$安琪酵母(SH
600298 )$ 安琪年报没任何惊喜,好公司要在好时机买入,而不是在成长爆发后期买入,这就是杠上开花,基数越大,后期增长就越难。今天看了年报会议纪要非常好。1.安琪的主产业酵母已经接近饱和,只能靠新增产能维持增收,高管很坦诚说的很明确。2.伊犁问题,伊犁限产问题很多人不以为然,首先这个问题根本不会解决,2019年还会继续限产甚至减产,伊犁是安琪酵母最高利润厂,影响极大,只能等搬迁或者高附加值小包装来增加净利润。3.YE增长疲软,安琪已经是70%市场YE占有率,饱和了,高管也说了下一步只能往休闲食品市场开发,增速减慢也没办法。4.海外市场,汇兑损失,货币贬值一直是忽上忽下,无法形成稳定增收点,安琪国际化路线任重道远。其他就不说了,安琪的问题就是太垄断但是国内市场饱和了,国外市场开发经验要慢慢积累,今年1季报也不会太好,只能下半年都理顺了才能好点。没有亮点,别主观给自己打鸡血讲故事,尊重市场,尊重行业规律。