将是下一个方大炭素？

全球炭黑巨头欧励隆宣布6月1日起橡胶用炭黑每吨价格121美元（约合人民币773元），巨头卡博特宣布自5月30日起提高气相二氧化硅（白炭黑）价格15%。

公司作为国内行业龙头，凭借稳定的产品质量和配套服务能力，得到普利司通、米其林、固特异、住友、横滨、韩泰、锦湖等众多一流跨国轮胎企业认可，成为其在中国大陆为数不多的全球供应商。公司客户均为国内外大型轮胎企业，世界前十大轮胎生产企业均为公司的销售客户。近年来公司加大海外市场的开拓力度，出口业务量位居国内同行业前列。大量优质客户和覆盖国内外的营销网络确保公司占据行业竞争的制高点。

最近5年以来，业绩增长迅速，股价远远落后于业绩增长。比如，2015年业绩0.03元，2016年业绩0.16元，增长433%；2017年业绩0.73元，再增长356%。2018年业绩增长是必然，从一个低价、小市值公司，成长为业绩优秀、稳定的白马股，市值极具成长性。

炭黑价格主要受原料油，尤其是原料油的价格走势影响，在我国原料油主要是煤焦油，欧美国家使用的原料油是催化裂化（FCC）澄清油。下游：炭黑主要作为橡胶增强剂使用，用于汽车轮胎等制造，此外还当颜料（油墨、塑料、涂料用）、干电池用导电剂、催化剂载体、超硬质合金材料等。全球炭黑约有 70%用于轮胎的制造，20%用在其他橡胶，其余不到 10%则用于塑料添加剂、染料、印刷油墨等工业。近期由于全球原油价格处于低位，高温煤焦油的价格优势不是很明显，但催化裂化澄清油和煤焦油的价差依然存在 200 元/吨左右，成本优势依旧。原油方面，目前油价水平下，美国原油产量继续快速增长的潜在空间有限，原油价格大概率会维持缓慢上涨，FCC 澄清油的价格也会随之增长。我国炭黑成本优势将更加明显。

下游产业，轮胎企业继续高景气度。今年黑猫股份整体业绩有保证。