③重大节假日采购团队与物流中心提前商议，备好仓容，大批量备货，避免断货；④同一价格段采购 2-3 款不等的商品，确保价格段商品的丰满度。同时，在某一款单品货源中断时，另外几款可填补消费空缺，最大限度防范断货风险。（5）存货管理政策，对滞销及过期商品的处理政策 公司各经营单位严格执行《库存商品管理办法》，同时各经营单位结合自身商品属性和特点， 拟定各自业态《库存商品风控机制》，预防和降低库存损失风险，提升商品周转速度，减少资金占压，对滞销及临期商品及时进行换货、退货处理，保障存货商品质量。

南宁百货2021-01-25 价值投资看人性 价值投资看人性
公司主要业务南宁百货位于广西壮族自治区首府南宁市，主要业务和实体店分布在南宁市、贺州市等广西各市县。公司从事商业零售业务，是荣获国家商务部评选的“中华老字号商店”、“全国金鼎百 货店”双荣誉称号的商业企业。主营业态涉及百货、超市、家电、汽车、电子商务。

经营范围为：国内贸易，进出口贸易；卷烟、雪茄烟的零售；进口、国产瓶装酒的零售；预包装食品、散装食 品的批发兼零售；保健食品零售；道路普通货物运输；停车场服务；餐饮；理发、生活美容；电子游艺机；公开发行国内版书刊的零售；自有房屋租赁；钟表维修，珠宝首饰维修；再生资源回 收；汽车销售；室内娱乐活动。
公司经营模式 公司经营模式包括自营模式、联营模式、租赁模式，以联营模式为主。
公司行业情况说明 目前，南宁百货涵盖了百货、家电、超市、汽车、电商五大业态，在南宁、贺州、梧州、百 色、龙州等地开设有 15 家直营门店，经营面积约 26 万平米方，现有在岗员工约 1000 人， 综合实力位列广西商业龙头，荣获“2019 年广西企业 100 强”、“2019 广西服务企业 50 强”称 号及商超零售行业“年度影响力品牌”及“放心消费口碑品牌”两项大奖。老字号品牌优势 公司有着 60 多年的诚信经营，是国家商务部评选的“中华老字号商店”、“全国金鼎百货店” 双荣誉称号的商业企业。南宁百货品牌、形象在广西区内具有较高的知名度和影响力，为区域市 场消费者所熟知和认可，拥有较为稳定的消费客群。
多业态联动的集团化优势 公司百货、超市、家电、电商、汽车等五大业态互相依托、协同联动、融合发展，已在广西 区内部分市县开设多家门店，初步构建区域性零售集团化体系，对当地市场具有较大的影响力， 全方位满足区域市场消费需求。
自有优质物业 公司朝阳店、新世界店等主力门店均为自有物业，位于城市商圈的核心地段，位置优越，不仅能够确保经营的稳定性，且具备一定的成本优势，抗风险性强。
区域优势 公司地处广西南宁市，南宁市是华南经济圈、西南经济圈和中国—东盟经济圈的交汇点，是 衔接“一带一路”的重要枢纽城市、广西北部湾经济区的核心城市，目前正在加快建设区域性国 际城市和广西“首善之区”，辐射能力持续提升，区域经济有望保持快速增长态势，公司将受益于区域经济的快速发展。全力以赴抓主业稳增长，主营业务发展质量稳步提升 一是百货业态：百货各门店顺应消费升级趋势，实施“一店一策”，“因店施策”的经营策 略，进一步明确转型方向，持续升级改造，调整布局、改造形象和结构、升级品类、增加体验， 门店聚客能力不断增强；建立品牌商等级评价机制，稳步推进品牌更新升级计划；积极开展各类 特色文化促销活动，持续推行优质服务主题活动，门店服务质量继续提升。
二是家电业态：大力开展各项主题促销活动，持续加大营销力度，试点开展家电品类全员营 销带单奖励，强化包销机、高毛利机的推广力度；加快网点布局拓展步伐，南百家电市场占有率 进一步提升；跨界营销创新合作方向逐步清晰，新增建材市场、物业公司、新建楼盘等异业联盟， 加速培育新的效益增长点。
三是超市业态：持续推进供应链优化，扩大商品品类，推动商品源头化合作，引进网红商品、 新奇特商品，丰富经营品种，有效提升各品类毛利率；持续优化线上销售渠道，完成全门店铺开 外卖平台线上业务；加强市场化体制机制改革，探索推动合伙人机制落地实施；完善优化网点布 局，关闭桂平店；抓好抓细门店精细化管理，实行线上刷脸支付、无人自助收银，门店服务水平、 商品陈列、卖场环境及经营质量显著提升。
四是新零售：主动适应市场变化，加快推进线上线下融合发展步伐，全年开展领券、积分兑 换、拼团等活动超过 300 次。加大品类调整，强化优势品类，在朝阳店、文化宫店分别开设了进 口美妆、进口母婴专业店，初步建立了跨境品类专业店运营模式。五是汽车业态：着重抓好吉利品牌销售，对吉利 4S 店店面进行了升级，不断提升售后服务业 务。同时，为进一步适应新能源汽车发展趋势，促进南百汽车新能源网点布局，汽车事业部与吉利公司合作，在新世界店一楼建设吉利新能源汽车城市展厅，目前各项工作正在稳步推进中。2.毫不动摇抓创新促转型，高质量发展新动能加速激活 （1）朝阳店转型调整取得积极进展。以消费者为核心，定位打造具有较强辐射力的综合性体 验式购物休闲目的地，围绕“时尚零售+餐饮休闲+场景体验”的全新业态组合，对所有品类楼层 进行了重新规划，以差异化的商品和购物环境作为破局关键。（2）商品管理能力继续提升。持续推进与品牌商的合作，不断拓宽合作领域，提升核心竞争 力，为终端转型与发展提供资源保障。
（3）营销活动创新能力持续提升。发挥百货、家电、超市、线上电商平台、汽车等五大业态 联动优势，着重抓好节点营销，大力推广文化营销和体验营销。
（4）会员提升计划稳步推进。以南百庞大的会员基数为基础，通过互联网、大数据、物流、 支付等手段，线上线下收集顾客数据，扩大会员权益，深化会员服务，全力满足顾客需求。
3. 集中力量推项目攻坚，重点任务取得关键性进展 门店运营能力稳步提升。各业态、各门店以全面预算为统领，从供应商管理、费用管控、营 销推广等关键环节入手，着力提升门店现场管理规范化水平。组织开展全资子公司及门店绩效评估工作。制定门店增长增效计划，建立完善门店退出机制， 通过引进合作商等方式积极稳妥处置长期亏损的门店，止住出血点。
4.全面深化市场化改革，高质量发展活力日益增强 一是在家电事业部试点开展家电品类全员带单销售奖励；二是以超市为试点，大力推进员工 参与合伙人机制探索。三是推进人才市场化选聘。
5. 持之以恒控风险强管控，高质量发展支撑更加有力
（1）管控创效能力进一步加强。积极挖潜增效，通过加强利润及费用管控，积极从内部管理 降成本增效益。南宁百货持续推进高质量发展，加快朝阳店北楼升级改造，巩固区域市场龙头地位；重构人、货、场三要素，发掘消费者真正的需求，优化商品品类结构，升级消费者 购物体验，促进零售效率的提升；持续深入推进线上业务，实现供应链资源共享、商品结构精准调整，进而促进线下业务增值，全面实现增量、提效的战略目标；调整门店品类结构、场景，推动创新模式发展，打造公司门店特色与增长点。
主要举措如下：1.突出发展主营业务，推动经营效益再增长百货业态：进一步加强各项资源的整合，精耕细作提升运营能力，持续实施品牌换新升级计 划，充分发挥商品优势、会员优势、营销模式创新优势及多业态、多门店联动优势，实施线上线 下结合的运营方式，增强顾客互动体验。家电业态：根据市场的趋势变化，适时调整经营思路创新经营方向，门店围绕家庭生活场景 进行改造升级，实施营销创新、重点品牌深度合作、异业联盟拓展。超市业态：结合自身优势，顺应消费升级，实施“品质升级、品牌升级、服务升级”三大策 略，由满足消费需求转向满足消费者对品质更高的要求，大力提升线上销售占比，加快数字化步 伐。新零售业态：持续强化线上线下深度融合发展，充分利用微信、小程序、APP等工具，集购物、 服务、会员、营销为一体，提供更高品质的商品与服务,引流聚客，助推销售增长。汽车业态：持续做好吉利汽车的销售，顺应能源车销售持续增长的趋势，加快吉利新能源汽 车城市展厅的建设进度，培育新的经济增长点。
2.全面推进数字化创新转型，催生高质量发展“加速度” 推进运营体系数字化和推进营销数字化，持续强化技术赋能，依托数字化，重构“人”“场”“货” 三大要素。
3.深化改革强管控，为高质量发展增后劲
（1）深化市场化机制改革。探索混合所有制改革，强力推动合伙人体制、绩效考核和薪酬分 配改革取得决定性成果。
（2）加强业务信息化支撑。完善汇集全业务模块的信息化平台建设，持续迭代既有功能模块， 充分挖掘数据价值，开展人力、资金、经营、合同等业务数据多维度对接，多层次分析，以大数 据服务提升创优创效能力。
（3）持续强化风险防控。以业务流程标准化、信息化为基础，健全风险检测预警机制，确保 监管到位。
（4）持续夯实人才支撑。健全完善人才流动和评价机制，加大优秀人才市场化选聘力度，推 动关键岗位后备人才梯队建设，完善以绩效为导向的薪酬决定机制，实现收入能增能减。

新冠疫情风险。2020 年春暴发的新冠肺炎疫情迅速向全国蔓延，百货零售行业是此次疫情 波及的重点行业，实体店客流骤降、居民外出购物消费频次明显减少。虽然公司针对疫情及时开 启线上购物，提供线上选品、送货上门等服务，但客流下滑带来的租金、人工和销售收入以及给 予租赁商户减免租金等承压，势必对公司业绩造成较大影响。
宏观经济风险。公司所处行业——百货零售行业高度依赖中国经济发展和消费者信心，如果未来中国经济增长速度持续放缓或者经济增长质量得不到改善，将直接影响消费者可支配收入 和消费信心的提升，从而抑制消费者的实际需求和消费市场的发展。
行业竞争风险。一是大型综合购物中心的崛起，对传统百货业的客层、客流以及销售造成 冲击；二是电商和新零售业务的兴起，对传统百货业起到一定的分流；三是营销环境的不断变化， 大众的消费惯也在发生改变，购物消费不仅仅局限于实体商业。
转型发展风险。近年来，公司力图通过转型和变革应对行业竞争。随着公司转型变革的落地与实施，在资源整合、经营管理、品牌招商等方面对管理提出了更高的要求。在行业转型变革 期间，各门店销售下滑导致一些分、子公司出现亏损，将影响公司的整体业绩，甚至出现亏损的 风险。
诉讼事项风险。公司“水产品”及标特步商品房买卖合同诉讼案，涉案金额较大，诉讼结 果对公司的利润将产生重大影响。

利群股份

2021-01-20

价值投资看人性

价值投资看人性


主要业务利群股份以百货、超市及电器全品类经营的零售连锁业务为主业，以品牌代理批发和商业物流配送为战略支撑，以线上线下全渠道经营为特色，坚持源头直采+买断式经营，是以“源头直采
+品牌代理批发+物流仓储配送+自营终端零售（电子商务）”四位一体的零售、平台运营商。

零售连锁板块公司零售连锁业务坚持多业态经营、线上线下协同发展的理念，全方位满足消费者需求，经营业态涵盖综合商场、购物中心、综合超市、便利店、生鲜社区店、品类集合店等线下多种经营业态以及
O2O
利群网商、B2B
利群采购平台线上业态。截至报告期末，公司合计拥有大型零售门店
88
家，便利店及“福记农场”生鲜社区店
64
家，总经营面积超
200
万平米，零售门店遍布在
山东省内青岛、烟台、威海、日照、东营、淄博、潍坊、枣庄等城市以及江苏、安徽、上海等华
东区域省市。

物流批发板块
利群股份自成立之初就坚持自营为主的经营模式，打造供应链核心竞争力，目前已形成集团化的发展格局。旗下福兴祥物流集团目前拥有
24
家品牌代理公司，各公司配备专业采购买手和运营维护团队，品牌代理业务涵盖快消品、休闲食品、粮油、酒水饮料、超市百货、家居用品、家用电器、服饰鞋帽、婴童用品、运动、针织、化妆、珠宝、箱包皮具等全品类商品，形成了兼具
多元化与专业化的品牌代理梯队。公司品牌代理业务除满足公司零售门店业务需求外，积极拓展外销业务，外销客户包括众多知名的商业企业。同时，福兴祥物流集团在青岛市区、胶州、江苏淮安、南通拥有
6
处大型现代化物流中心，
目前物流中心总仓储面积约34
万平米，其中常温物流近
28
万平米，冷链物流
6
万多平米，物流中心日吞吐量达到
1300
吨，配送车辆300
余辆，配送区域辐射山东、江苏、上海、安徽等多个地
区，为国家
AAAA
级物流企业和“中国物流百强企业”。此外，公司目前在青岛胶州和江苏淮安还有
2
处在建大型物流中心，建设内容包括常温、冷
链、中央厨房、成品粮库等，目前在建面积达
40
万平米，项目建成后将进一步增强公司供应链核
心优势。

利群股份目前拥有
O2O
和
B2B
两个线上平台。O2O
平台——利群网商是面向个人消费者的平台，集合了公司所有线下门店和品牌代理公司的资源，实现线上线下的有效融合，线上线下同质
同价，共享会员和库存等资源，消费者可通过利群网商
APP、PC
端下单，物流配送方式以公司物流中心集中统一配送和门店配送为主，为顾客提供高效、便捷又省心的消费服务。B2B
平台——利群采购平台是公司利用多年自营供应链的优势，快速切入
B2B
领域，打造的
线上
B2B
综合服务平台，为便利店和专卖店商户商品进货，酒店、食堂和餐厅日常所需生鲜食品
及相关物料采购，企事业单位的办公、福利及劳保用品采购等市场需求提供一站式采购服务。

经营模式
公司经营模式分为经销模式、联营模式以及租赁模式，其中经销模式为公司的主要经营模式和利润来源。在超市百货类商品、快消品、休闲食品、家用电器、服饰鞋帽、箱包皮具、珠宝首饰、化妆
品等品类上，公司通过旗下各专业品牌代理公司直接从厂家买断商品，减少中间环节，提高商品
毛利，其中超市百货类商品、快消品、休闲食品、家用电器等品类商品经销比率达到
90%以上，
服饰鞋帽、箱包皮具、珠宝首饰、化妆品等品类商品的经销比率达到
40%以上。依托公司零售终端的规模和影响力，公司取得了众多知名品牌的区域代理权，一方面直接从工业环节的大宗采购保证了公司的商品质量和价格优势，另一方面也保证了公司对外扩张过程中
的资源优势。在生鲜品类方面，公司主要采用基地源头直采模式，全国生鲜采购基地300
余个，直采占比达到
85%。同时，公司通过自建生鲜加工中心、冷链仓储中心、中央厨房、成品粮库等方式，提高公司生鲜加工及配送能力，进一步增强生鲜市场竞争优势。租赁模式主要是对公司经营品类或服务进行补充的业务模式，租赁模式主要应用于部分小商品零售柜台租赁，以及品牌餐饮店、儿童娱乐、美容健身、电影院等体验及商业配套业态租赁。

这样公司的未来的展望每年几乎都一样，感觉没咋个做事，有些商品属于保值这些，其实可以选择不做，尽量选择薄利多销的超市，毕竟核心的收益占比超市依然权重是最大！

中百集团2021-01-19 价值投资看人性 价值投资看人性
公司的主要业务公司是以商业零售为主业的大型连锁企业，业态主要包括大卖场、社区超市、便利店、 电器卖场和百货以及小型购物中心，网点数量和经营规模位居湖北商业上市公司前列。

各电商巨头继续深耕中国零售市场，加大投资布局，随着物流配送体系的完善以及网购用户数量的增多，线上零售继续保持快速增长。为应对冲击，传统零售业态加速转型升级， 线上线下融合快速发展，吃用类商品增长稳中有升，消费升级类商品增速加快。公司积极应对外部环境变化，坚持稳中求进，加快改革创新，大力发展新业态，积极探 索新零售，实现了营业收入和经营利润双增长的工作目标。
行业竞争格局公司是湖北超市连锁龙头企业，深耕本土市场多年，品牌、渠道、规模等优势显著。公司与时俱进，积极拥抱互联网，不断探索新型零售业态，旗下的大卖场、精品超市、中百罗森便利店、绿标邻里生鲜店、全球商品直销中心和食品超市等复合业态，契合了零售发展趋 势，更小、更专、更灵活的吸引顾客，满足消费需求的服务能力较强。公司江夏生鲜物流园在生鲜食品加工和配送方面的独特优势更加显现，为多业态发展提供了持续稳定保障，不断提升公司区域竞争力。
核心竞争力分析
区域网点布局优势，公司连锁网点1341家，其中，中百仓储192家、中百超市707家、中百罗森415家、中百百货9家、中百工贸电器18家。公司持续实施扩大区域优势的战略，加快连锁发展步伐，积极填补省内二、三级城市空白点，网点的密度、渗透能力和省内市场占有率不断提升；区域规模优势十分显著，规模效应促进公司在区域内的议价能 力进一步增强。
供应链规模优势。公司供应链平台体系建设不断完善，零供关系进一步深化和巩固；致力打造生鲜农产品优势，建立起一批直采基地，中百大厨房鲜食产品供应链进一步增强；有完备的现代物流配送体系；自有塑料制品生产工业园，研发和生产食品级包装产品， 全面服务于超市经营；积极推动新零售转型，拓展新零售线上业务，实现“数字化”运营及营销高效链接精准触达。
多业态互补优势。公司业态主要包括大卖场、社区超市、便利店、电器卖场和百货以及小型购物中心，通过不断丰富和完善功能，致力提升消费者的购物体验，业态之间优 势互补、协同发展。中百大厨房的产品涉及鲜食、熟卤制品、中式面点、西式面包、豆制品 等五大类别，品种数近400种。不仅满足了公司旗下门店经营，也为系统外经营企业、机关团 体和大型活动组织单位提供服务保障。
物流配送优势。公司从2001年起规划并实施大物流战略布局，已在东西湖区和江夏区建成两大物流配送中心，与咸宁、浠水、恩施、重庆的物流分配基地相互协同，营运总面积近20万m²。持续完善公司的战略布局升级，2019年又启动新建了6万多平米的小业态常温中央仓、扩建了1.6万平米冷链物流。公司是目前华中地区物流体系最为完善的商业企业，是国家指定的湖北物流配送应急保障动员中心。
这样的公司对于永辉作为第二股东存在，不得不说，一个从整体的一个发展趋势到这个区域性发展趋势完全是截然不同，以后我会慢慢去总结超市这块的
所以不要着急，慢慢来！

三江购物
三江购物2021-01-18 价值投资看人性 价值投资看人性
公司主要经营超市、创新店、小业态店三种业态；采用连锁经营方式，门店选址一般在社区附近，商品结构以社区居民日常生活消费品为主，满足社区老百姓日常生活所需。

公司作为全国连锁百强企业、国家商务部重点联系企业、浙江省政府重点流通企业、宁波市 应急保供商品基地。截止报告期末省内已发展到 202 家门店，无论与外资零售商或国内零售商相比，均具备了区域规模优势；公司积累了良好的行业口碑，拥有相对稳定的顾客群体；坚持诚实守信原则，与主要供货商建立了长期而稳定的合作关系，拥有相对优化的供应链；公司自建配送和生鲜冷链，拥有相对完善的物流体系；经过多年发展，公司具备了适应市场环境的创新与自我 变革能力。
战略目标：通过八年思考、五年探索、最近三年密集试点，公司决定：从 2019 年开始实施“快 速转型，三年升级”的战略发展目标，力争三年内将公司从传统的社区平价超市转型升级为新零售的社区生鲜超市。
近年我国经济正面临增速放缓的新常态，受实体经济增长乏力和消费疲软的影响，零售行业景气 度有所下滑，全样本零售企业的营业收入总规模增速整体呈放缓态势。
任何商业活动都会带来相应的风险。财务风险、信息技术风险和物流风险以及运营效率等方面都 存在各种潜在的风险。
零售微利时代，受市场分流、电商分流的冲击以及消费群体的变化，公司在创新中转型；在这个蜕变的过程，面临的困难重重，这种变革与创新是否会对公司的经营业绩带来积极的变化，仍存在一 定的不确定性。
员工薪酬由基本薪酬、等级工资、奖金三部分组成，基本薪酬和等级工资根据市场水平、职位职级、 员工技术等级进行确定；奖金与员工业绩成果、能力及服务水平挂钩。其中：门店员工的奖金激励主要采 用小团队方式，根据销售结果以及绩效表现提取奖金后再分配（根据经营结果提取奖金后再依据绩效表现 分配），管理人员承担管理责任；门店店长采用年度利润分享机制；其他部门根据年度个人绩效、行为和 价值观多维度评估确定评估等级发放奖金；另设立单项奖金对网点开发、创新优化、核心商品、自有商品 开发等进行奖励，鼓励员工创新并参与公司的经营，激发员工的工作热情。公司以价值创造为导向，推行 优秀奋斗者评选活动，授予优秀奋斗者购股资金，通过员工持股计划的方式，激励优秀员工奋斗进取。公司期望创造一个公平、公正、公开的用人平台，形成良好的优汰机制，不断提高员工的薪酬水平，做到以 奋斗者为本，让员工共享企业成长的成果。此外，公司严格按照国家、省、市相关政策，员工享受“五险 一金”、国家规定的各类法定休假等待遇。
公司设有专业的培训基地---三江大学，根据业务发展需求制定培训计划，开展培训工作。
新员工培训：新员工入职将接受关于公司企业文化、公司制度、岗位职责等相关技能的培训、管培生培训：针对应届大学生，开设定期轮岗、学、实践的周期培养计划。
技能班培训：开设新零售店长班、学店长班、储备主管班、水产技师班、专业买手班，培 养业务条线的专业人才和管理人才。
样板店带教：公司设有公司样板店和区域样板店，通过样板店打造，集中训练，快速复制， 落实各项业务标准和流程的执行的同时，提升员工操作技能。
365培训计划：根据员工所学专业和所聘岗位技能要求，开展公司各部门自发式的内部培训和 跨部门培训交流，营造自主培训和学的氛围。为适应公司转型升级发展的需求，三江大学还将不断补充和完善培训体系，为公司的新零售发展提供人才保障。

华联综超2021-01-14 价值投资看人性 价值投资看人性
华联综超总部位于北京，主营超市零售，门店分布在华北、华东、华南、西南、西北、东北等多个地区。公司经营模式包括自营模式、联营模式和租赁模式。公司通过自营模式获取进销差价，通过联营模式获取销售扣点，通过租赁模式获取租金收入。公司目前最主要的经营模式为自营方式。在自营模式下，公司直接采购商品，通过获取进销差价获得利润，承担商品在经营过程中的风险。公司采用自营模式的商品主要为食品、日用品、 小家电等超市商品。自营模式的优势主要在于公司在商品的采购和销售过程中更为自主，对于销售产品的种类上更为自由，可以针对不同商品的盈利状况和市场需求进行及时的调整，销售利润空间更大；在商品供应商的选择范围上也更宽广。公司目前实行的是总部全国联采、地区统采的二级采购体系。借助连锁经营的优势，公司对销量大的商品、全国性的品牌和一些国际化的品牌采取全国联采的模式。对于生鲜类和地域特征 强的产品，采取地区统采的模式，降低营业成本。
公司按照年初制定的经营计划积极推进各个领域执行落实。门店发展方面，强化开店管理制度，提高开店效率，注重开店质量，提升开店成功率。生鲜商品方面，加强生鲜能力建设，搭建生鲜品类结构，提高自采商品比重，丰富自采商品品种，提升生鲜商品的销售规模和盈利水平。门店营运方面，加强畅销品、KVI（价格敏感商品）和新品引入，及时对滞销品、非活动商品、临期商品等进行处理，提升商品管理效率，有效防止缺断货；完善营运流程制度，加强门店卖场监督考核，提升顾客满意度。商品管理方面，做好品类管理，优化商品结构，提高毛利水平；改进商品陈列，释放货架空间，提高陈列有效性。店铺租赁方面，强化租赁建设，完善租赁制度，提升租赁管理能力，提高租赁盈利水平。市场推广方面，积极拓展新会员，加强现有会员管理和服务，增加会员促销力度，提升会员有效性和忠诚度；策划和实施多种促销活动，拓展 品牌推广渠道，提升推广精准度，助力销售业绩增长及提升品牌影响力。人力资源资建设方面， 继续搭建人才培养体制，培养专业人才；调整人资结构，优化岗位设置，提高管理效率；建立人 才选拔制度，完善干部考核评价机制，选拔和储备优秀后备人才。
创新服务方面企业的线上支付合作，加大会员自助结账功能的门店覆盖比例，并在部分地区试点到家服务。

公司的物流体系已经形成区域（RDC)和城市(DC)两级配送网络，已建成并投入运营的RDC 物流配送中心有五家，即北京物流中心、兰州物流中心、贵州物流中心、南宁物流中心和南京物流中心。其中，北京物流中心位于天津市，覆盖北京地区及华北区域；兰州物流中心位于兰州市，覆盖甘肃、青海和宁夏三省；贵州物流中心位于贵阳市，覆盖贵州省和四川省部分地区；南宁物流中心位于南宁市，覆盖广西自治区；南京物流中心位于南京市，覆盖江苏和安徽省。同时，呼市物流中心已经投入建设中，预计将于 2020 年底投入运营。在运营模式方面，RDC 采用自有运营和外包专业物流公司管理相结合的模式，RDC外包占比在 70%左右，并计划在未来逐步提升与第三方物流公司合作比例。RDC 的仓库及车辆主要以租赁形式运营，RDC 主要承载食品、百货类商品的入库、存储、分拣、配送工作，未来还将实现区域间特色商品全国互通，满足不同购物者对商品的需求。公司对华东地区的南京物流中心进行升级，对库房进行重新选址后提升了其运转 能力和增加了仓储体量，同时升级完善了物流管理系统，实现订单、备货、入仓、暂存、分拣、 出库、到店的全流程监控，使每一件货物都实现系统可追溯。
公司将继续执行生鲜策略、自有品牌策略和区域领先策略，优化人力资源结构，完 善制度建设，提高核心竞争力，增强公司综合运营能力。
1、 坚持生鲜自营策略。加强生鲜能力建设，提高自营能力，保证生鲜品类的品质、鲜度和价格形象，解决好群众的“菜篮子”问题。
2、 做好商品管理。充分了解顾客需求，以指标为导向，优化商品结构，特别是要注重引入差异化商品。
3、 加强营运管理。加强畅销品、KVI（价格敏感商品）和新品引入，及时对滞销品、非活动商品 和临期商品等进行处理，提升订单管理效率，提升来客，提高畅销品销售占比。完善营运流 程制度，加强门店卖场监督考核，提升顾客满意度。
4、 强化租赁业务建设。完善租赁制度，加强团队能力建设，提升租赁管理能力，提高租赁盈利水平。
5、 做好市场营销工作。一方面通过优化营销服务、丰富推广活动、加强多种推广渠道合作等方式来提高营销的精准性和有效性，同时加强会员管理和服务，增加会员促销力度，提升会员 有效性和忠诚度。
6、 继续推动物流建设工作。逐步建立起区域和城市两级物流配送网络，并通过与第三方物流合作降低物流成本，提升配送能力。
7、 坚持区域领先策略，在优势地区加大店铺密度。同时建立激励和约束机制，确保新店成功率。
8、 继续优化人力资源结构。优化岗位设置，提高管理效率，推进干部年轻化，加强人才培养，完善干部考核评价机制。为维持公司当前业务并完成在建项目投资，所需的资金来源包括自有资金、银行借款、 债务融资等。

家家悦2021-01-13 价值投资看人性 价值投资看人性
公司主要业务 ；
公司主营业务为超市连锁经营，以大卖场和综合超市为主要业态，以区域一体化物流为支撑， 以发展现代农业生产基地和食品加工产业链为保障，以经营生鲜为特色的全产业链、多业态的综 合性零售服务商。
公司连锁门店数量 783 家，其中大卖场 149 家、综合超市 554 家、 百货店 13 家、宝宝悦等其他业态门店 67 家，通过多业态、城乡一体的网络布局、高效的供应链支撑，实现“走进社区、深入乡村、贴近生活、打造十分钟商圈”的目标。
经营模式；网络上，公司坚持区域密集、城乡一体、多业态发展的模式，增强区域内的市场渗透能力；供应链上，公司坚持“生鲜商品基地直供、杂货商品厂家直采”的模式，同时通过建设自有工厂、 生鲜加工中心、中央厨房优化农产品供应链，提高农产品的标准化、品牌化，增强生鲜商品的供 应链能力；物流上，公司分区域构建了全覆盖的一体化物流配送网络，商品 2.5 小时配送到店。
公司门店以自营为主要商品销售模式，自营商品销售占商业主营业务收入的比重接近 90%。
在经济增长的趋势下，在线上到家业务、移动互联等新技术推动下，随着居民收入稳步增长，消费结构不断升级，消费意愿不断上升，传统零售业态不断变革，以数字化和科技驱动业态及服务创新，促进线上线下融合，提升供应链能力和效率，抓住增长的机会点。公司坚持在区域密集布局、多业态发展、一体化物流、供应链建设、生鲜经营等方面强化竞争能力。
公司连锁门店数量 783 家，通过发展模式在新区域的复制，形成立足山东、 面向全国的发展平台；为了保障门店的服务效率，公司建立了中央与区域互补、常温与生鲜结合， 智能联动的立体化物流体系，通过高效的物流服务增强门店的竞争能力；公司建立了全球化的商品直采网络，不断延伸前端产业链，发展自有品牌商品，形成了全产业链、高效的供应链平台优势，围绕着“做居民的好邻居、做家庭的好帮手”的定位，增强服务消费者一日三餐的能力，满 足顾客对美好生活的需求。
1、加快网络拓展。按照“深耕胶东、覆盖山东、省外突破”的发展思路，通过开店和并购的方式，新增门店 80 处，其中大卖场 45 家、综合超市 32 家、百货店 1 家、宝宝悦等其他业态 2 家；其中 威海、烟台地区新增门店 29 家，青岛、济南等山东其他地区新增门店 32 家，山东省以外地区新 增门店 19 家，实现了从区域零售向全国零售的转变。
2、推进门店升级。以消费者需求为中心，按照好店的标准，持续推进对门店的升级改造，全年改造门店 150 多 处。聚焦商品结构调整，优化门店品类组合，加强精细化管理，强化门店营运提升，增强店部服 务功能和购物体验
3、推出创新业态。适应消费升级需求，推进线上线下的融合，推出新零售业态家家悦生活港，初步打通线上与 线下、到店与到家的全渠道模式，探索全渠道营销模式，进一步增强顾客体验，积累线上平台运 营经验。
4、优化供应链体系。按照公司网络布局规划，进一步优化供应链体系建设。至目前，烟台临港综合物流园项目、 张家口综合产业园项目一期、济南莱芜生鲜加工物流中心项目均已部分投入使用，青岛维客物流 中心完成了整合升级，进一步完善了区域物流网络体系。
5、机制保障发展。完善人才培养机制，成立家家悦青年干部学院，与高校合作多渠道开展人才培养，对管理层 进行轮训和系统化培训，提升干部能力，为企业未来发展提供了人才保障。