很久没来淘股吧了，想着几年前，在淘股吧学打板，做热门股票，接力。。。。，最终伤痕累累，大亏。后面逐渐转长线，以价值投资为主要指标，后面逐渐跑赢P2P，其中主要投资是银行股。所以今天来跟大家分享我的一点投资方法，如果放弃短线而又舍不得股票，可以参考我的方法。下面这个文章是前几天写的，曾发在其它某论坛上。
年化值15%，是很多价值投资者追求的目标，如果能稳定这个值，其实已经算一个很好的投资者。在市场上至少跑赢90%以上的人，那么有没有稳妥的策略呢，能不能重仓呢，结合最近的新城黑天鹅事件，能不能给我们带来进一步的思考呢。稳定的标的都有哪些，是不是大型央企更值得我们信任呢，让我们来看看大部分人看不起的农行，经常被人嘲笑一分钱玩一天的农行给我们长期投资者带来的收益怎样呢，通过近5年的回测，分红立即买入，来看看收益吧，或许能给我们带来更多的启示呢。
我们从14年开始观察，13年的年报公布时间是14年3月26日，当天农行的价格为2.40元，股息率为7.38%，roe为20.89%，pb为0.92。我们买入10000股，成本为24000元.分红时间为14年7月3日，分红日价格为2.36元，我们分红收盘价买入，此时我们有10700股+118元。
到了15年3月25日，公布了14年的年报，此时价格为3.64元，股息率为5%，roe为19.57%，pb为1.19，此时我们的价值为10700*3.64+118=39066元，年化值为62.8%。分红日为7月10日，分红日价格为3.94元，分红再买入，此时我们有11200股+95元。按照此方法类推，我们可以看到2014年3.26到2019年3.30的收益情况及各指标的变化，详情见表格。
从表格我们可以看出，农行14-19年相关指标的变化为：roe从20.89%-19.57%-16.79%-15.14%-14.57%-13.66%；pb从0.92-1.19-0.92-0.86-0.93-0.83;股息率从7.38%-5%-5.21%-5.17%-4.64%-4.61%；年化值为62.8%-22.40%-17.50%-17.50%-18.70%-15.40%。
结论：
1回测过去，只有分红再投，从14年开始投一直死拿到现在，
从哪一年开始算，年化率也是超过15%，在此期间从pb估值看也是略微下降，依靠净资产推动价格的增加，再加稳定的分红，年化率轻松超过15%，要注意，这个收益取得是我们即使在大牛市15年都没有卖出取得的，实属不易。
2.预测未来，未来5年是否还能取得15%收益的情况呢？依笔者见，如果农行保持现在roe13%左右，分红率也保持30%左右，以在pb=0.85以下买入，未来大概率也能取得15%年化收益。当然估值pb也可能继续降低，只要还是保持稳定发展，股息率就会增加，我们可以继续买入。如果碰上牛市了，或者大家对银行突然喜欢了，认为银行估值低等，pb变到1以上了，5年内发生应该是大概率的事件，那时年化率也有可能达到25%。
3.综上所述，对于要求不高且有耐性的投资者，农行还是值得投资的，但要能忍受像19年开始到现在一样，其它股大涨，而农行涨幅很小，远跑输各个指数的尴尬局面，这时可能考验投资人的耐心了。
fang5566
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