风报比---仓位控制和收益最大化的最强武器，没有之一。

我会尽量用最简洁清晰（简单粗暴）的语言和计算公式来论述风报比概念和其实战的运用。

如果有要求甚解，想深入研究凯利公式的，自己问度娘即可，有不少文章阐述的很清晰，如果玩德州的朋友需要揣摩研读，但是对于股票实战不进行发散应用基本是然并卵的。

风报比概念

我的交易体系里有个重要的概念-------风险&报酬收益比率---------简称风报比。

风报比的存在意义在于可以用数学的科学理论判断出每个交易机会是否适合出击，和适合出击的仓位。达到风险控制的收益最大化的效果。

风报比系统脱胎于凯利公式，凯利公式的理解和计算方法相对复杂，我简化了其计算方法来适应股票的交易，以达到可以实战应用的目的。

风报比等于1的状态，类似于抛硬币赌正反面，正面赢一元，反面输一元。这种情况下，概率上可以保持不输不赢，但在股票实盘里不合适，就算排除了人为的偏向性估算差，还会有手续费的付出，买和卖单在成交价格上造成交易成本的损耗，特别是低价股，譬如现价2.5元的某股票，买单为2.5元，卖单为2.51元，如果买入卖出就是相差了0.4%，主动买卖单做T三次就自动付出了1.2%的总损耗。

风报比12 3成到满仓操作
风报比在2到3区间：介入3成到6.5成仓位。
风报比>3：6.5成仓到满仓

风报比计算方法

风报比计算公式：
胜率*预期盈利百分比 / 败率*预期亏损百分比

我来举几个简单的例子帮助大家做理解。

例一：某股票股价有10%的盈利空间和5%的亏损空间，买入后上涨的几率是50%，下跌的几率也是50%。
风报比计算列式：（10*50%）/（5*50%）=2，得出介入的风报比为2。
应对：可介入总仓位的3成。

例二：某股票股价有4%的盈利空间和5%的亏损空间，买入后上涨的几率是50%，下跌的几率也是50%。
风报比计算列式：（5*50%）/（*50%）=0.8，得出此时的风报比为0.8。
应对：保持吃瓜看戏模式。

例三：某股票股价有10%的盈利空间和2%的亏损空间，买入后上涨的几率是25%，下跌的几率是75%。
风报比计算列式：（5*25%）/（1*75%）=1.67，得出介入的风报比为1.67。

应对：可以用0.5成仓位左右做试仓操作，来保持对市场的敏感度。

例四：某股票股价有20%的盈利空间和5%的亏损空间，买入后上涨的几率是40%，下跌的几率是60%。
风报比计算列式：（20*45%）/（5*55%）=3.27，得出介入的风报比为3.27。
应对：可以介入7成左右仓位。

买入前做风险收益的计算，并可由此控制仓位。风险收益比小于2的投机不要投入仓位做。

风报比的动态性

判断标的风报比是一个动态的过程，我这里用单条件判定的举例来说明以方便理解。

例一：某近端次新股在+3%开盘后，9点30分到31分之间分时直线涨停，9点40破板换手补量，10点回封，下午13：40又被炸开，尾盘14：50再次回封。
对于打板族来说这里有3个打板买点。
第一个买点是买的次新日内龙头溢价。风报比2
第二个买点，当时没有其他次新封板，风报比就保持2。如果已经有其他次新封板，那就失去了次新概念和整体的市场焦点位置。打板风报比下降到1.5。
第三个买点就是去博第二天弱转强的概率，不考虑市场其他因素下风报比已经很低。风报比继续下降到0.6。

例二：某前期人气股处于下跌调整中，如果当天跌幅达到-5%，10元是前期换手涨停位置的筹码支撑位，同时这个价位也叠加20日线和半年线位置。
在10.5买的风报比不足1。
在10元买的风报比>2。
而如果跌破10元支撑位置，通常来说并不是价格越低越好，在9.5元买入的风报比就会小于2。

以上2个例子一个表述的是时间上风报比的变化，一个表述的是价格上风报比的变化，因为涉及的条件单一，所以风报比计算肯定有偏差，只要能理解要说明的意思就好。

风报比的实战适用性

风报比毫无疑问是控仓利器，对于隔日超短选手的风控和资金曲线帮助最大。但肯定不适合新手，因为风控的原始计算需要很扎实的基础才会有高成功率，让我来举例。
一。日K图形和分时图形的熟稔。
二。龙虎榜上标的买入大游资的惯和模式。
三。筹码和均线的压力和支撑。
四。资金流的游资票和庄股的甄别和不同应对。
五。股票基本面的阅读能力（包括公告）。
六。竞价模式的熟稔。
七。市场日内涨跌脉络的联想解读。
八。市场情绪的解读。
九。题材炒作各阶段的不同套利模式胜率。

这些基本功的重要程度大致上是从易到难做的排列。
而这个市场里大多数散户不要说2到9条，第一条都还没入门。这种情况下得出的风报比计算肯定会错漏百出。
所以我的建议是有相当基础的选手可以用风报比来做风控，对于二级市场的投资(投机)生涯或许是一个转折点。

闲聊：

做股票做的就是概率，上文所提的所有认知都是为了提升胜率。
假设这9点让我们提升了10%的胜率，预期盈利和预期亏损相同的，如果本身是50%的胜率情况下风报比就从1提升到了2.33，提升了1倍多。而如果是60%的基础胜率下，风报比从2.33提升到了4，接近一倍。
所以这个市场上没有什么单项策略是可以常胜稳赢的超高胜率的，每一个知识点提升的1%的胜率都是非常珍贵的，我们所能做的就是尽量提升没一点认知。

魔都夜行

2018年5月1日随笔