杨继东的投资之道

@Yjdsh2010 你好杨老师，有幸拜读了你的帖子，又在喜马拉雅追踪你的音频讲座，反复听了三遍，但还是没有完全消化吸收。准备继续重复听下去，尽可能地吸收其中的知识，内化成自己的能力。感觉视野拓宽，干货满满，收获极大，尤其是你说的投机和投资的区别，抓住确定性机会，周期规律，价值规律，和合理利用规则套利的规律等等，带给我的是颠覆性的理念和豁然开朗的开悟。再次对你的睿智拜服！本人已四十有五，接触股票也有近十年的时间，期间有挣有亏，亏多挣少，始终不得其门而入，直到拜读到你的文章和音频讲座，才知自己的粗陋和浅薄，有高山仰止之感，故想拜你为师，追随你的投资理念和投资艺术。希望杨老师不吝赐教！

从行业拐点选股[淘股吧]

         90%的股票既没有确定的成长性，也不是朝阳行业，怎么进行投资呢？

         一个行业既然能存在，肯定就有其存在的理由，也就是有其景气的时候，穷人家也有吃饺子的时候。比如2016年的钢铁、煤炭都上涨了一倍甚至更多，而2017年的造纸行业最少都上涨了一倍，最大涨幅的一个上涨了7倍，2018年的神马股份逆大势从7元上涨到20元，都是因为当年出现了行业拐点。

        行业拐点是怎么产生的呢？
         1、因为其主导产品价格的上涨导致利润的激增，比如2017下半年维生素A的价格上涨导致 002001 的利润激增，股票价格上涨近两倍。2018年的神马股份也是其主要竞争对手因为不可抗拒力而停产，从而尼龙66切片的价格大幅度上涨，利润激增，股票价格飙升。
         2、成本的变化导致利润变化而产生行业拐点，比如火力发电股在2016、2017年因为煤炭价格大幅度上涨，其成本激增，而利润急剧下滑，甚至出现亏损，而去年下半年开始又因为煤炭价格下跌而出现利润的上升，这就是行业的拐点。
         3、国家产业政策也会产生行业拐点，2016年的钢铁、煤炭是因为国家去产能而导致价格大幅度上涨；2017年的造纸行业是因为环保而纸张供不应求。

我一直不理解，炒股总会有分析师在A股提及巴菲特。我不明白，在不同制度，不同国情，不同特色监管的两个股票市场前提下，却一直拿国外一个发家的典型，作国内的教条，是否有成立的逻辑？有人借此问中国股市现在有几个股神在？那么请问美股，欧洲等世界股票资本市场百年历史中，又有几个巴菲特？价值投资的幌子也是不是可以这样理解？近期东方通信，美锦能源，丰乐种业，金力永磁就是快速价值投资标签，那么中石油没有价值投资么？当然没有了，因为跌了十几年到现在，如果50年后涨到60元了，自然又有人吹这是价值投资了。适者生存，认清本质是小额投资，所谓散户的重要方向，A股从07年6124高点，十多年过去了，现在还是2827点，这里面能产生把飞特？有股市，就有了一种养家糊口的新职业，股票分析师，分析师炒股能赚钱吗？当然不能，如果能，早就辞职自己埋头捡钱去了，为何散户却相信这些根本无法在市场赚钱的神棍？散户亏损后，错误的做法在哪里？大部分在跟着无知分析师引导的错误理论方向，越走越远，于市场赤裸裸的本质背道而驰。这会让无数韭菜一辈子翻不了身。炒股靠自己，股市没有技术可教，维修电视机，干车床倒说是有技术门槛，炒股不需要文凭，不需要身高，所有的东西每天都是教科书，告诫炒股时间不长的股友，天道酬勤，核心的东西像国产的一样，靠自己悟。坐等曝光的理论和分析其实没有任何实际帮助。

怎么做好价值投资？

      1、明白商品价值几何？而且要货比三家，如同上街买菜，不仅要对各种蔬菜水果合理的价格了然如新，而且还有做出各种比较。
      2、制定一个合理的计划，价值投资大多是在做左侧投资，当价格远低于价值的时候买入，但一定要按照计划慢慢买，不可以着急，宁可错过，不可做错。
      3、严格执行计划，价值投资失败大多都是因为灵机一动。

第四节：套利[淘股吧]

     每个品种都有其规则，有规则就可以被利用，比如上交所规定可转债上市第一条开盘价不得超过120元，2017年11月13日林洋转债上市，根据其转股价及正股价格，其合理定价应该在130元左右，但规定只能开在120元，你可以在9:15以120元价格申请买入，9:25集合竞价120元成交7亿元左右，很大的概率可以买到，停牌半小时后，立即到130元，很轻松盈利10元（可转债⎧T+0⎫交易），这种套利很罕见，但有规则就有套利。

     套利的原理就是利用规则挣钱。第一节课打酱油其实就是利用规则进行套利，第三节课可转债的前4种盈利方法都是利用规则套利。