提一个股票,刚刚看了1个小时的招股说明书,大家来讨论一下,特别是有相关行业基本面知识的欢迎来补充提意见——
康辰药业。
主要优势:公司主要产品“苏灵”是国内血凝酶制剂市场中唯一的创新药,多年在该行业市场占有率第一。在20年的专利保护期内,创新药享有专利壁垒及药监审评的双重保护,“苏灵”的核心专利将在 2029年到期,距今还有 12 年时间。“苏灵”在疗效、安全性、药物经济学价值等方面均显著优于竞争性产品(根据招股说明书的对比确实如此),在细分领域具有较强的竞争优势,未来仍有较大市场拓展空间(公司自己说的,无法证实)。在可预期的3至5年内,公司利润下降的可能性较小(行业很稳定,短期内不会再产生新的竞争者,这个问题不大)。
主要风险:市场占有率不占垄断地位,相较同类产品无绝对优势。主营业务产品销量近三年无明显增长,扣非净利润无明显增长(行业国内销售貌似存在增长缓慢,相对饱和的问题)。
综上考虑,若开板较早(三个交易日内),估值相对合理,可能会去参与一波,主要博中线资金建仓和短线情绪博弈,个人感觉中线该股走平的概率大(大市转好有新高的可能性),大涨或大跌的概率都小。