做个标记：1号票浪形分析

刚刚，讯飞公告了两则消息：一是增发批复，二是股权托管。

解读一下：

1、增发批复。自2018年8月27日公告增发过会，到今日公告收到批文，够长的了。回顾下增发内容：拟增发1.08亿股，募资36亿，折合每股33.33元，然后增发价不低于基准日前20日均价的90%，那么增发基准日前20日均价大致要求在37元。

第一层解读：2018年8月27日公告日，股价早已低于37元，彼时已接近30元，公告后至10月再度大幅下跌至20，直至春节后才回到30，到3月份才有几天收盘价回到37上方。所以我说，增发与股价走势没多大关系，价格是双方的自由交易行为，没有人傻傻的为公司护盘，该跌它继续跌，该涨它也会继续涨。股价是由公司基本面和市场资金供求决定的。马克思说：公司决定价值，市场决定价格，价格围绕价值上下波动，这是价值规律。

第二层解读：只是这个增发批文为什么拖到现在才下来呢？过会了绝没有不发文的道理。很明显嘛，股价回来了，2018年8月以后，股价那么跌法谁知道要到猴年股价才能上来呢，批早了很可能就因为6个月内股价达不到要求而出现增发失败。管理层还真是很听话的哈，呵护备至。讯飞真是国家的掌上明珠！算是利好

第三层解读：增发价要求20日均价应在37以上，目前20日均线还低于37，现在批下来，说明公司还是有股价再度上涨的信心的，这里隐藏着利好。再者增发批文终于落地，悬着的靴子终于落下来，不管增发影响不影响股价，增发总算要落地了，股票持有人终于可以松一口气，终于有出头之日了，也就安心持股了，这也算利好了。

所以，增发获批算个利好。

2、股权托管。今日公告，胡郁等3名高管将名下股东权利授权给刘总行使，且不可撤销。授权后，刘总个人实际支配的表决权达到15.19%，加上一致行动人中科大资产经营公司的股权，合计达到19.17%，比原来提升了0.81%。

第一层解读：以刘总为代表的创业团队对公司的控制权更强了。
第二层解读：创始团队和管理团队非常团结，注意这是“甲方自愿不可撤销地、不受限制地及无偿地将所持有全部科大讯飞股票的提案权、投票权及提名权委托给乙方行使”。管理团队的团结是事业振兴的根本。
第三层解读：防止野蛮人入侵？是不是这次增发会给公司治理结构带来变数？增发1.08亿，占当前股东的5.16%，占增发后股本的4.9%，如果给新来的一家，足够拥有一个董事席位了，如果给原有的股东，中移动？增发后中移动就持股17.75%了，够吓人的。这里有朦胧的利好。

所以，不管结果如何，股权托管都算起利好。

出增发公告了，兄解读下

讯飞在等什么？

讯飞在2月27日冲高39.13回落，之后放量滞胀并陷入盘整，至今已29个交易日，走势上一改年前年后强势领涨的王者之气，明显落后于大盘，其后无论上证指数及科技股怎么大涨，始终不为所动。坊间多数认为讯飞在等增发、等职工股上市，其实不是。

增发也好，职工股上市也好，都对股价产生不了大的影响。职工股上市是早晚的事，从它股权激励实施的第一天就已经存在，2780万的职工股，不及葛卫东一个大户的持仓量，相对于10几亿的流通盘其实影响寥寥，而且4.22才解禁的职工股，怎么2.27就疲软了呢?彼时大市造好、科技腾飞、资金爆棚，讯飞风头正劲，日成交近50亿，这点流通盘根本阻止不了牛蹄。增发也是去年8月就过会，也不是一天两天了，想增发早就可以增发了。增发价大多也就是随行就市，没有谁会固定一个价格等增发。引进战略投资人对于好公司，价格并不是第一要素。

市场真正在等的是一个数据。元旦之前，公司就在不同场合透露出2018年营收高速增长符合预期，各条赛道大规模增长，2月1日的年会刘总也正式透露营收大幅增长，经营性现金流净流入10个亿，2019年要赛道控盘、效益起飞，也恰在这个时间，元旦前及春节后，讯飞股价尽显强势风范，元旦前是逆风飞扬，春节后也是大踏步前进。这说明市场对公司透出的信息是信心满满，各方面大力参与抢筹。2.26晚间，公司公告业绩快报，我当晚在帖子里说了一句，四季度营收不达预期，并在第二天早间开盘出了讯飞，但随后股价因大市造好、尽管滞胀却屡造新高点，而导致个人操作出现错乱。

2018业绩快报表面不错，营收增长48%，但拆解开来，四季度却是大幅下滑的，四季度营收仅增长35%，远低于50%左右的预期。2.26晚快报公布后，市场仍在一片沸腾中，但先知先觉的大资金已经闻风准备出货了，2.27放量冲高回落，其后几天的放量滞胀，乃是后知后觉的中小机构资金也在出货了，留下的是我等小散呆在其中。所以说，大资金对于风控，永远是第一位的，它们能左右股价操纵局势，变着法扰乱散户对股价走势的预期。明明快报公布的带有利空，我等聪明点的小散发现后望风而逃，它们却又继续每天大幅高开不断推高股价，把我们再拉回来。

但这股并没有大幅回落，而是在一个15%的幅度内展开调整，但震幅却是越走越窄、越走越弱。

另外的公开信息：
3月12日，公司回复投资者提问关于四季度增幅下滑的事，称：公司第四季度增长基本符合预期。有个别项目延期招标或推迟至2019年，将提升公司在2019年度的商机储备。本人解读：也有可能，TOG项目是有这毛病，不如TOC收入均匀持续那么好判断，姑且先放它一马。
3月6日，有投资者提问一季报什么时候预告，公司回复称：一般情况下，上市公司无须发布一季报业绩预告。本人解读：对于业绩波动50%的，沪深主板要求年报必须要预告，中期、三季报可以预告；创业板要求年报、中期、三季报必须要预告。对于一季报，确实没有法定要求。

所以这个时候，不动就不动吧，一季度仍然还值得一搏。我对这公司还是很有信心的，如果不做这个，真不知道还可不可以找到比这个更靠谱的。

今天楼主很神，可能小涨1分钱

老刘说，人工智能将来就象水和电一样，关系到千家万户，关系到每个人生活的方方面面。
每一个能够替代人工、能够提高效率的新产品，都会有良好的市场需求。语音、图像、触摸识别只是感知智能，是初级阶段，机器能理解、会思考，认知智能才是深不可测的高级阶段。
在人工智能时代，商业化应用并不是难题、这不过是早晚的事，领先N步的技术才是核心制高点，这个是再好的营销手段都解决不了的，科技带来的真实体验才能解决应用问题，就象当初手写输入代替拼音输入，语音输入代替手写输入一样。

无论成功与失败，乐视都是一个极好的商业经典案例，完全可以写进商学院的科教书，它的商业模式、崛起的速度前无古人后无来者，由此而论，老贾也堪称商界奇才。如果不是老贾最后强做汽车又陷于政治，乐视也不会突然倒下，当时的场景，乐视的手机、电视迅速崛起，口啤与销量把小米甩了N条街，有乐视无小米。但是，这个世界没有如果。乐视本来可以成就BAT之外的第四极，但它倒下了。

从某种意义来说，乐视的倒下直接导致了创业板乃至A股的崩盘，令多数投资人，无论是否买过乐视，都受到波及、无法回避和伤痕累累。

从投资乐视的惨痛经历，我总结了N条教训，这些教训是血的代价换来的当然无法、也不能分享，在以后的选股中，涉及之处直接绞杀。

所以请大家不要跟我提乐视，这是个坎，一个心里永远都无法抹平的坎。

讯飞跟乐视不同，乐视曾经也是个好企业，有理想有抱负有规划有人才，相比讯飞，乐视技术积淀不够深厚，产品主要靠外包组装，它的产品毛利率很低，这是短板，又陷于政治、导致政策支持力度不足，抗风险能力就差，但乐视营销做得更好，很会商业运作，如果不是太急于扩张也许不会倒得这么快，当时那么多业界大佬看好它，要钱给钱要力给力，他们也不是傻子。只是后来老贾一意孤行，将手伸向了汽车，智能汽车是个好方向，但乐视的营收体量、资金、技术及政策支持等都玩不了汽车，最终深陷泥潭葬送了大好前程。说到底，老贾这人就是个中专生，层次有点低了。

也就是说需要看一季报的数据

1号票前高49.77，市值1000亿，要突破这个价，需要利润明显出现高增长拐点，就是营收、利润同时出现40-50的高增长才有可能

1号票想大发展就要全面开花结果，不能像海康这样过于专一，否则市场容量就这么大
这方面前辈是怎么看的？已知的1号票有哪些拓展业务的新方向？有哪些能成为巨无霸企业的潜力？