谈谈这些年市场对信维通信的误解

最近这一年，信维通信股价跌幅巨大，于是市场成惊弓之鸟谣言频出，笔者实在看不下去。希望各为有缘的散户投资者在20元钱的价位，珍惜自己手里的筹码，不要轻易受市场所蛊惑。笔者从事证券行业多年在这里断言，三年内信维极有可能重新走牛创出历史新高。

下边简单聊一聊市场对信维通信的几个误区

一、 信维通信的主要收入来自手机天线？
我最近三个月开始关注信维通信，查阅了大量资料。我可以负责任的告诉你，信维通信的主要收入并不是来自手机天线，信维通信18年差不多50亿收入，来自手机天线的不会超过五个亿。
信维通信主要收入来自天线不假，我自己的估算，信维18年假设50亿收入的话，来自天线部门的收入在30亿左右。需要说明的是这里的天线包括通信天线LTE/ TD-SCDMA/ FD-SCDMA/ WCDMA/CDMA2000/GPRS/ GSM等，也包括WIFI、蓝牙、GPS、NFC、北斗等天线，还包括无线充电、手机电视天线等。
在天线业务部门，公司最主要的收入来源是WIFI天线，18年公司WIFI天线的收入应该在20亿左右，其次是无线充电，收入在5个亿以上，最后才是手机通讯天线。而且，公司WIFI天线的收入主要是来自苹果 的IPad、MacBook和mac，还有微软 的surface等。这就解释了公司17、18年失去苹果手机天线订单后，为何收入还有如此强劲的增长。

二、 信维通信有多少收入来自苹果？
很多人在问，信维通信和苹果的关系，因为涉及商业机密，公司一直没有透露过，我的推算，信维通信目前应该有70%的以上的收入来自苹果。除了WiFi天线之外，信维通信来自苹果的射频隔离件和连接器的收入应该在10个亿的体量规模，需要说明的是这块收入主要来自苹果手机。
三、 信维通信的产品技术壁垒高吗？
可以看一下公司财报，信维通信这几年的毛利率水平在40%多，净利润水平在20%多。信维通信所在的射频天线领域技术壁垒很高。
全球高端手机（5000元以上）有三亿部，主要是苹果、三星和华为手机。信维都是这三家的供应商，并且现阶段信维通信只为高端手机提供产品。信维在这块的竞争对手主要是美国安费诺，放眼全球几乎没有同体量的其他竞争对手。比如硕贝德 ，号称也给三星华为供货，其实他主要供应的是低端手机天线产品，硕贝德这几年的市值和收入利润也能说明问题。

四、 面向5G时代，信维通信落伍了吗？
必须承认，5G时代，天线信号是需要高速传输的，这就产生了LCP、MIMO、毫米波等新材料新工艺。5G时代行业有重新洗牌的可能。
LCP材料的适应是导致信维暴跌的根源。在LCP领域，日本村田是相当领先的，安费诺立讯精密 都是后段加工，意思不大。日本村田是世界电子领域的巨头，一年近200亿美金的收入，十几亿美金的研发投入。不过，村田领先的是LCP材料，LCP在射频天线领域的应用信维通信有先天的优势。目前，信维的反馈，LCP传输线领域信维已经做到了世界领先，LCP天线领域公司已经有了产品。LCP天线这块我估计信维还是落后于村田的，村田和信维都是苹果的核心供应商，彼此的技术水平可以说知己知彼。
MIMO天线技术这块，信维和安费诺应该是世界领先的，这块村田不会进来，硕贝德据说也有研发储备。
毫米波这块领域，已经进入了微电子或者芯片的层面，现在看竞争格局还不清楚。这块高通 进来了，未来是个强力的竞争对手。据说毫米波涉及到陶瓷封装等等技术，信维应该也有技术储备。不过这块不急，真正的市场化应用应该在20年之后了，而且高通和信维有合作，为高通毫米波天线提供LCP传输线就是比传统天线大数倍的市场。

五、 信维通信财务造假了

信维通信的客户都是世界一流的企业苹果、三星、微软、谷歌 、亚马逊 、华为，信维通信上市这些年基本没有大规模融资，信维通信这些年管理层没有咋减持还在不断搞员工持股计划，信维通信的负债可以说微乎其微，请问信维通信造假的动力在哪里？如果一家造假上市的公司，它一定会不断持续融资，这样才是生财之道，信维这一点没有。