换手的意义

价格和换手是所有短线投机者最为关注的两个股票的技术面信息，而通俗的讲换手决定高度，这个高度就是价格的上升空间，可见换手对于价格走势的影响之大。

最近的操作中，个人固化的思维对换手的绝对性要求太高，而忽略了环境因素这个客观存在对单只个股换手的影响，导致连续等待几天而错过了大牛股的主升段，今天思考总结，望有提升。

所谓的换手，实际上是看多者和看空者盘中进行群体博弈，筹码在两个群体中交换而产生的成交量相对于总股本、流通股本的比例。对于不涉及大股东竞价减持的情况，短线换手一般看相对于流通股本的比例，实际测算下来还要去除流通股东中占比较大的股东的股份。新股、次新股和老股的筹码沉淀度不同，老股中有很多中长线资金或者怀有各种目的的潜伏资金，所以一般情况下换手的绝对比率较小；新股和次新股的流通盘基本属于全流通，里面基本都是投机资金，绝对的换手率一般很高，尤其是开板没多久的新股，中长线资金一般不会在这个阶段建仓，流通盘中的筹码纯净度非常高，这也是短线资金喜欢爆炒次新股的原因。

我们操作中实际考虑的换手，一般以近期的平均换手为参照物，它基本能代表近期浮动筹码的交换程度（对于中长线资金、潜伏盘来说价格在一个区域内波动的中后期一般不会引起它的抛售行为，近期没动作大部分就不会动了）。以近期平均换手为参考，基本的参与者就是短线资金了，而对于这部分资金，换手的核心意义在于以下两点：
1、让获利资金早点出局：价格处于上升段过程中，获利资金出局越早，筹码的平均成本越高，拉升过程中产生大幅获利资金砸盘的可能性越低，拉升阻力越小；对于当日上板的票来说，上板前的换手越大，板上可抛售的筹码越少，封死的可能性越高。但这个也是相对的，异常巨量换手一般代表了巨大的分歧，而太大的分歧对于股价上升一般也不是好事。
6.26汉嘉设计 的最佳买点在换手够了的均线位置低吸，逻辑上龙头欣锐科技 已经涨停封死，这个又是开板次新盘子比较小，当天低位换手最好的一个票，在换手基本达到昨日同等比例的情况下，昨天的抄底获利资金出局，今天再拉升就非常轻松；欣锐科技预期接下来一天要大幅冲高，那踏空资金首选就是做这个票，当天拉起来轻松，第二天跟着欣锐的冲高，获利出局的概率非常大。

2、让亏损资金低位止损：同样的道理，让这些资金低位止损了，由于T+1制度，当日进来接盘的资金无法卖出，那当日拉升的阻力也就越小。这个也是人气股拉大长腿的技术核心，以及佛山大佬翘跌停板的基本要求。
万通智控 ，当时的主线题材，人气股；竞价被摁到水下，但承接非常好，水下换手够了（昨天进的短线资金已经止损出局），直接拉到涨停，当天的长大腿非常有气势。这种模式低吸的核心在于主线题材、主线已经有多只涨停，承接好、换手够，当天的市场氛围好。

顺威股份 ，佛山大佬跌停板抄底的经典之作。最核心的要求，跌的够多，跌停板上的筹码占流通盘比例够多。跌的太多，很多人已经麻木了，涨十几二十个点他还是亏很多，也不愿意出，锁仓了；这时候挂在跌停板上的筹码越多越好，想跑的人，让他全部割肉在最低价，拉升的过程中会非常轻松，当天封上涨停板就算第二天砸跌停出货也有10个点的利润。

正常情况下中以达到左侧平均换手为最佳。

上面两点说的是换手的绝对性，在实际操作中，以近期平均换手为参照物评估绝对换手的时候，还得考虑当前的市场情绪、主线题材、题材的阵型等因素，这些因素会影响持筹者和持币者的心理，从而让原本的看空者、看多者阵营发生变化，进而影响换手的绝对值。下面结合几个例子说明下环境因素的影响：
1、已经被市场高度认可的龙头，会导致持筹者锁仓，持币者疯狂涌入，进而导致低换手加速上攻。下图是永和智控 、万兴科技 后段的缩量加速段。
2、龙头启动初期还有分歧，理应换手，但题材内的助攻可以帮龙头锁住筹码，进而降低换手。欣锐科技，首板反抽缩量可以理解，还没有触及到筹码套牢区；但2板同样缩量，相对于左侧的换手来说确实太小，正常情况下一有风吹草动这些套牢盘就会砸盘，但实际却封的很好。究其原因，早盘先有南京证券 开板次新封板，后有坚瑞沃能 、安凯客车 、合康新能 新能源 线的首板封板，这样欣锐科技的持筹者看到以后，作为次新+新能源线的2板龙头，第二天理应享受溢价，自然就锁仓了，持币者看到以后更勇猛的往进冲，自然缩量封住，时候来看这个二板比首板在安全性、空间方面更好。欣锐的三板一字板，完全触及左侧天地板一天的大阴线，这一天南京证券都废了，欣锐理应开板放量的，但还是封的死死的，只能认为是龙头属性获得市场普遍认可，缩量加速段了。四板同样；5板跟2板类似，一封没有封单被砸绿，在快废的时候，安凯客车直接拉升助攻，把欣锐救了回去；5板在安凯拉升的时候低吸欣锐安全性比板上进要好，对比5板和2板，欣锐上板前2板的助攻明显更强，并且5板的龙头被晓程科技 抢去，一封没封住就是个信号。后来带起大片的新能源助攻，已经是上欣锐的时候没法考虑的事情了，这个板周一溢价不比晓城科技低。

类似的模式，多个首板助攻，2板后面上板，第二天接力打高度绕不过去的标，不管这个2板是否换手足够，都值得去上，起码当天的安全性非常高；并且这类标只应扫板，下手慢了排是排不到的。

3、市场情绪处在冰点逐渐转好的过程中，多空双方分歧还比较大，并且对龙头和主线题材的认识还没有产生一致性，导致早期出现大的换手，但价格节节推升；这种很多时候就是龙头的烂而不弱。

万兴科技的前5个板，由于整体市场氛围的原因，很多人对大势不看好，导致这个板从2板到5板每天都烂，产生巨量换手；但每天烂，每天又表现出强的一面，封板烂了以后，承接有力，价格都不破当日分时均线，当天封死。正是这种每天分歧、每天走高，市场逐步认识到了这种现象以后，开始龙头加速；还有个重要的特征，2板三板爆量，4板5板虽然换手也很大，但已经有部分聪明资金开始锁仓，6板被市场认可达到极致。

4、随着价格的升高，换手逐渐降低意味着龙头被市场认可，错仓资金增多，大概率继续走强，在缩量到达极致产生筹码断层时往往是顶部或者补量继续上攻；换手逐渐升高意味着分歧增大，大概率在爆量到极致的一天到顶。
宏川智慧 ，三板缩量，四板补量后逐步缩量走强的经典案例。
皇马科技 ，一字开板后价格节节走高，但是分歧越来越大，最终资金没有达成统一，4板无望成了历史顶部。

5、筹码断层严重，一字到顶基本意味着一波流就结束了；会不会起二波取决于顶部区间的换手、承接以及价格波动空间。
诚迈科技 ，一波到顶，顶部爆量后承接不力走弱。

安凯客车，一波到顶后爆量补量，承接很强价格并没有回落，起了二波。
亚夏汽车 ，走势跟安凯客车非常相似，历史总是不停在重复。