002157低估值错杀龙头白马

做过审计出身的小弟，从大学无意间接触到股票，初恋情人就是正邦科技，那时候恰逢牛市过后猪肉板块以正邦科技代表一周45%暴涨五天四板，那时候啥也不懂，但只知道那时候是猪肉大年，而且该公司业绩大增。经过那么多年了，每年的财务报表我都在看，我的股票池子也一直放着正邦科技和龙一牧原股份 的对比。同为猪肉养殖业的龙头，同样高送转过后，在最近一年的走势下，牧原走出一年翻倍以上的行情，并且高位填权，而正邦却越走越弱勉强筑底。基本面上牧原占优生猪养殖成本行业领先，又逢价投漂亮50的一年，对于这样的绩优白马无论同比环比都是绩优的龙头当然是如茅台一样暴涨。而正邦就比较尴尬了，绩优但有两个原因导致财务上并不好看，第一企业扩大再生产投资规模经济，新增养猪场成本平均增加分摊过高，本身养殖成本就高于牧原大哥。第二由于过往几年猪肉大年而且企业年报过于太漂亮，导致原本绩优的年报很苍白无力，大家投资者看的只会是业绩增长不会去分析为啥滞涨，如果分析到企业的生命周期理论那么会发现该阶段业绩属于正常绩优，而非经营风险上的业绩不好。前不久公司老总说几年把正邦做到1000亿市值，我觉得不是吹牛，不信看今年一季度业绩快报，生猪扩大再生产以及规模经济效益已经初步体现，如果等到规模经济线性回归，在养殖成本向牧原靠近，且市场不出现大的黑天鹅这票几年内1000亿市值也不高，涨到40又不是痴人说梦。当然股价和价值不是一回事，当然风险也是有的归类以下几点，一生猪周期性行业受周期性影响产量和价格因素，二公司未即使公开重大事项，三养殖成本和规模不成正比，四政策风险。