要走完四季。
中国股市又一次大底，又在“这次不一样”的极度悲观中走来。
截止今天，整体估值，仅次于95年和08年，与这两次历史大底估值非常接近，并在非理性的抛售中，继续快速下降着。
国家队开始整批打包的，捡起掉落地上的金砖。将优秀但是陷入困境的上市企业股权，以极低的成本大量收入囊中。可谓两全其美。
隶属国家队的庞大资金，汇金证金、养老社保、保险银行、券商信托、央企国企。。。。。。全都处于持仓低水位，只待一声号令，就可顺势而为，逐渐改变市场预期，皆大欢喜。
三两年来战略性，主动的全社会去杠杆，使得宏观层面，进入类似美国08年大危机之后的，较为干净的出清局面。当每个行业、每个人都感觉非常难受、非常悲观的时候，都是经济调整最低谷的时候，而不是刚刚开始。
国家各经济数据，从16年底，17年上半年开始，就已经陆续持续回升，上市公司整体业绩增速，也是从那个时间起，再次步入增长，直到现在，稳定在荣枯线之上。也就是，供给侧改革成功。这也验证了主动性去杠杆，使得整体赢来了一个较为健康的新起点。这种整体宏观，和93年之后，两三年非常主动彻底的宏观调控的结果，有很大类似之处。一次较为彻底的出清，将带来一个新的十年朱周期的起点。95年底-05年，是一个完整的朱周期，18年底-28年有极大可能，形成一个新的十年朱周期。
今年
房地产 ，也进入主动的去杠杆调控。在没有充分彻底完成城市化进程之前，房地产只有这一轮的高点，而没有历史性的大顶。房地产这一轮的调控期，对资金流向的巨大影响，也将渐渐显现。
贸易战，正是美国对中国“出清”成功的恐惧。我们做了正确的事。敌人的反对如此疯狂，更加证明了我们的正确。对比美国目前的全高：股市、房价、债市、汇率、金融工具、居民借贷杠杆，全都超越了美国08金融风暴前的最高水平，贸易战的长期前景不言而喻。
全球股市，仍然在美股的带领下，处于大牛市的过程之中。美股进入牛市大四浪的可能性最大。
美股大四调整和未来大五浪上涨的两三年左右时间，让中国股市新的牛市，有了非常合适的环境和土壤。当然，那期间，中国股市整体将强于美股，是大概率事件。
中国股市从今年2月份开始，酝酿未来新牛市的新生力量。那一波，从充分下跌后的低位，强力扭转趋势的产业升级核心品种，是先知鸭，是未来的主流核心（高位中高位拉高的排除）。之后至今的残酷下跌，更是大浪淘沙验真金。到最后不破底的，显然是一线品种。当然，有些破底的，甚至破的很吓人的，最终也一样是空头陷阱。很明显，产业升级的各行业龙头是王道。
宏观上，全体股票的长期价格结构，已经完成，或者非常接近完成，时间周期分别为：半年、一年、三年半、7年、甚至10年的完整复合型调整结构。依据其产业行业周期和资金周期分别不同。
微观上，之前曾经说过，市场结构分成三大块：一是茅台为代表的，那批前两三年大牛的绩优白马群体，将会是长达两年左右的，30%-60%幅度的大箱体调整。目前已经成真。二是产业升级的核心群体，完成新的趋势扭转后，将是极为复杂、大波动的，让人无法相信的，长达几年的长期上升趋势，目前也正走在这条路上。三是大多数的完成寻底群体。
看市场的真实表现，比我想象描叙的更加激烈和惨烈，未来也就更加猛烈和辉煌。
这算是牛市之路三吧。
寒冬中，先知鸭隐隐，点点星火闪耀。冬春夏秋，四季轮回。
事实证明水平有限。
最佳的结尾，是借用留主席的那句话：春天不远了。
琥珀的缘点
64
评论(56)
收藏
展开
