人工智能时代

目前行业内普遍比较看好智能锁、智能摄像头和智能防火防水传感器等维护生命财产的产品，因为其需求量及优先级大于智能音箱等生活改善型产品。

其中，Strategy Analytics智能家居战略研究服务高级行业分析师Jack Narcotta表示：

“从2018年到2023年，智能家居设备的单位销量每年将以超过20%的速度增长。在预测期内，电气设备类别的销量领先，其次是智能灯泡。整个电气设备也将在预测期内产生最大的收益，其次是监控摄像机。”

而结合相关券商给出的研报可知，以下优先布局智能家居的个股或将受益于行业的快速发展，具体如下：

TPU云服务方面，与国外Google Home和Nest为代表的智能家居应用系列可以对标的企业则有锦富技术和与中科曙光。

具体来看中科曙光，该公司主要从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品，并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务，是国内高性能计算领域的领军企业，同时也是中科系的上游芯片公司，和寒武纪有深度合作。

智能摄像机方面，技术比较成熟的则包含了华为麒麟970人脸识别方案提供商中科创达和智能安防监控芯片已经落地的富瀚微。

具体来看中科创达，该公司是全球领先的智能平台技术提供商，核心技术涵盖了通信协议栈、深度学、图形图像算法、操作系统优化和安全技术等多个方面，并应用于智能手机、智能物联网、智能汽车等多个领域。

目前为止中科创达与智能终端产业链中的芯片、元器件、终端、软件与互联网厂商以及运营商等全球领先企业都拥有紧密的合作关系。

语音领域，则包括了在中文语音识别和自然语言处理方面的领先公司——科大讯飞。该公司是我国众多软件企业中为数极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一，其语音合成核心技术代表了世界的最高水平。其主要业务是智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成，为企业、政府和个人提供智能应用。

亿嘉和：500亿蓝海，智能巡检机器人市场空间广阔！

1. 行业：电力投资重点向运维转变，智能巡检机器人市场空间广阔，2018-2020 年国网系统电力巡检机器人市场空间合计 477 亿元！

我们预计 2016-2020 年智能电网总投资超过 2800 亿元，智能运维将成为投资重点，电力二次设备需求有望充分释放。

从电力安全/人工替代/成本节约角度来看，电力系统对智能化巡检机器人接受度较高。国网自 2013 年开始集采变电站巡检机器人，至 2017 年保有量约 1,000 台，但对比国网预测的 2020 年近 3 万个变电站，需求缺口仍大；2015-2017 年配电站巡检机器人销量呈高速增长态势

我们测算 2018-2020 年国网系统巡检机器人市场总需求约为 477 亿，年均市场需求约 159 亿；变电站/配电站巡检机器人分别为 0.9/8.1 万台，市场空间分别为 72/405 亿元。

2. 公司：亿嘉和先发优势明显，配电站市场弹性更高，看好成长前景。

公司是配电站室内巡检机器人龙头，二代产品增强客户采购意愿，通过搭载不同工具开拓更多行业。2015 年，亿嘉和率先在江苏实现销售，后陆续开发其他试点省份。2015-2017 年，公司的配电站巡检机器人销量分别为 50/270/448 台，以中标金额统计的市占率分别达到 79.67%\92.11%\77.78%

公司 2018 上半年实现收入 1.75 亿元/yoy +46%，归母净利润 0.61 亿元/yoy +54%，扣非后 0.57 亿元/yoy +95%。毛利率小幅下滑，成本管理得当，净利率提升。

预计公司 2018-2020 年收入为 5.98/8.97/13.46 亿元，归母净利润为 2.14/3.00/4.14 亿元，EPS 为 3.05/4.28/5.90 元，9 月 18 日收盘价对应 PE 为 27/19/14x。 

点评
1）从行业看，智能运维是蓝海市场，18-20年市场空间近500亿，亿嘉和16年的市占率已经超过20%，按20%算就是100亿的市场，是目前公司市值的两倍，空间巨大！
2）从公司看，小市值高成长低估值，并且在A股上市公司中独此一家，很有吸引力！

AI医疗步入提速发展期 打开数百亿市场空间
2018年09月21日 03:44作者：黄淑慧来源：中国证券报编辑

医疗健康已经成为人工智能重要研究和应用领域。近年来，各大科技巨头和诸多新兴创业型公司纷纷布局AI医疗领域，关于人工智能在医疗健康领域应用探讨如火如荼。业内人士认为，AI医疗已经进入提速发展阶段。据第三方研究机构预测，2018年AI医疗市场规模有望达到200亿元。不过，数据、人才、标准仍是约束AI医疗发展的重要因素。
AI医生争相亮相
人工智能在医疗健康领域的应用场景主要包括辅助诊疗、药物挖掘、医疗机器人、精准医疗等。目前尤以辅助诊疗的应用开发最为广泛。近年来，“智能医护助手”类产品和服务如雨后春笋般纷纷出现。
“人工智能的本质作用是提升效率，人工智能在诊疗领域的应用可以提能增效。”在9月19日上海召开的AI辅助临床诊疗及用药安全高峰论坛上，森亿智能创始人兼首席执行官张少典接受中国证券报记者专访时表示，当前医疗服务面临的挑战主要在于医疗资源供给不足，解决的方法一是提供新的供给如兴建新医院、培育新医生；二是提高现有供给的效率。公司切入的细分领域是通过人工智能自动监控，帮助医护人员高效管理高危患者和预警不良事件，节约时间，同时亦可以降低误差率。目前公司已与30多家三甲医院展开了合作。
而9月19日-23日召开的中国临床肿瘤学会( CSCO )2018学术年会，正计划开展一场医疗界的“人机大赛”，由3万余中国医生对阵一款肿瘤智能诊疗系统。中国临床肿瘤学会秘书长江泽飞表示，2018年，中国临床肿瘤学会开始了人工智能在国内一线癌症治疗领域的推广工作。国内的肿瘤人群和社会环境有其自身特点，不能完全依据国外指南。通过打造一套中国版的“IBM Watson”系统，患者和医生可以像使用导航一样，规划整个治疗路径，并满足癌症慢性病需要长期管理的特性，更好地管理数据。
药物挖掘、医疗机器人等领域虽不及辅助诊疗发展迅猛，但亦有不少国内企业参与其中。哈工智能总经理乔徽对中国证券报记者表示，公司在人工智能机器人领域布局的一款产品即是采血机器人，与美国Veebot公司合作，该项目目前已经完成原型机的开发。
约束因素待突破
作为行业参与者之一，张少典的一大感受是AI医疗近年来进入了提速发展的阶段。他预计2-3年后会有大规模的应用落地。
一方面，各大科技巨头纷纷进驻这一领域，海外有IBM、谷歌等公司加入，国内BAT陆续布局；另一方面，市场涌现出一批创业型公司。市场研究公司CB Insights近日发布报告称，在私募市场，医疗AI创业公司2013年以来通过576笔交易融资43亿美元，在AI领域融资方面领先于其他所有行业。
前瞻产业研究院发布的报告显示，2016年中国医疗人工智能的市场规模就达96.61亿元，2018年有望达到200亿元。
张少典表示，中国医疗信息化市场规模约350亿元，年复合增长率达到20%。目前信息化绝大部分不属于人工智能领域，但未来智能化一定会是重点之一。此外，新药研发、医保控费两大市场体量亦不容小觑。对于未来行业发展格局，他认为，AI医疗领域较难出现赢家通吃的格局。考虑到医疗领域覆盖面广，产业链环节较长，应用场景多样，这赋予了市场参与者错位竞争的空间。目前除了影像赛道较为拥挤外，其余领域均是广阔的蓝海。
尽管AI医疗发展如火如荼，但是其应用仍然受到诸多约束。中华医学会医学信息学副主委董建成表示，数据、算法、算力是AI医疗发展的关键。其中着重需要考虑的是数据，大数据的质量决定了人工智能将来能否“智能”，需要高度重视医疗数据平台建设。
 除了数据非结构化、非标准化带来的挑战外，张少典表示，实践中常出现的情形是，IT对临床理解不够，而临床医生又对IT理解不够，这两方面的人才需要多碰撞融合。此外，标准体系有待完善。这是AI医疗发展目前所面临的另一个问题。

未来的某一天，智能手表会随时监控你的健康数据。如果数据异常，你专属的机器人能帮你预约到最近的诊疗中心，医生会告诉你是否需要到诊疗中心做进一步的检查。
你甚至不需要取药，药品在24小时内可以送到你家；通过移动互联网还能让机器人帮助你一键做手术......
这个场景正在变成现实。国家卫生健康委员会近日发布了《国家健康医疗大数据标准、安全和服务管理办法（试行）》（简称《试行办法》）。市场人士认为，随着国家政策的强力推进，健康医疗大数据应用已经站到发展的风口上。
健康医疗大数据将实现互联互通
神州数码控股有限公司董事局主席兼首席执行官郭为接受上海证券报采访时表示：《试行办法》的发布，可以推动政府健康医疗信息系统和公众健康医疗数据互联融合、开放共享，真正打破“信息孤岛”。
《试行办法》明确，在推动健康医疗大数据应用发展过程中，严格遵守相关法律法规和文件规定，在强化标准管理和安全管理的基础上，寓管理于服务之中，为提升健康医疗大数据的服务能力和管理水平奠定基础。
在数据采集方面，责任单位要严格执行国家和行业相关标准和程序，要做到标准统一、术语规范、内容准确，并严格实行信息复核终审程序，确保数据质量。
在数据存储方面，健康医疗大数据应当存储在境内，因业务需要向境外提供时，应按相关法律法规和要求进行安全评估审核。
在数据利用方面，责任单位应坚持包容审慎的态度，加强数据的规范应用和服务，推动部分健康医疗大数据在线查询，同时，不得泄露国家秘密、商业秘密和个人隐私，切实保障各相关方合法权益。
在数据共享方面，国家卫生健康委负责建立健康医疗大数据开放共享机制，统筹建设资源目录体系和数据共享交换体系，强化对健康医疗大数据全生命周期的服务与管理。
大数据市场增长潜力巨大
那么，被采集、存储、共享后，健康医疗数据有多大？
医疗行业是数据密集型行业，IDC（国际数据公司）预测，截至2020年医疗数据量将达40万亿GB，是2010年的30倍，同时数据生成和共享速度增加，导致数据加速积累。

我国存在人口基数巨大、医疗资源浪费严重、医疗资源紧缺和配置不合理、医疗支出增长过快、商保发展乏力等问题，医疗大数据的可应用场景丰富且能深度挖掘，因此我国健康医疗大数据市场的增长潜力更大。
根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年全球健康医疗大数据行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》分析指出，2015年我国医疗大数据行业市场规模在466亿元左右，未来的上升空间还比较大。
预计到2022年市场规模将达到910亿元。预计健康大数据市场的爆发点即将会来临，投资机会也将显现。

医疗大数据有什么用？
从国外的经验来看，医疗数据应用主要有两个大方向：一个是公共卫生方向；另一个是商业应用方向。
其中，公共卫生方向主要是基于用户行为数据的疾病预测；而商业应用方向形式多样，可以为医疗机构提供治疗方案和治疗效果的比较、临床决策支持和远程病人监控；可以帮助保险公司实现风险控制、识别欺诈和基于医疗质量评估；也可帮助制药企业实现个性化药品研发和精准化营销。
哪些上市公司已布局？
神州控股
郭为对上海证券报记者表示，目前，神州控股医旗下的神州医疗已经和中国医学科学院肿瘤医院、协和医院、上海复旦儿科医院三大国家级的医学中心在临场应用层面开展合作；与中国国家癌症中心（CNCC）、英国公共卫生署（NCRAS）共同签署合作协议，共同推进中英在肿瘤大数据平台建设上开展研究与交流、咨询与培训等多维度的学术合作；与国际知名基因组研发和诊断企业康剑尼科(Congenica)就临床数据和基因组数据的有效、准确分析展开深入合作。
郭为说，“通过这些健康大数据层面的合作，可以把长期医学界积累的宝贵经验，转化成标准化的知识基础，做到数据驱动医疗服务，从而提高供给端的服务能力和效率。”
创业软件
创业软件是国内规模较大的医疗大数据企业，年报显示，2017年医疗信息化应用软件业务实现收入5.22 亿元，同比增长24%。此外，创业软件重点加强地市级和区县级营销网络的建设，用户数量增长到6000 多家，公共卫生项目遍及全国200 多个区县。创业软件2017年相继延收购美诺泰科、杭州卓腾，控股梅清数码，新设了医康数据，不断拓展布局。
朗玛信息
目前，39健康网已经形成了医疗健康资讯、“39问医生”、“疾病百科”、“药品通”、“名医在线”等多个板块，并与全国知名三甲医院、知名药企都有着长期稳定的合作关系，从而积累了海量的医疗健康信息。
卫宁健康
公司专业从事医疗卫生领域信息化、数字化的企业，业务覆盖智慧医院、区域卫生、基层卫生、公共卫生、医疗保险、健康服务等领域。截至目前，卫宁健康服务的医疗机构数量超过5000家，是同行业客户覆盖最广的公司之一。
此外，东软集团、浪潮集团、万达信息、易联众 、荣科科技等上市公司，通过入股组建中国国家健康医疗大数据股份有限公司，正在健康医疗大数据领域积极拓展

5月初券商报告:  
近期国家政策红利集中释放，我们判断2018年有望成为医疗信息化大年。建议投资者重点关注思创医惠、卫宁健康、创业软件、万达信息、久远银海、东软集团、东华软件、和仁科技、麦迪科技等。

►互联网技术革新浪潮将至，业内翘楚有望引领潮流（东兴证券）

►激光制造时代将来临，产业升级助力“中国智造”（中泰证券）

►惯导市场格局高度集中，龙头企业受益行业高增长（中信建投）

(*˘︶˘*).｡.:*♡►科大讯飞多领域赛道布局，收入增长已处发力前夕（华安证券）

  专业且专注 的创业软件

一家软件公司从1997年开始做到现在，历时21年，一直勤勤恳恳做着医疗大健康产业的产品。不可谓不专注。如今创业软件的产品几乎能够覆盖所有医疗产业的应用领域，而且依旧进行着哪里没有买哪里，哪里不足补哪里，真的是上进心爆棚！

2015年5月，创业软件在创业板上市。从此拥有了快速前进的高铁票，在此后三年业绩迎来了大爆发。2016年创业软件实现营收5.45亿，同比增长28.8%，净利润6300万，同比增长26.81。2017年创业软件实现营收11.53亿，同比增长110.15%，净利润达到1.63亿，同比增长159.1%。而2018年1季报，创业软件营收2.54亿，同比增长6.08%，净利润4417.28万，同比增长112.88%，依旧呈现出高增长态势。

2016年12月，创业软件总部办公大楼乔迁，在杭州滨江核心区块打造智慧医疗产业园。产业园和阿里巴巴、网易园区仅有一街之隔，成为了邻居企业。

2017年10月，创业软件与网易达成战略合作关系，双方将基于网易云的智慧医疗云服务平台及解决方案，共同重点研发基于云计算的医疗行业领域的产品，主要涉及虚拟家庭医生、疾病预测、智能语音交互系统、智能居家监测、基于大数据的癌症预测、区域群体健康评估、科研病例数据挖掘等产品、技术领域。

  产业布局有雄心 数据服务有想象

在上周四的交流会上，张吕铮总经理说真正给创业软件带来变革的就是上市以后资本市场给创业软件注入了活力。

诚然，纵观创业软件的发展史，在上市前创业软件一直属于埋头钻研自身产品和主要依托长三角市场的企业。在2015年之前的很长一端时间内，都保持着3-4亿的营收，4000多万的利润，似乎遇到了发展瓶颈，很难突破。

而2015年5月上市以后，创业软件仿佛打通了任督二脉，财报开始出现爆发性增长。

2016年7月创业软件出资1.06亿存于发起长寿健康保险股份有限公司，利用自身产业优势拓展金融业务。

2016年11月创业软件作价12.38亿并购杭州博泰信息技术有限公司，弥补自身在终端智能硬件上的不足，积极布局物联网。博泰使公司业务在金融自助设备和医疗产业的技术运维服务领域实现进一步拓展；2017年博泰服务实现净利润10511.97万元，同比增长20.20%。

2017年4月创业软件参与设立浙商产融股权投资基金，8月发起设立浙江大健康产业股权投资基金（首期10亿），积极加入到了产业并购行业当中。不停地增强公司在大健康产业中的综合实力。

2015年创业软件上市至今，创业软件与华为战略合作，基于华为云开发上层应用，通过医疗云服务体系，打造与区域内各个卫生信息平台及各级医疗机构的业务平台对接。与网易战略合作，基于网易云产品及大数据技术共同推广智慧医疗产品及服务。与荣之联( 002642 )战略合作，进军“基因信息化”，推进居民健康档案基因资源的数字化及应用领域的合作探索。公司通过与巨头战略合作，积极拓展业务覆盖面。

这里大罗就不介绍创业软件的具体产品了。说核心点的东西就是，创业软件现在是一家在大健康互联网领域有竞争优势，在物联网、大数据领有布局且拥有极好资源匹配的企业。

拿阿里做例子，阿里最开始是专业做电商平台的互联网企业，在与商家和买家建立极高粘性后，拥有了大量的用户基础（流量和数据），这就很容易拓展出支付宝这一交易工具最后甚至衍生为蚂蚁金服，然后拓展出支付宝收付款设备、天猫盒子、智能音响等等很多物联网产品。更重要的是最初依托于消费者购买行为的大数据应用范围太大，这也是助推阿里成为真正互联网产业巨头，或者说金融、消费、娱乐等多元产业巨头的重要基础。

而今的创业软件，就像极了阿里巴巴，只是依托的产业变成了大健康产业。试想一下，以创业软件的用户基础，掌握了这么多医疗机构的数据，我们老百姓的健康数据、就医数据，接下来就只是如何变现的问题了。

  行业集中度提升 看好龙头企业

在新的医疗改革政策的推动下，我国医疗信息领域的市场规模还将进一步扩大，各类产品和服务市场将会快速增长。拒IDC预测，2020年中国医疗信息化市场规模将达到430.55亿元。

目前医院与区域卫生信息化的市场竞争格局是，东软集团（ 600718 ）、卫宁健康（ 300253 ）、东华软件( 002065 )、创业软件、万达信息( 300168 )共同组成了行业第一梯队。根据IDC的数据，东软集团的市场份额为13.3%，位列行业第一名，而卫宁健康等公司紧随其后，卫宁健康的市场份额为7.7%，而创业软件的市场份额为6.8%，相差不到1%。行业第6~10名的公司中，仅麦迪科技、和仁科技登录了A股市场，而北大医信注入方正科技的承诺延期，智业软件IPO被否，重庆中联暂未申请IPO。

以目前的情况看，行业市场集中度有进一步提升的趋势，优质产品公司正在收获更多的市场份额，而传统的区域型系统集成公司的市场份额正在受到挤压。由于行业需求向软件甚至高阶软件产品倾斜，研发与产品能力强的公司将核心受益，缺乏显著产品特色的公司正在面临下滑风险。从这一角度说，创业软件未来的优势会逐步加大。

从2017年第四季度开始，医疗信息化行业增长开始提速，2018年初的项目金额实现高速增长。根据中国招采网等公开信息订单统计，2017全年，卫宁健康订单增速超40%；创业软件订单增速超40%；思创医惠订单增速100%。上市公司增速大于整体行业增速，集中度提升。从结构上看，千万级以上的大项目也开始增多。

目前市场前5的企业，东软、东华、万达信息业务范围较广，医疗健康信息化只是他们的其中一块业务，只有卫宁健康和创业软件是专注于做医疗健康产业的。所以大罗认为未来这两家公司的专业化优势会渐渐体现在市场份额和财报上。

中国互联网医疗发展经历了三个阶段：
信息服务阶段，实现人和信息的连接;咨询服务阶段，实现人和医生连接;诊疗服务阶段，实现人和医疗机构的连接。”

在实际的产业发展中，中国智能医疗仍处于起步阶段，但赖于资本的追捧，多家智能医疗创业公司已顺利获得融资。在未来的发展中，国内公司应当加强数据库、算法、通用技术等基础层面的研发与投资力度，在牢固基础的同时进一步拓展智能医疗的应用领域

 腾讯在去年8月发布了首款AI+医疗产品“腾讯觅影”，腾讯表示，它对早期食道癌的发现准确率高达90%，可以用于肺结节、糖尿病、眼底病等多病种筛查。这个项目目前已落地100多家三甲医院，服务患者近40万人。

腾讯在不久前联合Google、红杉资本投资了一家中美生物科技公司“XtalPi”，该公司利用AI、量子物理算法和云计算技术加速新药研发。腾讯还在2015年末领投了这家公司370万美元的A轮融资

根据国际机器人联合会（IFR）分类，医用机器人可以分为手术机器人、康复机器人、辅助机器人、服务机器人四大类。
手术机器人
•操作精细，伤口小，出血量少，用时短
• 增加医生视野，减少手部颤动
• 减少参加手术医护人员，降低成本
康复机器人
•有效促进精神系统的功能重组，代偿和再生
• 有效缓解肌肉萎缩和关节萎缩
• 优化了医护资源
辅助机器人
•可以感觉并且可以处理感官信息后给予用户反馈操作的设备
• 可以满足患者、行动不便或老年群体对医护的需求
服务机器人
常见的医疗服务机器人有医用运输机器人以及消毒和杀菌机器人
• 帮助医护人员分担一些沉重繁琐的运输工作，提高医护人员的工作效率

医疗机器人未来发展趋势
随着世界范围的老龄化到来和人们对健康快乐生活的追求,以及社会需求增长等因素驱动，医疗机器人产业将迎来暴发点，医疗外科手术机器人、智能假肢与康复机器人、医用服务机器人都将获得快速发展。
未来发展方式
1
医工研用全要素协同创新
要协调好医院、公司和高校及研究所之间的配合工作。医用机器人的需求、设计理念来自于医疗健康，产品应用于医疗健康。要确保产品的有效性和适用性，医疗健康专家需要全要素、全流程地参与医用机器人的研发。
2
专用型医疗机器人将成为产品发展趋势
每一例疾病都可以由医用机器人辅助医生来做，个性化的疾病治疗方式和手段使得专用型医用机器人优点更为突出，更切合临床。比如来自哥伦比亚大学的某机器人产品，通过自然腔道(比如说肚脐眼)进行微创手术，更为高效，更有应用前景。
3
金融资本在产业中的作用越来越大
技术门槛高（竞争者难进入）、研发周期长、投入高、风险大、回报大是高端医用机器人产品的产业特点，这些特点非常对风险投资者的投资胃口，因此该市场的融资情况是比较乐观的。
4
精确医疗理念进一步发展
靶向治疗，比如生物药的靶向性治疗肿瘤，但是如何让生物药能够很好地浸润到肿瘤里面还是一个有待解决的问题，进行个性化治疗。其他还包括智能材料、医疗大数据、精密操作等技术的发展，智能化、个性化医疗技术成为发展趋势。
我国的发展机遇与挑战并存
机遇
1 政策利好
《中国制造2025》及“十三五”规划纲要等文件提出，要重点发展医用机器人等高性能诊疗设备，积极鼓励国内医疗器械创新
《机器人产业发展规划（2016－2020）》明确提出：要突破手术机器人、智能护理机器人等十大标志性产品
2 技术进步
“夏娃”的人工智能机器人。使新药开发速度更快，价格更低廉
“妙手”手术机器人突破了人手的极限和人眼极限，使手术操作更灵活、定位更为精确
“天玑”辅助医生准确定位植入物和手术器械
3 市场潜力
全国医疗机构床位量持续增长，紧缺现象严重
老年人口数量年复增长率达到3.54％
我国因中风、外伤等导致丧失劳动力人口也在节节攀升，医保覆盖范围及保险比例不断提高

医疗机器人行业正在高速发展，未来每个社区会不会有一个无人诊所，由机器人坐诊，不仅缓解了医生少的压力，还能使心理咨询的患者减少心理压力；未来的智能手机拥有拍照诊断的功能，只要来张自拍，像中医看面相一样，就可以监测主人的健康状况；未来的医疗机器人可以通过血管运移到体内，实现定向治疗的目的，减少副作用……