海天味业（603288）投资分析
| 一、行业大背景特点。早起开门七件事，柴米油盐酱醋茶，酱醋调料没它不行。
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| 二、调味品类细分行业特点。购买频次高，产品单价不高，需求刚性，与大经济周期的关联程度较弱，结合海外市场以及A股市场历史数据，这个行业中极易跑出穿越市场周期的大牛股。从海外市场来看，调味品龙头企业的股价普遍能够穿越牛熊周期，长时间走强，抗周期、抗通胀。美股市场上的香辛料、甜味酱制造商味好美 （MKC）最近20年上涨了940%；日本酱油巨头龟甲万最近8年上涨了589%；港股市场上，为海底捞提供调味品的颐海国际（01579.HK）最近两年上涨了982%。从国内市场来看，A股市场数据显示，在经济大环境不确定性因素较多、市场呈现震荡2011-2013年、2016年以及2018年，调味品龙头公司整体表现较好，股价普遍出现了明显的抗跌或上涨，2019年2月本轮行情启动以来，海天味业、中炬高新 等调味品股价创出历史新高。
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| 三、调味品类股票估值的特点。调味品的股价估值方面属于刚需，行业空间大，竞争格局好，故估值一直保值高位。
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| 四、海天味业相关数据分析。
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| 基本面上
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| 1、前景稳定明确，复购性强，为日常快销品，很难受国家宏观经济影响。
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| 2、在产供销及规模上已形成强大的护城河，产品有自主定价权，供不应求，且上下游通吃。
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| 3、企业规模上看，已达国内第一，全球最大，傲视行业群雄。
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| 4、在调味品细分行业高速发展，市场容量巨大，无行业天花板之虞。
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| 5、属为国家核心资产，品牌超级龙头。
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| 6、主营业务突出，高速成长，上市五周年，已达到规模体量“五年翻一番”的既定目标。
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| 7、企业领导人年富力强，经营班子稳定，各方面财务指标都非常健康（详参股
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| 神巴菲特主要选股指标：毛利率高于40%、净利润高于5%、净资产收益率大于20%）。
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| 8、保持历年高送配，回馈股东分红比上市募集资金多的多，也说明公司是真心回馈股东。
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| 9、上市以来管理层基本没减持，说明很看好企业后续发展。股权的集中，同时也保证了股票在二级市场上的稳定，避免控股权争夺纠纷及游资介入。
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| 技术面上
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| 1、股票在2018大跌之年却逆市上涨了29.62%，从技术形态上看，属一直在涨，一直在不断创新高，不涨停小步快走形态。
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| 2、股票的市盈率从上市以来一直持续偏高，股价从历史上看，发行价51.25元，上市首日价61.52元，目前价85元，基本都一直维持在高位，从侧面也说明了市场的一种认同。
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| 资金面上
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| 1、2018年第四季度基金大幅加仓5.60（百万股）。
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| 2、近期资金持续流入，外资不断增持，沪深股通已占总股本的5.58%，为外资重仓股。
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| 结论
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| 综上所述，穿越牛熊，长期投资，坚决重仓，高抛低吸！
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| “爱炒股”证券研究组
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| 2019年4月18日
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乱拳乱打
