截至2018年前三季度,供销集团的注册资本已经达到115.626亿元,旗下子公司21个,总资产高达1351.37亿元,包含农资、棉花、再生资源和日用消费品四大主营业务板块。2015~2017年度,供销集团分别实现营业总收入1409.01亿元、1281.90亿元及1229.64亿元。
但供销集团的的盈利能力并不突出,财务风险也多有显露。
根据供销集团2018年度第三期超短期融资券募集说明书,公司2015~2017年度及2018年1~9月净利润率仅为0.86%、0.84%、0.12%和-0.08%,且公司重要的利润来源还指向了补贴收入和营业外收入。
募集说明书提示风险称,供销集团净利率基本不足1%,处于较低水平。尽管通过向上游高端价值链延伸和进一步扩张下游营销网络,供销集团在不断谋求盈利能力的提高,但目前其仍以利润率较低的流通业务为主,面临利润率较低的风险。
此外,供销集团近三年来的资产负债率也始终保持在80%以上,预计未来公司融资规模还有可能进一步增大;较低的流动比率和速动比率可能影响公司的短期偿债能力。
长期关注
国企改革的上海天强管理咨询有限公司总经理祝波善表示,从本质上来看,供销总社属于一个政策性组织,是在承担政府要做的一些事情,例如定制一些
农产品储备和流通的规则。而供销集团实际上也比较缺乏市场化的经营理念,很难用市场的眼光对其评价。