量能渐变及 MACD 的共振

高瓴狂砸100亿抢宁德时代，黄晓明都没买到？宁德那么受欢迎？  宁德时代7月18日发布非公开发行股票发行情况报告书，此次定增发行价为161元，发行股份数量122,360,248 股，募集资金197亿元。而截至17日收盘，宁德时代股价为195.7元/股，同时以2398亿人民币的总市值位居创业板一位，领先第二名迈瑞医疗近700亿人民币。其中，高瓴资本认购100亿元，本田认购37亿元。珠海高瓴穗成股权投资合伙企业（有限合伙）认购6亿元。高瓴资本的每一次出手，都会获得市场的密切关注。此次包揽了超过宁德时代超过一半的定增。

2月26日，宁德时代发布公告称，拟通过非公开发行募集不超过200亿元，主要用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目以及补充流动资金。值得一提的是，宁德时代此次发行过程中，葛卫东、泰康资产管理有限责任公司、黄晓明、嘉实基金、广发基金、大成基金都参与申购。根据宁德时代最新公告，本次定增共收到38家投资者回复的《申购报价单》及其附件，最终仅9家获配。
我们看到高瓴资本可以说是不惜重金花了100亿来疯狂抢宁德时代的股票，为什么高瓴资本会如此看重宁德时代，而且宁德时代的股票为什么这么抢手？像黄晓明这样非常有名的明星都没能买到呢？

首先，我们要明白整个新能源汽车市场在2020年进入了全面发展的大时代之中，从全球市场的角度来看，在年初的时候特斯拉股价就已经达到了新高可以说整个世界的新能源汽车都有着非常好的发展前景，大家都逐渐认识到新能源汽车将会是未来汽车发展的主流，也正是如此，整个市场才会对新能源汽车呈现出非常好的发展态势，大家都认同新能源汽车的发展前景。那么从预期管理的角度来看，新能源汽车就给整个资本市场形成了非常好的发展预期，这种预期可以说是绝大多数产业都不能做到的，也正是如此，作为新能源汽车的重要产业参与方宁德时代才成为了众多企业争抢的目标。

其次，我们要看在中国整个新能源汽车发展的角度来看，宁德时代可以说是新能源汽车重要的动力电池的主要生产商。动力电池可谓是新能源汽车的核心所在，一台新能源汽车到底能够有多长的续航里程，直接取决于动力电池。相比于不同新能源汽车品牌之间激烈的竞争以及巨大的市场发展压力，还有大量的基础设施建设成本而言，中国在动力电池领域的竞争则小得多，而且市场的稳定性更高，所以这样宁德时代这样的公司完全具备了非常稳健发展的市场前景和价值，这也是为什么众多的企业都如此看重宁德时代。而且我们看到宁德时代，成功拿下了特斯拉和本田两大汽车巨头的稳定供应通道，在这样的情况下，未来我们有充分的理由相信宁德时代能成为中国动力与电池产业的领头羊企业还会更好的发展下去。

第三，我们则要考虑的是宁德时代到底有没有风险呢？从目前来看，整体产业未来发展向好，宁德时代的风险相对较低，但是我们要知道的是，对于一家新能源汽车电池生产企业来说，宁德时代其实也面临着产业的众多不确定性，但是高瓴资本可能更多考虑的是自己如何能够在产业的发展过程中分一杯羹，所以不惜花重金去砸宁德时代，不过如果从普通投资者投资的角度来看，宁德时代公开市场的股票可能并不是向他增发的那样，我们真要投资宁德时代的时候，一定要注意其中潜在的风险。

2019年年报提示： 杉杉的 15%销售额是LG ,目前LG 在手合同8000亿元人民币， 总有一个大单在老郑的抽屉里，等 LG偏光片收购案要开股东大会时候，可以拿出来秀秀。目前在尽职调查中，不急拿出来。LG化学 和杉杉股份 接下来有很多股权合作方面的流言蜚语。。。股价也会复制呈现2020年春天国轩高科的走势！深度研读回复函 及增发预案。静静地阅读才能有点理解。认真研读了6-10的相关公告，并跟踪了事态的发展。 自然推导出 杉杉和LG的战略合作力度，一起把握未来吧！！！七月， 庄家呵护、护送 600884  到16.66上方。 量能饱满，一路验证 72DAY +DMA 的戴维斯双击模型冲击力！

目前的600884 依旧在新能源的电池正负极板块里混日子，接下来要加持偏光片的炒作氛围，一些资料案头收集到位，以便七月中旬炒作时候备用。。 中芯国际回归，半导体配套服务产业链（含材料）将迎来空前重构，国产化进度加速前行。中国作为全球最大的半导体终端市场，未来随着中国芯片制造产能的持续扩张，中国半导体硅片市场的规模将继续以高于全球市场的速度增长。现阶段中国大陆仅有少数几家企业具有200mm半导体硅片的生产能力。2017年以前，300mm半导体硅片几乎全部依赖进口。2018年，硅产业集团子公司上海新昇作为中国大陆率先实现300mm硅片规模化销售的企业，打破了300mm半导体硅片国产化率几乎为0%的局面。预计2020至2025年国内晶圆产能年复合增速达7%，中国大陆对每月12英寸半导体硅片的供需缺口将超100万片。为了维持国内半导体产业链稳定，实现芯片自主可控，半导体硅片进口替代空间广阔。 面板材料国产化提速，偏光片龙头受益。偏光片是显示面板的核心材料之一。目前全球偏光片生产企业主要集中在日本、韩国、中国台湾和中国大陆，随着国内投资规模的增加，近年来中国大陆产能占全球产能的比例正在逐年上升。韩国主要公司有LG化学、三星SDI，日本主要公司有日东电工、住友化学、三立子等，中国台湾主要公司有括奇美材料和明基材料，大陆地区主要公司有三利谱、盛波光电等。由于偏光片行业对生产技术、人才、资金的要求较高，且客户认证方面具有比较高的壁垒，目前全球偏光片的生产仍然呈现高度集中的状态，韩国LG、日本日东电工和住友化学三家占据了全球60~70%的市场份额 目前我国已成为全球最大、增长速度最快的LCD市场。受益于面板产能投放及大尺寸趋势，进口替代空间大，偏光片需求量稳步增长。近期也有杉杉股份拟收购LG化学旗下资产，布局LCD偏光片业务，加速抢占面板材料国产化带来的市场机会。 5G材料市场广阔。随着国内疫情进一步得到控制，疫情期间压抑的需求有望继续释放，相较一代半导体二代性能更为优异，相较三代半导体二代成本更占优势，5G 时代，手机 PA 数量增加、5G渗透率提升及VCSEL应用将大幅拉动GaAs 衬底需求。我们测算2025年PA 用GaAs衬底需求将约200万片(折合4英寸)，对应市场空间约200亿元，5年CAGR约17.5%；VCSEL用GaAs衬底需求将约 75 万片（折合 4 英寸），对应市场空间11.2亿元，5年CAGR约9.8%。而目前国内手机用GaAs 渗透率（PA及VCSEL）不足10%，进口替代空间巨大，国内相关龙头企业有望率先受益。

赚指数不赚钱的日子又到了。国外特斯拉收盘1208美元。国内万亿成交额再现证券大行其道，一样的味道一样的套路。大家又纷纷来抬轿，那里管天气狠热狠焖?都来押宝赌一把。 2020 火热的夏日，郑永刚的样本股，根据地。得成正果，这是一个大家认识跨境收购案的日子，起步价为最低的二位数股价，展望的未来无限美好，无法抑制的宁静波澜壮阔的新能源汽车 业态股。 本周特斯拉收盘大于1300美元。这是要砍掉迂腐认知的日子.600884复权计价，和 300750 基本同步，现在看宁德时代，以后看LG。指数稳住3200 期待反身回来炒炒600884.目前600884短期运行1111-----＞1250 1250------＞1150伴随下周回复函的声音，LG的引发联想、跳动思维渐入人心，股价再拾升途，攻城拔寨。。。 我和小孩坐在沙滩上， 我指着前面对她说，你看那些在海边争食的鸟儿，当浪打来的时候，小灰雀总能迅速的起飞， 他们拍两三下翅膀就飞入了天空，而海鸥总显得非常笨拙， 他们从沙滩上飞入天空总要很长时间，然而，真正能飞越大海横过大洋的还是他们。

喝酒吃药飙车的股市鎏金岁月，都是玩命啊!!!2020年是个疯狂的年份。资金朝龙头大市值公司集中， 越会涨的越能涨！大鱼吃小鱼。小鱼就退市。3000点上方的呼吸。日成交9000亿了。资金在多板块中涌动，你满仓了没？答：满仓等待解套。 杉杉产业链上简单图谱是：吉利造电动汽车，向LG化学和合资公司购买锂电池；杉杉股份向LG化学供应锂电池正/负极材料和电解液；杉杉股份生产偏光片，向LGD公司和全球其他公司的LCD和OLED面板供应偏光片（A级品，约为86%），偏光片B级品（约14%）返回杉杉股份锂电池材料工艺中，作为阴极包覆材料，重新利用，生产负极材料，实现工艺互通、资源不浪费、利益化。 颠簸一路的股价。上升趋势中的颠簸要适应。毕竟 价值回归在路上。一路飞驰而来，都是假阴线。 ***********13元上方炒 LG概念********* 七月是属于特斯拉概念股的日子! 七月是属于杉杉和LG绯闻的日子! 珍惜风口，珍惜量能，珍惜机遇。 重兵驻扎，验证思路，系统满血。

跟着混日子的锂电池版块股票，今天的量依旧接近一亿股。后续才在13元附近，回复上交所的疑问后，才是大放LG 异彩的日子。。。

对于张家港的合资成立公司，其实早可以在6月10日 600884杉杉的公告中寻找到伏笔。这是整个收购一揽子事项中的一个小里程碑。不过，没人愿意看公告，只想问买卖点。。。

下周一宁德时代会不会暴涨？从周五晚到现在，A股最重磅的热点话题之一就是宁德时代的定增。发行价格为161.00元/股，募集资金总额约197亿元。其中，高瓴资本认购100亿元，本田认购37亿元。具体明细如下图：

截止本周五收盘，宁德时代最新股价为195.70元，PE94.72，PB11.14。
消息出来后，楼主第一时间看了下微博和上的讨论，投资者对于宁德时代的后市有一定分歧，但总体上还是多头大于空头（楼主自己感觉，没有实际数据支撑）。楼主也从自己的角度分析下宁德时代的正反面：
正面：
1）宁德时代无疑处在最热、最前沿、资本量最充裕的赛道之一，在新能源电池领域有自己的护城河。在全球领域地位也比较稳固，属于保二望一的姿态
2）产业资本、国际资本、行业资本的一致看好，表明宁德时代在各个维度上都有自己的资本竞争力。本次定增宁德时代的话语权也贼拉强，跟大疆似的。30多家定增合作伙伴，最终只遴选出9家，连我们牛逼哄哄的闹太套黄教主都被华丽丽地刷掉了。另外高瓴资本有很强的背书效应，近期做多中国后也频繁被各位小散们抄作业；一众牛逼哄哄的国际资本大佬放低姿态参与定增，瞬间也让各小散颅内高潮（潜台词是，连高瓴资本/JP Morgan都投了，朕还有啥不敢投的……）
3）在产业链中的业务开展也比较顺利，前段时间和特斯拉的合作就带来了一大波股价的提升。跟其他传统汽车公司的合作进展也都比较顺利。另外本次定增后，其产能在未来三年中至少还将扩展2倍，这将有力地追赶LG，另外拉开和松下以及其他小四小五的差距
反面：
1）宁德时代自登录创业板后股价一直飙升得比较快，因为赛道好/财务状况也不错，所以PE迅速赶到了90多倍。纵然是个不错的公司，但是PE也太高了，当然的股价泡沫已经透支了未来相当一段长时间的上涨空间
2）在动力电池这个万亿级市场，外资虎视眈眈，第二梯队亦在摩拳擦掌。动力电池属于技术迭代非常快的一个领域，对于技术护城河的依赖特别重。如果哪天第二梯队干出个啥新突破出来，像诺基亚当年被苹果干掉的局面可能分分钟就出现……毕竟之前国内动力电池的龙头BYD同学十分恼火，正全力追赶中

下面楼主说一说自己的看法，尤其是说一下自己对于题干的答案。当然楼主要声明一下，个人看法只是个人看法，不对任何读者造成投资建议。因为楼主昨晚才刚开始在上发帖，就有几百名用户观看了楼主的文章。本来想着上的文章就是自己学投资的一些心得记录，也就是自己和自己的对话。但是想不到还真有人看…
楼主认为宁德时代下周一会涨，可能会震荡，但基本没有概率下跌；理由如下：
1）10年的长牛慢牛呼之欲出，前段时间的急涨所带来的回吐风险，也在上周四的大跌中充分释放。下周市场的动能总体向上基本是确定无疑的，尤其从成交量和北上资金的流入来看，更是可以佐证这个观点。
2）本次197亿的定增肯定对宁德时代的股价是利好。但是大家也知道，重要上市公司的公告选择在周五晚上发布的原因啦。一个周末过去，市场肯定也会积蓄相当多的、对于宁德时代看多的动能，但是机构定增前由大机构大资本所提前消耗掉的动能，多少也要对冲掉小散看多的动能。所以下周一应该会上涨，但是录得6%以上的大涨，个人觉得概率还是很低的。
给出结论了，那么问题来了，我要不要加仓呢？
1）如果手头有非杠杆现金，楼主建议加。宁德时代当前这个情况，可能有点小泡沫；但是在牛市早期，从风控角度讲，这点小泡沫你买不了吃亏，也买不了上当
2）如果要加杠杆，楼主建议你早点洗洗睡吧。因为楼主6月底有很强的冲动要加杠杆入市，但最后还是忍住了。我认为，浮盈如果要好，加仓那就少不了。逮住确定性大的机会，可劲加杠杆下重注，才能早日实现财务自由。但是楼主的问题紧接着来了：一是你认为宁德时代这一炮的确定性高吗？二是你对于股市和投资专业到了可以游刃有余地加杠杆了吗？反正楼主现在还很稚嫩，离专业还差老鼻子距离。所以会客观冷静地抹掉加杠杆的冲动。毕竟常安全这个AKA不是白叫的。
最后，我坚信：
我终将富有！

期待已久的 $杉杉股份(SH 600884 )$  并购LG化学偏光片资产回复上交所问询函在一个猝不及防的时间点出现了。
说它猝不及防，是原因在前天晚间，杉杉股份还发布公告说要再次延迟至21日前进行交易所问询函的回复，此举让诸多等待靴子落地的投资者再度失望。说道对杉杉股份的失望情绪，是因为再推前一个交易日，即13日晚间，由于杉杉股份实际控制股东和中静系因为徽商银行股权事件发生法律纠纷，杉杉股份实际控制股东持有的部分杉杉股份股权被冻结，此举更是诱发了不少投资者的摇摆不定和猜测。
当然，失望情绪也不过是二级市场的投资者而已——包括散户和机构，对比二周来的指数，手握锂电池材料，意图并购最强偏光片资产的杉杉股份竟然没有连续涨停，竟然还不如那些靠一些概念就被爆炒的公司，实在是有违“牛市”。
但是今天，杉杉股份并购LG化学偏光片资产的谜团基本揭幕，想必今天没有受沪指150点暴跌影响，持有杉杉股份的投资者想必都会阅读一番。
要提醒的是：因本人已持有该股，此文不构成买入、操作建议，本文为本人对该股的跟踪分析，切勿据此操作！！！
资金准备：上市公司层面
货币资金：截至2020年6月28日，上市公司未经审计的货币资金余额23.20亿元，将以部分自有资金支付本次交易对价。
并购贷款：就此次并购，杉杉股份与建行、工行、招行、中信等银行开展合作谈判，计划以银团形式申请并购贷款不超过32亿元，贷款期限预计为5至7年，利率预计不超过最近一期全国银行间同业拆借中心公布的5年期以上贷款市场报价利率（LPR）。其中，招商银行宁波分行已就上述事宜出具了贷款意向书。
出售金融资产：截至2020年6月28日，公司持有可随时出售以及预计在交割支付前到期解禁的金融资产19.88亿。其中包括宁波银行（002142.SZ）6458万股股票，账面价值16.88亿元，以及银行结构性存款（2020年12月24日到期）3亿元。
通过子公司宁波创投持有洛阳钼业47120.42万股，账面价值为17.43亿元，其中未质押股票账面价值1.94亿元。
股东借款：上市公司可以通过向股东借款的方式筹集剩余资金。
资金准备：定增层面
并购另一部分资金来源是非公开发行股票，其认购对象为杉杉集团、朋泽贸易及鄞州捷伦，其中，鄞州捷伦拟出资5亿元参与认购本次非公开发行，杉杉集团与朋泽贸易拟出资26.36亿元参与认购本次非公开发行——三家公司实际控制人就是杉杉集团。
杉杉集团、朋泽贸易出资资金来源
这份回复函披露的第一个亮点是，实际控制人为张家港政府的张家港市悦丰金创投资有限公司将对杉杉集团现金增资25亿元。
截至本问询函回复出具之日，杉杉集团已收到悦丰金创的15亿元的增资款，预计2020年7月底前25亿增资款将全部到位。
这就解释了一个重要的信息：6月28日，张家港经开区、杉杉企业、LG化学合资合作的LCD偏光片项目苏州签约时，规格之高（从签约仪式的政府代表来看）的真实原因：是一揽子合作，投资金额大，和江苏省、张家港政府有深度合作。
回复函还解释了，新设的张家港子公司将承接LG化学在韩国梧仓的两条LCD偏光片前端生产线，并负责后续的产线搬迁改造及后续的生产运营。
这是走一步，看十步的谋略。
杉杉控股及鄞州捷伦出资资金来源
截至2020年7月10日，杉杉控股持有可随时出售的金融资产39.54亿元，其中包括华创阳安（ 600155 ）12483.63万股，账面价值19.78亿元，申通快递（ 002468 ）11318.83万股，账面价值19.76亿元。
标的质量
截至2020年3月31日，标的资产8条LCD偏光片前端加工生产线，具体包括3条1490mm产线、4条2300mm产线以及1条2600mm产线。
对比竞争对手，三利谱2020年6月完成非公开发行，募投项目为2500mm生产线。
波光电2019年度年报，已开工建设宽幅2500mm偏光片7号生产线。
标的资产当前具有稀缺性！
三利谱毛利率是14.48%，深纺织则为7.49%。
2018年度、2019年度及2020年1-3月，LG化学偏光片业务EBITDA分别为149799.34万元、198794.12万元及50808.44万元。
标的资产在韩国、中国、日本、美国等全球多个国家拥有1079项已申请/注册的LCD偏光片相关专利。
专利安排：LG化学直接持有的与LCD偏光片相关的知识产权包括了与OLED共用的相关专利，交易完成后标的资产将授予LG化学OLED等相关业务使用许可，标的资产后续与LCD偏光片业务相关的运营则将无需LG化学的专利授权。
这是一条很重要的制度安排，解决了两头在外，赚一个加工费的问题。同时也透露出，杉杉收购的资产不是“淘汰品“，也在为下一代OLED产品做了专利和技术储备。
关联交易问号
作为同为LG旗下公司，最近两年一期标的资产对LG Display的销售金额占销售收入的比例分别为36.61%、33.95%和25.53%。
占比逐年下降的原因很好理解，LCD面板产业向大陆转移。京东方、华星光电、中电熊猫等占据了话语权。标的资产成为中国本土厂商，是有利于进一步打开销售局面的。
关联采购方面  标的资产与LG集团的主要关联采购为向LG化学采购保护膜、表面处理膜、PSA等原材料——值得注意是，采购并不含不含偏光片中最核心的PVA膜。
最近两年一期标的资产向LG化学的采购金额占营业成本的比例分别为40.62%、42.64%及38.59%。如仅考虑LG化学提供的表面处理服务，不考虑表面处理所使用的基膜成本，标的资产向LG化学采购的主要原材料约占偏光片总成本的15%-20%。
标的产可以在市场上找到替代商，且双方拟签署《长期供应合同》，一方保证采购年平均量，一方以合理有折扣的价格提供偏光片所需原料消化产能。
市场竞争力
对于杉杉并购LG化学的偏光片业务，普通的担心还是会流失客户。回复函很好的解释了这一问题。
偏光片行业下游的显示屏制造客户市场上可选的供应商较少，该下游行业供销关系特点表现为供应商寡头垄断。
同时对于大客户，如LG Display、京东方等，标的资产目前普遍采用RTP技术，即整卷半成品出货，后道产线直接和客户的面板产线相连，工艺上完成贴合再行开裁，因此客户更换供应商的难度较大，可能性较低。
偏光片供不应求
2020-2022年中国大陆偏光片产能约为9.31亿平方米（含LCD与OLED），而同期中国偏光片总需求达到11.54亿平方米，存在较大产能缺口。其中，国内本土厂商在2020-2022年的产能分别为9300/11700/13800万平方米，本土配套率较低。
其中，本土厂家为三利谱、盛波光电（深纺织旗下）。
LG化学偏光片全球领导
2018年、2019年及2020年一季度，LG化学大型偏光片产品在全球的市场占有率分别为27%、27%和26%，市场份额超过全球四分之一

电子行业：偏光片产业研究框架报告核心观点
1.偏光片是显示面板的重要组成原材料，偏光片约占液晶面板总成本的10%左右，属成本占比较高的单种显示材料。从下游应用市场来看，大尺寸TFT-LCD领域占据最主要比重，面积份额超过70%。偏光片产线通常分为前端与后端工艺产线，前端工艺产线主要完成核心膜材的压合，生产中对工艺参数要求较高，是偏光片生产的核心部分，具备一定的壁垒。偏光片行业具有技术密集和资金密集的特点，其毛利率水平在LCD产业链中处于较高的位置。
2.偏光的需求主要来自下游应用市场驱动。从出货面积上来看，根据AVC的统计数据，2015-2019五年TV面板的复合增速约为7.2%，而偏光片整体市场出货增速约为5.7%，主要由于电视等大尺寸偏光片产能增速整体低于面板产线产能增速。以目前大陆已投产及规划在建LCD产线产能情况来看，合计年偏光片需求约4.26亿平方米。大陆现有TFT-LCD偏光片规划产能合计约3.8亿平米，当前已投产产能约2.3-2.6亿平米，仍有较大产能缺口，特别是用于切割55寸以上产品的超宽幅偏光片产线。偏光片国产化配套发展空间较大。
3.偏光片具备一定的技术门槛，目前市场集中度也较高，全球市场主要份额被LG化学、住友化学、日东电工等日韩几家大厂所垄断。根据AVC的统计数据，2018年、2019年全球偏光片市场销售规模分别为98、97亿美元，偏光片市场整体接近百亿美元。LG化学已成为全球领先的LCD偏光片制造商与分销商，拥有技术与产能等两方面的优势，特别是超大宽幅产线在大陆地区持续布局。日本企业资本开支相对保守，日东电工在大陆主要通过技术授权+设备出售+原材料出售来获取利润的最大化。LCD偏光片向超宽幅产线发展趋势中，LG化学竞争格局最优。
4. 看好偏光片国产化配套长期成长趋势，建议关注产业链相关受益标的，杉杉股份（ 600884 ）、三利谱（ 002876 ），深纺织A（ 000045 ）。
风险提示：疫情持续，LCD下游市场需求波动；国产偏光片技术及产能进度不及预期；杉杉股份资产收购进展不及预期

聊完大盘，聊聊意外出公告的杉杉股份。公告全文很长，不过我读的很过瘾，很满意。至于证监会满不满意，公告里也说了：无所谓。我来摘抄要点吧。
既然是大额并购，钱的问题如何解决是首当其冲的。
方案一：
 非公开增发，筹资31.36亿元，自己再出22亿。当然，公司账上有23.2亿存款不代表都要拿出来现金支付并购。公司说了，跟银行合作有足够的授信额度来处理并购中资金和流动性的问题。
在31.36亿计划募资中，杉杉有两个大股东：一个叫杉杉集团，另一个叫杉杉控股。
杉杉集团是这样：
杉杉控股是这样：
所以购买徽商银行纠纷的是控股。不过前期搞投资的也是控股：
可见杉杉股份与杉杉控股之间没啥直接关系。而杉杉控股在杉杉股份并购之前就先行投资了生产线，可见未来杉杉股份不仅有并购预期，还有资产整合预期，甚至有独立上市的可能。

回到31亿的定向募资来看，杉杉集团有个金主叫悦丰金创， 悦丰金创增资25亿给杉杉集团，并且已经到账15亿。所以看得出为什么杉杉控股要把生产线弄在张家港了吧？政府投资啊！如果31亿里面政府就认了25亿，此次并购还真不差钱。 再说说二股东杉杉控股。控股手中只有7.5亿现金，不过它有个子公司叫鄞州捷伦，由鄞州捷伦参与定增。如果它钱不够，杉杉控股可以替它出钱：
杉杉控股有啥？39.54亿可出售金融资产！
当然，定增是要证监会批的，所以杉杉说了，“重组不以定增为前提”。于是有了方案二：
也就是说，光上市公司自己就有37.31亿可变现或融资的资产，还有23亿现金，基本上足够。实在不够，可以找股东借，而股东的实力定增里就介绍过。而这一切，都跟银行没太大关系。如果真是钱不够，估计银行是抢着给贷款呢。 好了，既然不差钱，那并购过来养得活吗？
 公司回复里面从经营管理的角度、财务的角度详细解释了，我就懒得详细说明。很少见并购了养不活的，何况我们又不是要去当股东，养得活养不活是若干后的事，股价走一波吃了就行。财务上可以看看这段：
接下来前景问题。LG的LCD偏光竞争对手主要是：
其实台湾和日本企业不必考虑，未来都是国产化。只有三利谱和深纺织A是对手。不过这两个对手很菜，因为他们生产的是小尺寸低水平的产品。因此这两个上市公司股价也不行。三利谱2020年6月份才开始募资开一条2500mm生产线，
深纺织早一点，2019年开始建一条2500mm，而LG已经有：一条2600mm的2020年3月投产，2300mm共4条在生产。另外还有刚刚开工的：所以，LG偏光片当前在国内是没有对手的，即便往后看3年也会是行业龙头。而它的下游是这些客户：  除了LG自己，京东方、华星都是大户。而这些企业目前都还在产能扩张中。按照预测：市场占比：
  总之就是有理有据，非常乐观。特别是40%那个需求增速，真有点飘。
  最后是估值。我们从两个角度来看：一是资产净资产的角度：  资产增加约40%，净资产增加约24%。也就是假设并购前后市净率不变的情况下，股价也要对应增加24%-40%。也就是从消息前8元均价算保底收购后也值11.2元。而8元的市净率实在大盘环境不好，且2019年报，2020一季报持续不好的情况下给的估值。
对应三利谱的市净率是：如果按1.77这个收购标的市净率来看，当前11.57元的股价还没有达到这个收购水平。因此从11.57元算起，如果按24%的净资产增加率，股价应该在15元左右；按40%资产增加率算应该在16.89元。
另一个维度：利润。LG利润如下：  杉杉如下：
  杉杉2018、2019年分辨是7.4，5.4亿元，LG分别是9.3，14.5。杉杉2019-2020Q1是个低谷，新能源在今年的业绩从整个板块是看得出来翻了身的。所以2020年应该不会低于2019年水平。我取个中间值按6.4亿元，LG也打点折扣因为疫情，算12.5亿元，合计也有约19亿元。由于LG和杉杉资产负债率差不多，把杉杉往年EBIT和净利润按比值折算下，大概可以得出9亿元的净利润，EPS0.55，40PE对应22元，50PE对应27.5元。
  所以我之前推荐预测的股价翻个倍，是没啥问题的。而我的持仓成本在9元左右，恐怕翻的不止一倍了。我前面也提到过，6月份投产的2条2300mm生产线目前在杉杉控股名下，未来可以整合。如果行业发展真如他自己分析的那么好，再多投几条生产线，这家公司就真的成成长股而不是题材股了，拿个三年五载看市值千亿不是不可能。不过LCD终究是淘汰技术，OLED，QLED，micro LED都在路上，行业竞争依然很激烈。我们吃完这波并购足以

LG化学 和杉杉股份 接下来有很多股权合作方面的流言蜚语。股价也会复制呈现2020年春天国轩高科的走势！ 张家港的悦丰金创 在一个月内火急火燎出资25亿元增资杉杉集团，这没看到郑永刚的底牌，会这么武断？特别是这么困难的 2020年。绝对实力面前，臣服的人本质都是为人民币服务。现在是明牌，16.66之下还让大家捡漏？？？庄家不行啊。 

现在开始炒LG 的偏光片了。。。2020-7-16 回复函是摆脱颓势的及时雨。
亮点1:悦丰金创出具承诺函：“本公司在《杉杉集团有限公司合资合同》项下以现金形式向杉杉集团已缴付的人民币15亿元以及拟缴付的10亿元均为合法的自有资金或自筹资金；就本公司向杉杉集团增资事宜，宁波杉杉股份有限公司不存在直接或间接提供资金的情形。”
看完回复、增发修正公告给我一个感觉：就是钱多，就要买，不服来战！这就不是忽悠式重组的案例。大家钱都到位了，这个还是忽悠式重组？我的家底公众还想知道啥？要不阿里的老马我再邀请下？他是我的一个盆友～工作进度表里根本不管你证监会。爱批不批～～～
亮点2:增发预案修正稿37页明确 :70%收购后确认30%金融负债，可见偏光片资产100%合并报表及利润。2020年底可见并表利润么？大家加油干～～～
  根据《企业会计准则第33号-合并财务报表》第五十一条规定，符合下列一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理:
  1、这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的。
  2、这些交易整体才能达成一项完整的商业结果。
  3、一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生。
  4、一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
  本次交易购买持股公司70%股权与未来三年继续购买持股公司剩余30%股权构成-揽子交易，主要原因是根据交易各方签署的 《框架协议》，上市公司在未来三年继续购买持股公司剩余30%股权是基于本次交易中国交割已经完成，属于上述“同时考虑了彼此影响的情况下订立的，一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生”等情形。
  上市公司收购持股公司100%股权采取了分期收购的方式，本次重大资产重组收购持股公司70%的股权，同时通过《框架协议》约定了对剩余30%股权购买的价格、方式以及时间安排等，属于远期购买协议。根据金融工具准则规定，上市公司应在购买日就远期协议形成的购买义务确认相关金融负债。上市公司购买持股公司70%股权的交易与后续取得持股公司剩余30%股权的交易应作为一-揽子交易进行会计处理。因此，根据金融工具准则规定，上市公司预计在70%股权收购完成之日，合并报表即将以100%股权纳入上市公司财务报表，LG化学所持的30%股权不再列报为少数股东权益。
亮点3：  杉杉控股200亿净资产，杉杉集团160亿净资产 即使扣除他们持有的 600884 约80亿的市值。也是一方强劲的诸侯！老郑的杉杉系家底基本摸清了。这也看出老郑确实牛，一个LG增发案ppt，就吸金张家港项目所在地悦丰金控一个月必须到账的25亿人民币，江苏省市领导站台当托，还有招商银行马上签约同意对收购案提供32亿银团贷款。青岛市领导飞赴上海和老郑续谈合作，安排下站台当托的好日子～～大家钱都到位了，这个还能是忽悠式重组？都在佐证心甘情愿的来为人民币服务！
总而言之： 十多元的股票 配合这么大的动静。握住了，看未来！600884的股价约等于 锂电估值200亿+100亿LCD偏光片

新能源汽车下乡活动来了！车企火速拟定策略积极备战 7月15日，工业和信息化部等三部门发布《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》，提出为促进农村地区新能源汽车推广应用，引导农村居民出行方式升级，助力美丽乡村建设和乡村振兴战略，将联合组织开展新能源汽车下乡活动。据中汽协相关人士透露，本次新能源汽车下乡活动参与车型最高优惠可达8000元。
参与本次活动的首批车型涉及多家上市车企和新势力造车企业，上海证券报记者就实施情况采访了其中多家汽车企业。
本次下乡活动将覆盖10家新能源汽车生产企业的16款新能源汽车产品，包括北汽新能源EC3，长城欧拉R1和欧拉IQ，上汽通用五菱宝骏E100、宝骏E200、宏光迷你EV，长安奔奔E-star，奇瑞EQ1，江淮IEV6E，比亚迪元、E1、E2、E3，东风新能源EX1，一汽奔腾E01，合众新能源哪吒N01。
据中汽协本月初下发的通知，车企要选择出厂价在10万元以下的车型参加活动，并承诺车辆售价在扣除国家购置补贴的基础上，给予一定的下乡特殊让利。这意味着消费者在活动期间选购上述车型时，至少能享受到来自国家和车企的双重补贴，购车成本进一步降低。
此外，车企还将与地方政府合作，为购置新能源汽车下乡活动的车主安装充电设施，并配建一定数量的快充设施；同时鼓励车企之间探讨合作，建立和健全覆盖乡村的新能源汽车售后服务体系。
长安新能源有关负责人对上海证券报记者透露，长安奔奔E-Star入选下乡名单，为响应新能源汽车下乡活动要求，长安新能源决定将推出综合优惠10000元起的购车政策，包含金融贴息、置换、充电桩赠送及现金优惠等多重优惠。
北汽新能源有关负责人对上海证券报记者介绍，北汽为应对新能源汽车下乡活动，列入下乡名单的EC3的300km车型将从7.38万元降到5.98万元，并在此基础上推出置换政策，任意低速车，包括自行车都可以再给5000元的置换补贴，以此帮助农村消费者降低购车门槛。
比亚迪方面介绍，部委定了试点和方向，但地方的政策细则还没出来，所以还没有具体优惠方案。奇瑞新能源方面表示，车型已经入选，其他具体事项暂时还在规划阶段。
业内人士分析，此次实施新能源汽车下乡活动的背后，是从去年7月至今年6月，中国新能源汽车销量连续12个月呈现同比下降。
根据中汽协发布的数据显示，2020年6月，中国新能源汽车产销分别完成10.2万辆和10.4万辆，同比分别下降25.0%和33.1%。1月至6月，新能源汽车产销分别完成39.7万辆和39.3万辆，同比分别下降36.5%和37.4%。
此外，值得注意的是，7月22日新能源汽车国补过渡期将结束，补贴进一步退坡。汽车行业分析人士认为，政策对续航小于300公里的微型电动车和总价在30万元以上的车型（非换电）影响更为明显。目前，相当一部分高端新能源车厂商已宣布保价政策，将自行消化补贴退坡部分。汽车下乡或减少补贴退坡对部分中低档新能源车的影响。
“在我国新能源政策支持的大环境下，经过政府和企业的共同努力，之前新能源汽车在中国已成普及之势，开始走进越来越多的普通家庭。”此次产品列入下乡名单的浙江合众新能源汽车董事长方运舟对上海证券报记者表示，由于多种因素影响，如何让新能源汽车产业更快、更好地发展已经成为车企当下面临的难题。在方运舟看来，推动新能源汽车的下乡是有益之举，将让更多中国人能够享受到交通工具升级带来的红利，同时推动配套产业链升级，进一步促进相关就业。
汽车行业资深人士孙恒政对上海证券报记者表示：“在整个汽车大市场里，农村汽车消费、农村汽车市场是重要组成部分。随着农村人均可支配收入的持续增长，以及道路基础设施的日益完善，农村汽车消费水平还将继续提高。汽车企业若是能抓住汽车下乡的机遇，就能获得持久成长的生命力。”
 对于短期新能源车市场的回暖，中汽协副总工程师许海东也表达了乐观态度，他认为，随着国内新能源车企在战略和车型等方面做出调整以及消费者对政策的适应，今年下半年，中国新能源汽车市场产销量持续大幅下滑的状态有望结束。 

手握千亿美元订单 LG化学誓要坐稳锂电池头把交椅 与宁德时代较量胜算几何？科创板日报2020年07月15日 17:20分享到：  阅读：6392评论收藏《科创板日报》（上海，研究员 何律衡）讯，据外媒报道，LG化学CEO申克哲（Shin Hak-cheol）近日在采访中表示，公司目前拥有价值150万亿韩元（合1250亿美元）的订单，这将使得公司在未来5年保持忙碌状态，“我们需要扩大产能，以满足积压的订单。”
据他预计，在欧洲和中国更加严格的环保法规的推动下，全球电动汽车市场将以每年约35%的速度增长，到2024年，电动车在全球汽车市场的份额将从去年的2.8%升至高达15%，而欧洲和中国合计占全球电动汽车市场的70%以上。
LG化学：中国市场成关键增长点
市场跟踪机构SNE Research最新数据显示，虽然在疫情影响下，1-5月全球电动车电池销量下下滑了24%，但由于特斯拉Model 3、雷诺Zoe和奥迪E-tron等电动车型的畅销，LG化学的电动车电池销量跃升了70%。
同时，LG化学以24.2%市场占有率继续领跑全球电动车电池装机量，此前占据绝对优势的宁德时代则在经历一季度的低迷后，以0.9%的微弱优势超过松下爬至第二位。
根据上述机构此前发布的一季度报告，LG化学在该季度全球装机量达到5.5GWh，同比增长120%，市场占有率从去年的10.8%飙升至27.1%，超越松下和宁德时代，首度成为全球最大的电池厂商。
对于LG化学来说，在追赶宁德时代的路上，中国市场至关重要。
公开资料显示，目前，LG化学的软包电池主要供应雷诺ZOE、日产聆风、奥迪e-tron、现代 KONA  EV、标致e-2008、雪佛兰Bolt等畅销车型。
而自去年6月开始，随着政策的解禁，LG化学绑定特斯拉首度打入中国市场，搭载LG电池的国产特斯拉于今年1月正式投产，一季度即为LG化学贡献了0.55GWh的装机量，占其该季度总装机量的10%，成为其超越松下与宁德时代的关键因素。
而对于宁德时代目前拥有的成本及本土优势，LG化学也仍然抱有信心，申克哲在接受外媒采访时仍然强调，LG化学在技术方面仍领先宁德时代，“至少领先一两年。”
宁德时代：中国市场绝对龙头
对于曾经的绝对龙头宁德时代来说，面对来势汹汹的LG化学，也并非没有反败为胜的机会。毕竟，在中国这个电动车重要“战场”上，宁德时代仍然保持着优势。
高工产业研究院（GGII）近日通过发布的《动力电池月度数据库》统计显示，今年6月国内电动车装机量企业排名，宁德时代仍然以53.9%的绝对优势占据占有率第一名宝座，较5月上升3个百分点，LG化学则以15.6%的占有率依旧位居第二，但较5月反降了近4个百分点。
此外，与LG化学类似，宁德时代同样绑定了多家海外车企，目前的主要客户包括宝马、大众等，据悉目前正在德国中部建设自己的工厂，并鼓励中国供应商在那里设立前哨站。
特斯拉方面，高工锂电报告指出，宁德时代或将于7月开始向特斯拉供货，随着宁德时代供货提升，预计LG化学对特斯拉的供货占比也将受到一定影响。另据其他媒体报道，创始人曾毓群还曾表示，不排除未来向特斯拉柏林超级工厂供货的可能性。
而在产品方面，宁德时代目前主打的磷酸铁锂电池，或将其稳固中国市场的砝码之一。
GGII数据显示，6月国内磷酸铁锂电池装机电量约1.67GWh，环比增长109%，占总体的35%，增长12%，而三元电池实现装机电量约2.93 GWh，环比增长11%，占总体的62%，实现装机68804辆，仅环比增长5783辆。
上述报告进一步指出，当前，包括比亚迪、北汽、上汽、特斯拉等国内外主机厂都在最新的《推荐目录》中申报了配套磷酸铁锂电池的主力车型。随着上述车型在下半年量产交付，磷酸铁锂电池在乘用车领域的装机量有望加速回归实现大幅增长，进而提升磷酸铁锂电池的市场占比。
无论如何，在这场电动车电池头把交椅的争夺中，究竟是老牌龙头的宁德时代稳操胜券，还是新王者LG化学更胜一筹，仍需时间来给出答案。

有消息传出，宁德时代将向韩国现代汽车集团(下称“现代汽车”)全球供应动力电池。现代汽车今日接受第一财经记者采访时回应称，目前中国宁德时代只为北京现代、东风悦达起亚提供电池，不了解扩大供应的信息。宁德时代则对此消息不予置评。
 现代汽车不仅存在与宁德时代达成全球动力电池合作的可能，还频密接触韩系动力电池企业。最近，现代汽车首席副会长郑义宣先后会见三星SDI、LG化学及SK Innovation(下称“SKI”)掌门人，就动力电池行业的合作、未来电池的研发及电动平台的开发等议题进行讨论。
郑义宣在会见三家韩系电池企业负责人时，所讨论的话题不尽相同。例如，他在会见三星电子副会长李在镕时，主要讨论以三星SDI所持有的固态电池技术加强研发合作的议题，与LG集团董事长具光谟会面谈论有关加大供应规模的话题，与SKI掌门人则主要讨论在现代汽车电动化专属平台层面的合作。
韩国汽车工业协会(KAMA)运营委员长金泰年向第一财经记者表示，从目前的市场情况来看，无论对于现代汽车还是电池企业，这场合作不仅必要，而且是非常紧迫的。
一位要求匿名的韩系动力电池企业负责人向第一财经记者表示，虽然三次与韩系电池企业会面未能达成任何具有约束性的协定，但频繁会面且与各个企业谈论不同的合作，足以证明一个“电池同盟”将可能到来，这种驱动力来自于现代自身的需求，也来自产业迭代的需要。
根据动力电池调研机构SNEResearch的数据，目前现代汽车的大多数动力电池供应来自LG化学，有一部分来自SKI，在华合资企业北京现代、东风悦达起亚车型则主要由宁德时代供应。
目前，虽然宁德时代也将加入到现代汽车的全球供应链体系的消息未得以证实，但韩国个人及机构投资者投资宁德时代等中国电池企业的热情不断高涨。
根据韩国证券托管公司(KSD)的数据，今年5月起，宁德时代进入韩国投资者对中国A股投资额的前五十名，成为被列入前五十的企业中唯一一家在创业板上市的企业，仅7月9日至15日，韩国投资者共计净购入41.98万美元。
除了与宁德时代传出进一步合作的消息，现代汽车还与三大韩系电池企业展开密集会谈，最主要原因还是确保稳定的电池采购体系。
7月15日，SNEResearch发布了1~5月的全球电动汽车销售情况。该数据显示，今年1-5月全球电动汽车(含混动)的销售量为71万辆，同比下降20.3%。同期，现代汽车旗下现代、起亚两个品牌的合计销量为5.11万辆，同比上涨5.5%，销量排名位居全球第二，超越戴姆勒并仅次于特斯拉。该机构的调研还认为，最快在2022年，全球十大动力电池企业的产量，将无法满足主机厂的需求，市场将出现供不应求的情况。
此前，特斯拉CEO马斯克在社交网站上就表态称，松下的电池供应，已经无法满足特斯拉的需求，并随后与LG化学、宁德时代达成供应协议，还计划在今年9月举行的“电池日”期间公布首款自产电池。
事实上，不仅是现代汽车及特斯拉，近年来全球多个汽车企业已经宣布与电池企业展开合作。目前，大众、通用、本田等跨国车企以及上汽、吉利等中国自主车企，已经先后与主流电池企业展开战略合作。为了能够满足需求，宁德时代、LG化学等主流电池企业均已提出将扩大产能的计划。
韩国新韩证券分析师李先烨向第一财经记者表示，多家跨国车企已先后发布包括电动汽车的专属平台生产计划，中国市场“双积分”政策也趋向严格，因此增加供应链也顺理成章。不过，李先烨也认为，随着各大车企逐步脱离“一对一专属合作”的阶段，动力电池企业的议价能力或将有所下降。
目前，多家主流电池企业加入到“超级电池”技术之争，技术门槛也在不断提高。今年6月，宁德时代称，该公司研发一款循环充电总续航(总里程)可达200万公里、寿命达16年的电池，并表示该款电池已经可以接受订单并进行生产。
 此外，低端电池产能正被淘汰。据中关村新型电池技术创新联盟的调研数据，2019年年底，TOP 10企业装机量的总和占比从三年前的60%增长至近80%，而随着市场竞争的进一步加剧，已经有超过100家的动力电池企业停产或倒闭，这也意味着国内已经有近六成动力电池企业被淘汰出局。 

   

经中国证券监督管理委员会《关于核准宁德时代新能源科技股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可﹝2020﹞1268 号）核准，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）向特定对象非公开发行股票 122,360,248 股，每股面值人民币 1.00 元，发行价格为 161.00 元/股，募集资金总额为 1,969,999.99万元，扣除各项发行费用 8,222.86 万元（不含增值税）后，实际募集资金净额为1,961,777.13 万元。2020 年 7 月 9 日，保荐机构（主承销商）中信建投证券股份有限公司已将扣除保荐费及承销费（含增值税）后的募集资金 1,961,499.99 万元划至公司指定账户。2020 年 7 月 10 日，致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《宁德时代新能源科技股份有限公司验资报告 》（致同验字〔2020 〕 第351ZC hk00213  号），对公司截至 2020 年 7 月 9 日的募集资金到账情况进行了审验确认。

庆市委常委，两江新区党工委书记、管委会主任段成刚与特斯拉公司全球副总裁陶琳一行会谈，双方就加快推进项目合作深入交流并达成广泛共识。段成刚表示，特斯拉是全球新能源汽车领军企业，与两江新区的合作空间大、前景好。希望双方进一步拓展合作领域、做实合作项目，两江新区将全力创造良好条件、提供优质服务。
至发稿，特斯拉中国没有对此次合作有所回应。
近期，特斯拉CEO马斯克暗示，正在计划在亚洲新建特斯拉超级工厂，但表示不会在中国，有可能会选址印度。
虽然造车工厂不会再选中国。不过电车哥感觉电池工厂落户重庆也是很有可能的。
6月份，特斯拉CEO埃隆马斯克发推文称，特斯拉电池日和年度股东大会预计将于9月15日在加利福尼亚州弗里蒙特市超级工厂举行，此次与会股东还将参观一条电池生产线。

据了解，特斯拉在弗里蒙特附近仅有一家电池工厂，位于弗里蒙特超级工厂附近的Kato(音译加藤)路，这家电池工厂一直被外界称为特斯拉Stunk Works(臭鼬工厂)实验室。
Stunk Works实验室成立的具体时间未知，2019年6月首次被外界知晓，但直至今日，特斯拉官方仍然没有公布该实验室的具体资料。
据悉，Stunk Works实验室的场地正在扩建，扩建完成后的工作大楼可容纳470人，当然电池生产线规模也会得到相应的扩大。
有趣的是，特斯拉已经在今年5月份以弗里蒙特超级工厂的名义发布了多个和电池相关的技术岗位，说明该实验室确实在扩大规模。
本身特斯拉电池日就备受关注，马斯克发推文之后，外国媒体关注的焦点便转移到了这个电池实验室上。美国媒体 CNBC 报道称，5名特斯拉的员工向他们透露，Stunk Works实验室正在研发新电池技术、新的电池生产设备和新的电池生产工艺。
根据这些与电池相关的信息，
另外，目前特斯拉已经在上海建立了亚洲最大工厂。那么电池作为电动汽车主要供应配件，是不是也需要解决。目前国内供应商有宁德时代、LG、松下，但是特斯拉造电池的心从没变过，特斯拉电池日就赤裸裸的证明了。
 重庆两江新区与特斯拉会谈具体内容双方都没有披露，不免让人会联想到特斯拉在筹划在华电池工厂。