索通发展逻辑梳理

预焙阳极行业:

7月，成本3050，售价3280

8月底，成本3350，售价3550

去年铝厂备货较多，超过2个月库存，正常是1个月，所以上半年阳极的价格跌得厉害，导致了全行业亏损。索通由于区位和技术原因，上半年微利。

7月份开始铝厂库存下降很多，目前不到1个月，要开始重新进行供暖季限产备货补库。

所以，7月份开始定价权重新回到阳极企业。

6月底价格3100，7月底3280，8月底可能是3580-3800。

目前已知索通协议单价格3300，下周涨到3600，散货单东部价格3500-3600，西部价格3800-3900。

阳极企业要联合提价，控制铝厂库存

供给:  阳极全国有2500w吨产能，但是有一些因为上半年亏损关了，差不多10%，有些被环保限产了，接下来实际运行产能和去年限产季差不多，大约在1500w吨左右。

需求:  铝厂刚需出现，要备货。

阳极供暖季限产:  山东780w吨限50%，河南430w吨全部限，山西56限产50%，河北100+w吨全部限产

河南一些企业上了环保设备后收不回成本，打算退出行业

今年整体看阳极限产比去年略严

有一些阳极的销售已经转行去卖车卖保险了

结论:  阳极价格继续涨，但是达不到去年高点4900，去年有情绪因素，还能涨2-3个月。索通发展股价处于超跌，阳极价格处于超跌，接下来业绩弹性巨大。

附东西部预焙阳极价格走势图