603659璞泰来，重组失败，解套散户纷纷抛出，主力惜售即将新高下面介绍一下公司业务------------------------------------
负极产品定位高端。 2013年推出 G系列产品，具备克容量高、膨胀极小、长循环、首次效率高的优势，以此快速切入 ATL等高端电池供应链。目前公司主流产品的首次放电容量达360mAh/g 以上，配向性(I004/I110)小于10，压实密度达1.7g/cm3以上，循环寿命1,000次容量保持在 80%以上，性能达到国际领先水平。
产销两旺，经营业绩增长迅猛。公司2017年负极材料销量达2.36万吨，同比增长46.48%；实现营收14.68亿元，同比增长39.58%，2013-2017年均复合增速高达220%。产品价值量高，盈利能力强，充分体现技术高溢价。公司产品价格历年比市场均价高出2.5万元/吨左右，毛利率情况也好于其他公司。
Ø人造石墨渗透率逐步提升。2016年全球人造石墨渗透率约为50%，国内约70%，日本以天然石墨为主。Ø动力领域中，人造石墨适用性优于天然石墨，主要体现在抗膨胀性好、循环寿命突出、倍率性能好、高温性能好。Ø目前以BYD、LG、三星为代表的电池厂商已逐步加大人造石墨应用比例。Ø展望未来，动力电池市场的快速发展将快速拉动人造石墨需求，
预期未来三年动力用负极材料需求增速在50%左右；随着高镍三元正极的应用比例提升，高端负极需求也将快速增长。（搭上了现在最火的高镍811概念）
Ø人造负极成本控制核心：自主石墨化、原料价格。ü从公司历年负极材料成本构成可看出，加工费占主要，占比在50-60%；其次为原材料，占比在30-40%。加工费主要指石墨化，公司前期主要采取外协加工方式，所以导致其占比比较大。
委外石墨化费用大约在2.5-2.8万元/吨，自建厂可以降到2万元以下。公司2017年通过增资山东兴丰取得其51%股权；其具有年产10,000吨的石墨化加工能力，子公司内蒙兴丰前期规划建设5万吨/年的石墨化加工产能，预计2018年第四季度将部分建成投产。通过此次合作，将实现自主石墨化，降低成本的同时提供产能自主可控性。ü高端人造石墨原料成本以针状焦为主，低端以石油焦为主，公司以针状焦为主。2017年国内外针状焦价格大涨，从年初至年底上涨幅度在5倍左右。但从公司成本看，其在原料供应和价格上管控非常好，相对于2016年单吨原料成本还有所下降。Ø在2017年全年产品销售均价略有下滑下（税后价从6.54下降到6.23万元/吨），公司产品毛利率不降反升（从36%提升到39%），这充分说明公司的成本优势已加速形成。
Ø
募投项目投产解决产能不足现状ü公司历年负极材料产能严重不足。
2014/2015/2016/2017产能利用率分别为102%、86%、140%、147%，相当一部分业务只能依靠外协生产。ü募集资金60%用于负极材料扩建项目，分为两个子项目项目建成后将新增产能2万吨。18年开始建设，建设期均为一年。建成后，预计第一年达产40%，第二年达产70%，第三年达产100%。产能释放后将大幅缓解公司产能不足压力，业绩也将加速释放。
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涂布机进入宁德时代打破进口垄断宁德时代作为2017年全球动力电池销量冠军，正带领中国锂电产业突破日韩包围，崛起成为全球行业领导者。而随着央视纪录片《大国重器》的播出，中国最大的动力电池生产基地中，采用6微米铜箔制造的动力电池产线也首次公开亮相。
其中双面高速6微米涂布技术尤其引起极大关注。新嘉拓用三年时间开发出全球第一批适应6um铜箔的高速双面涂布机，涂布生产速度超过80m/min，幅宽1000mm，特别是解决了在6微米铜箔上的涂布的难题，这是国产涂布机超越进口设备的重大突破案例。实际生产中得到用户认可和好评。象征新嘉拓涂布机全面替代进口的开始，引起市场关注。
谈及“双层宽幅高速涂布机”，新嘉拓总经理齐晓东自信的表示，新嘉拓这款涂布机在过辊平行、烘箱风速均匀性、张力稳定性以及整体安装的精准度等各个性能和能力上，都已经可以和日本同行媲美，甚至在某些参数上已经领跑全球，真正实现了动力电池高端核心装备的“中国智造”。
作为国产高端涂布机的“名片”，成立12年来，新嘉拓始终定位于技术驱动型企业，是锂电设备进口替代的最佳选择。新嘉拓也对外介绍了其核心产品——“双层宽幅高速涂布机”上的一系列黑科技。
1、实现6um铜箔在双层宽幅高速涂布机的应用
双层高速涂布机是锂电池各工序中最大最重的设备之一，长度约80米，宽度8米，高度7米，重量达到两百吨，无论是设备整体刚性和强度的把控还是设备在生产现场的安装精度都是非常关键的，任何一丝偏差，都会造成铜箔断裂，其难度堪比火箭核心部件。
如果前期把控不好，在后期设备连续使用时，会影响设备精度，并会产生一些不稳定因素。其中过辊平行水平与烘箱风速均匀性等都是实现6um铜箔生产的关键点，新嘉拓凭借多年沉淀建立了一支专业的工程团队，通过对设计方案，加工精度，安装精度及调试经验的严格把控，在保证设计安装精准度的同时，还实现一次安装到位。
2、解决人工检测对齐，CCD检测及闭环调节(尺寸检测及正反面对齐度闭环控制)。
动力电池在正反面极片边缘闭环对齐的时候要求很高，怎么能够保证涂布过程中和涂布后，能够实时调整，实时检测。新嘉拓通过CCD高速相机来检测各重要尺寸，实时检测对比计算，并将数据传送到电脑中储存，同时分析数据判断是否需要进行调整，保证在要求的值附近很小范围内波动。
3、超大自动收放卷卷径，实现AGV对接自动上下料。
当涂布宽度1000mm，涂布速度达到80m/min时，新嘉拓双层宽幅高速涂布机的自动收放卷卷径最大可达到1.2m，与AGV自动对接上下料，取消人工操作，可提高生产效率，减少停机次数。新嘉拓通过与客户密切配合，已经实现AGV上下料的自动对接。在国内只有新嘉拓率先实现并应用。
4、解决多段高精度双闭环张力控制
双层高速涂布机设计有六段张力，每段张力都有独特意义，难度也相对于单层的三段张力不至是数字的两倍，速度与张力的双重闭环是实现高速涂布的有力保障。新嘉拓通过使用以态网通讯的高速PLC，实现微秒级响应，再配合合理优化的软件程序，让高速运转时的产品静止不动，从而实现张力稳定。
过去的短短几年，伴随着国产动力电池行业的高速发展，也推动着国产装备突飞猛进的成长。
新嘉拓作为上海璞泰来集团旗下的核心子公司，为动力电池生产提供智能高效解决方案，在未来新能源 产业国际竟争中，创造和引领涂布机等高端核心设备的全面进口替代，实现新能源产业制造的“中国芯”。高速、精密、节能、本地化服务，核心工艺技术的共同研发都将是新嘉拓与国外竟争的核心优势，为客户提供独特竟争力。
------------------------------------------隔膜：绑定CATL，业绩快速增长目前公司涂覆隔膜业务第一大客户为宁德时代(CATL)，与其合作模式也在不断优化。从此前的自己采购隔膜再加工后出售，进阶到由CATL提供基膜，公司负责加工环节收取加工费。新模式缩小了公司经营现金流的压力，并极大减少了采购环节可能造成的各种风险。
Ø技术水平国内领先。公司目前可以批量、稳定完成基材5微米的隔膜涂覆工艺，涂层最小厚度可达0.5微米，产品已获得CATL、
国轩高科 等主流电池企业认可。产销量大幅增长。公司2017年涂覆隔膜产销量分别达9744、9553万平方，同比分别增长51.75%、51.73%。
------------------------------------------因为不满对方盈利能力，重组超业精密失败，但未来可能继续并购12. 问：请问梁总，请问未来还有继续收购超业的可能么? 答：公司与超业精密能够形成较好的业务协同，本次重大资产重组终止后， 公司可与超业精密在在技术、研发等方面开展多方位的合作。未来，公司将在超 业精密业绩得以较快提升和充分体现，且双方能够就整体交易方案达成一致的情 况下，公司有可能会推进与超业精密重组事宜。届时公司将按照相关法律法规的 要求履行相应的法律程序和信息披露义务。
15. 问：请问林总，在未来业绩落地以后还会考虑与璞泰来进行重组么？ 答：超业精密和璞泰来子公司新嘉拓在产品分布、技术人才、研发方向、客 户资源等多方面各有优势且互补的空间巨大，同时璞泰来作为上市公司在产业链 规模和资本方面拥有更大的优势，和璞泰来进行合作将有利于双方进一步提升其 产业的协同效应，实现企业快速稳健的发展。如果届时双方的经营业绩都能继续 良性发展，且交易双方在新的条件下能达成一致的交易条件，超业精密不排除在 将来的合适时候和璞泰来重启重组洽谈的可能性。
------------------------------------------新闻：·特斯拉（上海）获营业执照·记者查询国家企业信用信息公示系统获知，特斯拉（上海）有限公司于5月10日获上海浦东新区市场监管局核发的营业执照，特斯拉（上海）有限公司注册资本1亿元，股东为特斯拉汽车香港有限公司，公司成立日期为5月10日，经营范围：从事电动汽车及零部件、电池、储能设备、光伏产品领域内的技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让，上述同类商品的批发、佣金代理（拍卖除外）及进出口业务，并提供相关配套服务，电动汽车展示及产品推广。（财联社）
作为正宗锂电行业航母型公司+次新+宁德时代+上海本地股，同类股先导、赢合科技 上市之后连年创出新高，璞泰来的未来，会止于55元吗？
一只瓜皮
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