《政经》美国再次加息，或是断了美股的粮

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近期热点事件

1.马来西亚新总理马哈蒂尔将日本作为上任后的首个出访目的国。11日，他在东京举行的第24届“亚洲未来”国际大会上阐述“保持亚洲开放：如何取得繁荣及稳定”。12日，他还将在日本国会发表演讲，向外界描述他眼中日本和马来西亚关系“应有的姿态”。英国路透社称，这次外访标志着马哈蒂尔“向东看”政策的回归，也是他走近日本、远离中国的信号。有日本媒体甚至已经给他戴上“亲日派”的高帽。不过，马哈蒂尔在行前接受专访时表示，希望维持与中国的友好关系。他说：“对马来西亚来说，中国是主要市场。

解读：马哈蒂尔思维还停留在20世纪九十年代，继续想在中美之间玩制衡，政治上靠近美国，经济上走近中国，这种“政冷经热”的模式，他老人家可以参考下一下，蹦跶的澳大利亚，或者斯里兰卡。况且现在全国大格局正在变化，经济危机的风险不断加大的档口，他还想玩制衡游戏，真的是异想天开。

2.2018年6月10日，在两国元首的见证下，中国证监会与伊朗证监会（证券和交易组织）在青岛签署了《证券期货监管合作谅解备忘录》。监管合作谅解备忘录的签署，对于加强双方在证券期货领域的监管交流合作具有重要的意义，标志着中伊证券期货监管机构的合作进入一个新的阶段。中国证监会一贯重视与境外证券期货监管机构的交流与合作。迄今，中国证监会已相继同62个国家和地区的证券期货监管机构签署了68份监管合作谅解备忘录。

解读：美国制裁伊朗大背景下，中国在能源领域进行和伊朗合作，去美元化的进程稳步进行。况且脱离美元，是各国抵御美元劫掠的最好方式。

3. G7峰会上，德国总理的社交帐号上的一张照片火了。
这是德国总理默克 尔在个人社交网络上传的今年G7峰会的照片。
国际媒体都认为，这是对本次峰会的最佳总结，可谓是一图胜千言！华盛顿邮报 更是将这张照片形容为“超现实主义作品”。大量的媒体是这么解读的：G7变成了G6+1，默克尔带头反击特朗普的贸易关税政策。

解读：我看的图片是这样的。

照片上少了安倍之后，白人的却是谈得很愉快的嘛，根本就没有发生什么争执。本质是欧美发达经济体还是穿一条裤子，黑脸由美国唱，红脸留给欧洲唱，继续把全球玩弄于股掌之间。

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美联储再次按预期进行加息

美联储今日如期加息25基点。本次FOMC声明更显鹰派，有更多官员预计今年内加息四次。道指尾盘深跌，收跌116点。标普下跌0.4%，纳指跌0.11%。10年期美债收益率上涨，盘中一度突破3%关口。在FOMC声明发布后，美元指数一度大涨，触及94.03，但随后回吐涨幅，转而下跌0.3%。
在美联储宣布加息后，Globalt Investments高级资产组合经理Thomas Martin表示：“一切都完全符合预期，这是市场反应平淡的原因。加息3次亦可4次也行，但加息4次的可能性更大。”

通胀因素是美联储加息动作明显

美国5月通胀率达到2.8%，高于市场预期以及4月的数据。这次上升主要动力是因为汽油(＋21.8%)，医疗(+3%)以及房租(+3.5%)成本同比大幅上升。交通相关价格也同比增长＋3.8％，食物（综合）的价格增长放缓至+1.2%，另外需要注意的是二手车方面同比进一步萎缩，从-0.9%到-1.7%，新车则是同比-1.1%。

数据已经说明美国5月份加息，是一个板上钉钉的事情，5月通胀率达到2.8%，离高通 胀3%的警戒线一是一步之遥，料美国今年的加息的次数起码有2、3次。

股票市场风险剧增

2008年危机之后美国上市做了大量的股权回购，提升上市公司的盈利指标。如果没有盈利回购，美国上市公司的财务报表会很差（实体业务不赚钱，通过拉抬公司股票价格，会计即可利用资本公积增加，让公司实现盈利）。

正如两年多前法兴银行提醒的那样，金融危机以来美国公司债务空前增加的解释大致可以用一个词来解释：股票回购。事实上，正如法兴银行所揭示的，本世纪以来几乎所有的美股回购都是举债完成的。

去年春季，IMF在一份报告中称：由于股票回购，美国大型公司自2009年以来共计发行了3万亿美元的净负债，美国公司债务总额达到13.7万亿美元的历史最高点，同时造成美国公司的两极分化。

在13D研究公司创始人Kiril Sokoloff看来：税改法案给企业带来的好处并不均衡，大企业，例如掌握美国1万亿海外现金80%的最富有10%公司将更多获益。而随着发债成本上升，（小企业面临的处境更加艰难），大企业的股票回购能否抵消小企业在未来引发的动荡？
最近几个月，一方面是回购规模越来越大，另一方面则是发债成本越来越高。

另一个回购资金来源是企业的海外资金。机构预测，税改政策推出之后，预计美国企业将汇回逾2万亿美元的海外资金，大部分资金会作为企业股票回购的资金来源，今年美股回购规模将会创下历史纪录。高盛 首席证券策略师考斯汀发布的研究报告认为，美国股票回购额去年是5270亿美元，今年将是6500亿美元，增幅达23%。摩根大通 也预测，标普500 指数成分股公司今年的股票回购规模可能超过8000亿美元，远超去年的5060亿美元，并创下历史新高。之前的最高纪录是2007年回购7210亿美元。

去年十月，Christopher Cole就指出：2009到2017年的牛市后半期是建立在股票回购塑造的估值错觉之上的。就像蛇吞食自己的尾巴一样，市场不可能无限期依靠股票回购来滋养增长的幻觉。

美联储的持续加息就是吹响了美国上市公司举债回购股权结束的号角，开始要卖出股票变现还钱，美股断粮的时间点越来越近。

美国政府财政赤字创记录

2018年美国财政的收入如下表中显示的，出现大幅减少的状况；

美国支付的债务利息增长的速度也是破纪录，目前2018财年累积赤字已达-5320亿美元；2019年美国财政赤字破1万亿也是指日可待啊。

美联储持续的加息动作，目的是抢在美国崩溃之前，先把新兴经济体的财富给洗劫一遍，回补美国的财务困境。然而在5月新兴经济外资持续流出总额达到500亿美元，有80亿美元选择流入到中国。

中国横叉一杠

据中央国债登记结算有限责任公司公布的最新数据显示，截至5月底，外资持有中国国债的规模达到8388.99亿元，创下历史新高。这是境外机构连续15月增持中国国债。数据还显示，今年以来境外机构持有中国国债的规模增加了2294亿元。

资本已经开始用脚投票选择避险地，美国利用美联储加息，虹吸的资本也部分流入到中国境内，这波操作中国确实是搭了美国的顺风车（笑），致使美联储的货币政策的起效的时间被延长。

未来我们将会持续看到美国会不不断的在贸易战、军事以及各种分裂问题上对中国施压，为的就是要让中国把吃进肚子的小钱钱都给我吐出来。