光伏板块持续超预期，深度分析多概念叠加低位光伏上游股票：三孚股份_桃金先生

桃金先生

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从11月5日开始，光伏出重大利好，国家能源局召开关于太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会。2019年光伏发电政策制定即将启动“十三五”光伏装机目标将上调。

受此消息的影响，光伏开始了一波轰轰烈烈的行情，龙头阳光电源一路推升，到周五已经翻倍。隆基股份涨幅75%。次新股中几个新上市公司，刚开板就有机构大笔，像罗博特科，上机数控。次新的迈为股份，捷佳伟创光伏设备企业也涨了50%以上。

除了光伏，新能源汽车方面，氢燃料电池也暴涨一波。2019年新能源板块，依旧会是主流。
大家都知道，一个行业的兴起，业绩弹性最大的是上游，像锂电池行情的时候，最受益的是上游的钴、锂。那光伏行业重新起趋势，上游相关公司也必将有极大的业绩弹性。
光伏最重要的材料是多晶硅，多晶硅的上游是三氯氢硅。

今天分享的三孚股份就是一个光伏上游龙头，叠加双重国产替代概念，分享深度挖掘逻辑。
三氯氢硅龙头，光伏上游业绩可期。
三孚股份目前三氯氢硅生产能力6.5 万吨/年，实际可生产 8.5 万吨以上，是国内三氯氢硅的龙头企业。其需求量受光伏行业景气影响增长较快。据券商测算，三氯氢硅价差每扩大1000元(按公司8万吨产量进行测算)，公司EPS增厚0.34元，具有较强的业绩弹性。
据光伏产业网消息，上周多晶硅片价格上扬，海外部分出现明显涨势。于海外供应量紧张，加上汇率影响，多晶硅片价格应声喊涨。

国内多晶硅企业增产势头正足，韩国的两家多晶硅巨头近期也动态频繁。据报道，1月14日，韩国OCI公司与隆基绿能、沙特基础工业公司（SABIC）签署了光伏项目谅解备忘录，该项目总投资20亿美元，预计产能为3万吨高纯度多晶硅和5GW太阳能电池及组件。

高纯光纤材料国产替代。
除了三氯氢硅之外，公司还有四氯化硅，是一个重要的盈利增长点。公司是国内为数不多的能够规模化生产高纯四氯化硅产品的企业之一。已经实现国产替代。
公司的高纯级四氯化硅已经建设完成，并且供货国家国内外高端光纤预制棒制造商，长飞、中天科技、烽火通信、日本信越等。另外公司已经与富通集团签订试用协议，与中天科技进行对接，未来都顺利供货的情况下，将消化公司全部产能。

电子级化学品投产带来新变量
2017年底，公司开始募投建设年产500吨电子级二氯二氢硅及年产1,000吨电子级三氯氢硅项目。项目建设周期为12个月。
该两种产品主要应用于硅外延片生产，是半导体行业的重要辅助材料，目前也主要依赖于进口。

公司在1月11日时候时候互动易中回复，公司电子级项目的建设周期为12个月。从时间来看即将建设完成，迎来新的增量。

光伏上游龙头企业，叠加5G光纤和半导体材料双重国产替代。低位远端次新，三孚股份静待价值发现。

以上只是分享逻辑，如果有不同的看法或者观点欢迎留言讨论。

求新村长带路。！

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