年末之际的市场观察及交易思路
· 原创: 尘浪 2018-11-23 16:31 只看楼主(-1) 浏览/回复6674/42 ·打赏直呼Ta收藏49赞97详情加油券 5/5
1、激活市场，但不纵容过度投机是目前监管取向。激活市场表现在连扳票的停牌少了。但同时，对企业层面的问询仍然较为密集。表明监管放松是有节奏的有选择的。并非放任不管。投机资金相互之间博弈的同时，还要面临与大小非这个最大的对手盘的博弈。因此过度背离基本面的投机行为。要高度重视长期估值高企的风险。也表明纯博弈交易行为。无论监管干涉与否，高度脱离基本面就是零和游戏。这是一个掠杀场。对身手一般的普通交易者并非好的选择。
2、对民营 上市企业的资金紓困持续进行中。加上进退方面舆论导向的转变。有助于改善长期悲观的市场偏好。
3、在熊市，股票最终底部还是要基本面托底。基本面不同导致个股的分化，是理性的选择。多头的方面，是具有创新和护城河的企业。空头的方面，是前者的对立面和竞争对手。股价短期随机波动，但长期看，基本面研究仍有用武之地。
3、科创板的快速推出，国家经济转型 的取向已经很明确。以及对股市作为经济转型载体的定位和重视。其实年初的独角兽回归导向，已经有此意。但因为股市持续下跌导致这个进程受到影响。也反证如果市场过度低迷。则将影响国家这一战略的实施。为保证领导倡导的任务顺势进行，管理层对股市的持续扶持是可以期待的。
4、中美贸易摩擦的不确定性。对长线资金的信心构成负面影响。无论结果如何，不确定性的消除都是好事。近期两国领导人会面事件前市场有避险需求。结果出来后，反而风险释放。
5、市场的复杂性和不可预测性，导致一致预期的走势往往让大家大跌眼镜。应对的办法，要么价值守正，锚定价值，当双向偏离过大时做逆势交易。要么跟随趋势。势起跟进，势弱知止。
6、算法交易，作为市场一种新的力量。需要仔细研究T对股票定价的影响。15年的股灾，很多卖出驱动就是算法卖出。目前看，
人工智能 发展起来的算法交易似乎有导致趋势的加速。反而暴涨暴跌。
贪婪是人性，恐惧同样如此。算法交易是否利用或克服了人性的这一弱点？
但我相信算法交易也改变不了，股票波动长期与基本面波动一致这样一些基本规律以及顶底规律。否则投资就成了随机漫步了。那还玩啥？
7、1998-2008这十年间，伯克希尔股票下跌超过40%。如果做基金，可能3到4年不赚钱，就已经从行业消失了。作为私募管理者，有必要系统思考二者的差距。并对投资策略做适度调整。
但作为个人投资者，完全可以借鉴巴菲特 的做法。人生发财靠牛市。但却需要一次大熊市完成战略建仓。踩准几次牛熊节奏，人生大致如此。
2008年巴菲特就是积蓄力量，再次抓住危机中的机会，重仓美国。股神晚年做出了完美的一击。奠定了其在股票投资史上不可撼动的地位。
8、价值投资的战略思维，就是在重大机会来临时，在确定性极大时，要下重注。一战定乾坤。
着眼于未来三到五年，重仓中国，这样的时候到了吗？如果还没到，要如何做，如果到了，又要如何做。要有对策和预案。既要保证在熊市中尽量保全资产，又要当行情到来时，不错过机会。如果短期的浮亏与长期机会丢失这二者做一个选择。我宁愿选择前者。因为机会不常有。
记得2005年看好牛市即将到来（见闽发旧贴），但年初建仓的品种平均还回撤了20%。但这些都是预期中的，所以并不慌张。在那一轮牛市中，所买的大部分品种后来都涨了10倍以上。赔率和盈亏比足够风险补偿。当然06-07年的大牛市可遇不可求。
9、快到年底了，把一切归零。重新审视市场和自己的内心。重新规划未来。还有一个来月，难捱的2018年即将过去。我对2019年的市场还是有所期待。或许在2019年，市场将完成自2015开始的本轮大熊市底部的构筑。而未来的新一轮牛市也将是波澜壮阔的（理由后续再论）。当然，这里面可能需要几个前提条件。且行且观察。大胆假设、小心求证。
10、身处严冬，活下来。心向未来，走下去。梦想总还是要有的。万一实现了呢？
以上粗略看法，谨为记录投资心路，不构成投资建议。谢谢阅读。
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尘浪前辈的新作，着眼大方向，把时间周期拉长，决定该不该重仓。
这是真正价值投资者的思维，学。
11-25 09:03
DeepLogic
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