风光发电意见稿即将落地 政策销量或超预期

本周国家能源局综合司发布关于征求对2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知（征求意见稿），对于光伏和风电的建设政策进一步细化和完善。

光伏方面，政策比上一稿更加完善和合理。
一是对排序电价的修正更能保证不同省市地区项目之间的公平；
二是明确了户用的补贴部分，折合为3.5GW，由此可估算今年国内光伏市场装机在40GW左右；
三是对领跑者新旧政策的明确。
产业链价格整体稳定，但仍具下行压力，多晶产业链需求偏淡，菜花料和多晶硅片及组件价格依然下跌。进入二季度，虽然海外需求续热，但海外市场更加的聚焦在高效组件需求。因此单晶PERC组件、半片组件、大硅片组件订单热度明显优于常规多晶组件。国内市场方面，考虑到政策出台后还需2-3个月的时间处理前置作业，使得国内需求在二季度必然持续冷清。全年来看，二季度为行业低点，也是较好的配置时段。
风电方面，政策整体来看偏中性。
一是鼓励平价，集中式采用竞价，缓解补贴压力的同时，促进产业技术进步和降本；
二是重消纳，持续降低弃风率；
三是支持分散式风电。
但同时政策也进一步规范了海上风电建设，并且也要参与竞价，因此海上风电的收益率或有下降。全年来看，该政策虽然对于新项目的核准有着比较严格的规定，但是不影响已核准项目，抢装预期依然存在，我们认为在该政策下，抢装的平价项目比例会上升，若电网消纳乐观的话，风电制造端将继续收益。