MLCC0636风华------下个方大炭素？

MLCC涨价持续，牛股0636穿越股灾

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去年2016 年下半年开始，日本大厂村田制作所和太阳诱电等大厂，因应车用、工业和iPhone 需求，计划性逐步停产中低阶应用的中高容MLCC 产品，释出规模达20%的标准型MLCC 产能，这也意味日系大厂逐步退出一般标准型MLCC 市场

先前MLCC 机器设备交期（lead time）约3 个月到6 个月，业界人士表示，现在MLCC 机器设备交期递延到8 个月到12 个月，这也使得标准型MLCC 产能扩充设备遇到瓶颈。

业内表示，日系厂商转移产能至高端产品，释放低阶、次高端产品产能，目前日本厂商退出的产能缺口主要是台系厂商承接，但仍无法弥补巨大的产能缺口。机构认为目前的MLCC缺货行情将持续至2020年

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智能手机、汽车电子、工业控制、物联网等领域的兴起都带动半导体元件需求的激增。一是智能手机的技术升级提升对超小型MLCC的大量需求。iPhone X引领的全面屏、无线充电、人脸识别等智能手机创新，加速提升了对小型化MLCC的需求。据悉，iPhone X较iPhone 4S的MLCC用量翻倍，而一部iPhone X的MLCC用量就在1000颗以上；二是通信频段大幅增加将带来超小型MLCC的需求增量。相比目前满足LTE标准的手机需要的300-500 颗 MLCC ，到满足高端 LTE-advanced 标准的手机需550-900颗，单机MLCC用量提升80%以上。随着后续5G时代到来，智能化将给MLCC带来巨量需求；三是电动车市场的快速发展提升了对高容MLCC的需求。燃油车不需要使用MLCC，而纯电动车需要使用大约18000个高容MLCC。

-----------------------------------价格、行业
据上证资讯报道，全球积层陶瓷电容龙头厂商村田6日再发MLCC涨价函，调涨幅度在50%-500%不等，涨幅根据不同系列料号决定。此前，台湾华新科、韩国三星也计划7月初对MLCC进行调价。

以MLCC为代表的被动元件在2017年第三季度后，受产能供给吃紧影响，价格大涨。2018年，行业延续涨价行情。从元器件行业本身周期看，此前两次大幅涨价分别为2000年、2010年，涨价时长约为2年。此次上涨是从2017年开始，MLCC价格上涨的高景气状况亦将有望持续到2018年底甚至2019年上半年。

IDC研究报告显示，从2017年10月1日开始，MLCC(陶瓷电容)所有型号规格价格提升10%至110%。在进入2018年后，0201/0402等规格通用型产品的涨价幅度达到了两到四倍。在产能方面，2017年全球MLCC合计产能约为41125亿只，需求达到42000亿只，2018年更是高看到48000亿只。

目前很多厂商的接单已排到了2018年9月以后的阶段，因此价格将高位运行。由于扩产后产能释放需要一段时间，产销平衡也将是在2019年第三季度或者2020年第一季度。

中信证券 认为，持续看好被动元器件行业涨价周期，看好由产能紧张推动的行业景气复苏将延续至2018全年，贯穿主题为涨价，未来三年MLCC需求将分别增长20%、20%、15%，2018年来供需缺口仍较大，2019年也没有下降趋势。

---------------------------------业绩
风华高科 7月6日晚发布业绩预告修正公告，该公司此前预计上半年净利为2.8亿元至3.2亿元，同比增长150.7%至186.51%。修正后，预计上半年净利为4.05亿元至4.4亿元，同比增长262.61%-293.95%。

风华高科方面表示，报告期内，受益于公司主营产品市场需求向好、产品价格上涨以及产品结构调整的积极影响，致使风华高科上半年业绩上升幅度超出预期。

事实上，风华高科上修业绩，主要得益于近期MLCC价格上涨超预期。据了解，MLCC是片式多层陶瓷电容器的简称，此前MLCC主要用于各类军用、民用电子整机中的振荡、耦合、滤波、旁路电路中，而现在消费电子领域的MLCC出货已经占据了整体出货率的70%。

此次MLCC龙头厂商集体涨价，为国内MLCC生产企业带来新的一波行情

------------------------------个股

风华高科---国内MLCC领域的龙头，主要产品包括MLCC（片式多层陶瓷电容器）片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器、半导体器件、厚膜集成甴路、压敏电阻等

国瓷材料 --MLCC原料几乎垄断，传统业务多层陶瓷电容器(MLCC)用系列功能陶瓷材料在国内市场占有率已达到80%以上,全球市场占有率已达到30%以上

洁美科技 --MLCC流延的离型膜，公司产品转移胶带（离型膜）已经申请并取得了“一种高密着性防静电离型膜”和“一种用于MLCC流延的离型膜”两项国家发明专利
注：MLCC为全球性缺货