简析*ST尤夫股份的危与机

背景：

1月9日，公司本身以及实际控制人颜静刚因“涉嫌违反证券法律法规”被中国证监会立案调查。
2月7日，公司由于民间借贷纠纷，有相关诉讼申请人向法院提出财产保全申请，冻结公司部分银行账户。次日起被实行其他风险警示，股票简称由“尤夫股份”变更为“ST尤夫”。
4月10日，*ST尤夫在回复深交所关注函中承认公司卷入了16起诉讼案件，涉及的总金额高达8.43亿元，其中12起为民间借贷纠纷。
5月3日，由于上众华会计事务所对公司2017年度财务报告出具了“无法表示意见的审计报告”，*ST尤夫被实施退市风险警示。

一：目前的“危”：
1、实控人被证监会立案调查，有退市风险。
2、涉及多起诉讼，涉案金额约21亿多。其中因实际控制人颜静刚而作为共同被申请人的涉案金额为6.27个亿.作为独立借款人的金额约为3.05亿。因自身涉诉而被金融机构要求提前偿还的借还及违约金约为9.05亿。作为起诉方起诉银行划转银行存款金额3亿（大股东违规担保）。其余保理及货款纠纷约1亿。
3、因涉诉资金链断裂，造成的经营困难。
4、智航新能源 业绩下滑甚至亏损风险。
5、2018年报被继续出具非标而暂停上市。

负面事件影响分析：
1、实控人更多的是信披违规，目前除了欣泰电气涉嫌造假上市被退市，信披违规退市的好像还没有，退市概率较小。
2、涉诉最大的雷是不知道后续还有没有更多的诉讼，就目前的金额来看并不会对公司造成毁灭性打击，跟ST保千里不同，即使全部计提坏账净资产也还是正的。金融机构借款被诉只是提前偿还借款和赔付一定的违约金，本来就是要还的，不影响公司利润和资产。其余和大股东牵扯的违规担保和银行存款划转、贸易纠纷最差情况是大股东破产资不抵债，或者诉讼中败诉。基本上除却金融借款外的一切纠纷都是和大股东有关的。假如和大股东有关的都全额计提坏账也就是12亿多，这是最坏打算。有胜诉和追回部分则为利好。
3、目前工业丝板块运营正常，产销两旺。锂电池板块受政策影响，及资金链影响受影响较大。
4、智航新能源业绩承诺16-18年合计9.36亿，不达标将补偿。且作为新能源动力电池全国前十强，在行业大发展的背景下不至于倒闭。
5、这是较严重情况，而且上市公司高管持有大量股票，应该会尽力避免，而且还有将近一年的时间用来解决问题。

二：存在的机遇
1、公司主营业务之一是涤纶工业丝，产能为全球第二，海利得 产能规模利润都不及尤夫，目前尚且有60亿市值。在公司主业运行正常的情况下，明显低估。
2、航天科工拟收购公司控股股东股权。（正在进行尽职调查，尚未签订正式协议）。
3、拟发起设立救困基金收购二三股东和高管持有股权，偿还或有债务，为上市公司提供资金支持。（5.20日未成立，黄掉的概率较大）
4、董事长、财务总监、公司高管2017年9月大量增持公司股票，作为高管本应对公司发展比较了解，如果没有信心不会增持这么多股票（也许有其它利益安排未可知），而且因为身在其中，现在也会尽力解决公司问题，争取自己的利益。除了少部分资管计划在一字跌停板开板被强平外，大部分应该都没有动（如果变动上市公司应该披露）。
5、高点附近已经跌了近80%，风险释放了大部分。如果不是碰上今年st板块和问题股暴跌，应该不至于跌这么多。便宜就是最大的利好。

三：最大的不确定性
1、没有爆出来的诉讼和债务纠纷。
2、智航新能源业绩大变脸，业绩补偿未实现，商誉减值大影响利润。
3、股权转让失败，后续无人问津。
4、后续股价继续暴跌，质押股权被强平。
5、突然长时间停牌，2018年报非标暂停上市。

以上都是个人观点，本人非专业人士，希望同样研究本股票的朋友指出我的不足，补充说明我没考虑到的共同探讨。谢谢！